警惕伪股指期货

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最近，郑州市期货投资人李成(化名)发现，这里有很多像“股指期货体验中心”、“股指期货俱乐部”这样的茶吧和咖啡吧。

“我进去看见了。这有点像经纪业务部门的一个大房间。里面有一个沙发，一个服务员负责倒水、泡茶，甚至还有各种小吃。在交易区的墙上有一个用于股票指数期货报价的大屏幕，桌子上有一排排计算机。”李成说:“但经过了解，我很震惊。只要是10000元左右，有的甚至上千元都可以作为一手股指期货，这远远低于正规股指期货的投资门槛。这些交易场所也为投资者提供融资服务。如此高的杠杆率和高风险，也就是说，9人死亡。”

令李成担心的是，很多对股指期货一无所知的投资者都在里面交易。“迟早，不会有回报的。”他断言道。

蔓延的趋势

当《国际金融新闻》的记者在网上搜索“股指期货俱乐部”和“股指期货吧”的条目时，他们发现很多这样的机构都在大力招聘特许经营者。

一家机构声称，业务触角已经覆盖了除东北三省以外的所有地区，每天开仓的股指期货客户平均数量可以达到7000至8000笔，最高数量达到每天3万笔。即使在一些客户体验过之后，因为他们对这种商业模式持乐观态度，他们也会从筹资者转变为合作伙伴，并加入开盘股指。

记者称这些机构为加盟商，加盟商的投资基本在10万元左右。它只需要有固定的场地，如自有房屋、俱乐部、茶馆、网吧等。一台大型电视机连接一台电脑，主要供客户观看股指期货市场，多台电脑供客户下单。最后，需要一个特殊的人来负责茶和提供良好的服务。

一些机构直接测量特许经营者的成本。就加盟成本而言，主要支出为6000-15000元的租金、劳务费和杂费，而加盟商的收益为，如果一个股指平均每天交易5个客户，一个客户平均每天交易5个批次，25个批次，25个批次×170元(加盟商每笔交易费除以后所得)= 4250元。

“如果您准备好加入，我们将派专家来指导、安装软件、培训客户等。我们有软件，如“多空包”和“股票指数包”,可以给加盟商一个子账户。每次你认购一个交易账户，你必须对应一个具有投资资格的身份证。手续费由总部和特许经营商分担。用于股指期货交易的资金可以由总部提供。在收到客户保证金后，总部将按1: 10的比例给你资金，客户将在交易当天结清利润和佣金。”一位“股票指数栏”总部的工作人员告诉记者。

期货业内部人士何明(化名)表示:“这实际上是一种期货融资业务模式。许多“股票指数”都在这家筹资公司的背后。

当记者担心加盟收入时，该工作人员透露:“加盟商赚取手续费。开业后，我们有专家指导。我们的软件也已经开发出来了。向这些专家大声发号施令的正确率高达70%到80%。不管客户的盈亏，每300元的手续费是可以收取的。只要有5到10个人稳定地参与，并且每个人保持几笔交易，它就是稳定和有利可图的。早先加入的人赚了几千万。”

“软件开发只是一种委婉说法。”何鸣承认，“事实上，股指期货”与之前的非法黄金和外汇交易有很多相似之处，除了以下一些小把戏，比如篡改交易软件，这可能会留下一个后门，可以随意修改价格、保证金甚至客户的声明。该软件也可以是赌博软件，它反过来处理客户的交易。事实上，这意味着资金的数量。因为像"股票指数条"这样的机构，即基金分享公司，有更多的资金，投资者获胜的机会很小。如果你使用正式的软件，如博一大师和快递，那么资金可能是虚拟的，真实的资金将根据虚拟资金的损益进行分配。"

当记者担心这是否违法时，工作人员说:“加盟商必须到工商行政管理部门申请营业执照。在交易中，我们称之为手续费茶费。还应该注意的是，“股票指数条”禁止引导客户下单。交易方向。”

