管理层推五大改革举措促并购重组

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9月份，已完成137个案例，交易金额超过360亿元

业内人士认为，资源装备行业产业集中度不高，存在恶性竞争和产能过剩，整合预期强烈

■我们的见习记者乔志东

在ipo停牌的情况下，M&A市场过去依然火爆。8月底，中国证监会、财政部、国资委、银监会联合发布了《关于鼓励上市公司并购重组、现金分红和股份回购的通知》(以下简称《通知》)，明确提出要“简化管理、下放权力，大力推进上市公司并购重组。”

"《通知》公布了机构分红，提高了资本市场的效率和活力."国泰君安策略师王表示，并购的政策环境已经改善。与国家以前颁布和实施的并购政策相比，新政策强调简化管理和下放权力，进一步简化行政审批程序，扩大并购行政审批的取消范围，通过各种安排提高审计效率。

值得一提的是，日前，中国证监会负责人在回答新华社记者提问时特别强调，“加快上市公司并购重组市场化改革”是中国证监会当前和今后一段时间内应重点关注的任务之一。

根据wind的最新数据，自9月1日以来，重大重组事件已达137起，其中14起已经完成，总价值364.53亿元，平均每笔交易价值26.04亿元。

国信证券(报价002736，咨询)宏观分析师董德志表示，该通知提出要大力推进并购的市场化改革，鼓励国有控股上市公司依托资本市场加强资源整合。结合国有企业改革的背景，未来国有上市公司的并购重组可能会加快。此外，文件还特别提出引入上市公司定向可转换债券。在当前的市场背景下，定向可转换公司债可以成为投资者的主要品种。

针对M&A的市场化改革措施，《通知》提出了五项措施，其中一项是鼓励支付工具和融资方式创新，在现金支付、股份支付和资产置换之外，引入定向可转换债券作为M&A的支付工具。此外，通知还鼓励国有控股上市公司加强资源整合，调整和优化产业布局结构，提高发展质量和效率。

王认为，资源装备行业的产业集中度不高，存在恶性竞争和产能过剩。核心竞争力与同行业国际大企业存在一定差距，整合预期较强，相关股票将受益于整合环境的改善。