编者按

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一线城市的土地供应越来越少，地价越来越贵，这使得开发商赖以生存的空不断被压缩。城市更新，俗称旧改革，使一线城市的土地资源更加可行，这也成为开发商在大城市生存的新途径。

从旧改革起步的凯撒在旧城改造运动中发现了大量的真金白银，也形成了独特的旧改革商业模式。这使得大量深圳本地开发商看到了另一个高利润率的房地产开发领域，纷纷切入。然而，甜味的背后隐藏着开发周期长、资本成本高的困惑，伴随着拆迁带来的成本上升的各种风险。

商业模式无疑是实现旧改革工程和提高其实际价值的最重要因素。成熟的商业运营模式、资本运营和国际化手段无疑会给承担旧房改造项目的开发商带来更多成功的可能。例如，由港资瑞安地产改造的上海新天地(房地产)和由北京三里屯太古地产改造的太古力(房地产)，无疑是旧房改造领域的佼佼者。

旧改是一种房地产开发模式，比开发一个新项目更难。是否从中获利将考验开发者的综合能力。