最后，他强调，总部已经与著名的律师事务所合作，以保护加盟商。

高风险投资

随着“股指期货”的兴起，越来越多不了解股指期货的投资者开始高风险交易。

“股指期货”总部的工作人员告诉《国际金融新闻》记者:“即使投资者没有金融方面的基础知识，他们也能很快上手。公司总部有完善的培训和支持系统。我们将向每位投资者发送一台有五个按钮的下单机，即:上、下、平上、平下、撤单机，称为“拍机”，操作非常方便，有红、绿、黄三种撤单方式。如果你不习惯，投资者也可以让专员喊。”

后来，记者发现很多购物网站都卖"拍机"，而且每台都在200元左右。一位店主还介绍说，这是专门用于“股票指数栏”的，可以根据交易软件“量身定做”。

李成指出:“吸引投资者的是高杠杆和低门槛。根据正式要求，股指期货的投资者必须符合“三无”的要求(具备财务实力和风险承受能力，开户验证50万元；期货知识；有投资经验；没有不良记录)。不符合要求的投资者可能会流入这样一个平台。”

记者了解到，投资者的门槛一般在“股指栏”10000元左右，有的甚至低至3000元。支付首笔保证金后，根据客户保证金，“股指期货”总部将向投资者分配1: 10甚至1: 20的资金，即1万元可引发10万至20万元的资金。之后，投资者可以下单。投资者没有独立账户。所有订单都下载到子账户系统，系统将在每次交易开始时扣除约300元的“茶费”。

李成指出:“其自身期货的杠杆率一般在10倍左右。如果投资者的杠杆率是10倍和20倍，这相当于100倍和200倍的杠杆率。这纯粹是玩火。很可能股指期货尚未走出市场，出现小幅波动，投资者已被清算。”

记者在交易规则中发现，许多“股指”要求当账户亏损达到投资者自有资金的50%时，客户需要平仓并增加保证金；当账户损失达到自有资金的70%时，系统将强制清算并锁定账户，交易前需要弥补损失；波动幅度接近1%的合同不允许开立反向订单；股指俱乐部不支持隔夜交易，系统会在下午收盘前几分钟强制清算。

何鸣分析说，期货市场本身适合专业投资者和投资机构，普通投资者违规强行入市，很可能在赔钱、补差、再赔钱的过程中惨走。

监管关注

目前，记者了解到，监管部门已经开始关注“股指栏”现象。

上海王新文达律师事务所合伙人宋宜欣在接受《国际金融新闻》采访时表示，“股指期货”是违法的。"

何鸣还指出，《证券法》第80条明确规定“禁止法人出借自己或者他人的证券账户”，而“股指期货”将股票期货账户出借给客户，同时通过出借资金和收取利息牟利，涉嫌变相非法经营期货业务。

1999年刑法修正案第八条在非法经营罪中增加了一项罪名，即“未经国家有关主管部门批准非法经营证券、期货、保险业务”也应认定为非法经营罪；国务院《期货交易管理条例》也明确规定，未经国务院期货监督管理机构批准，任何单位和个人不得设立期货公司或者变相设立期货业务。

在中国证监会8月7日的例行新闻发布会上，中国证监会发言人戈登表示，最近，中国证监会也关注到一些机构和个人通过信息系统开立虚拟期货账户，代表客户买卖期货，违反了期货市场目前有关开户管理、实名制账户和期货经纪业务的法律法规。

CICC已向各成员单位下发《关于加强客户管理等相关事宜的通知》，要求进一步落实《关于防范期货配置业务风险的通知》等相关规定，全面加强客户管理。中金公司指出:“近年来，随着股票市场的剧烈波动，社会上个别公司或个人通过“多铎空宝”、“派特机”、“股指期货吧”、“股指期货俱乐部”等方式从事非法交易活动，扰乱了市场秩序，具有很大的潜在风险。”

最近，CICC还通过提高保险、增加手续费、宣布一系列控制措施和处罚、要求会员单位加强客户管理等频繁行动，抑制市场投机，防范和打击股指期货违法行为。

事实上，早在2011年7月，中国证监会就发布了《关于防范期货撮合业务风险的通知》，要求各地证监局加强监管。同时，期货公司应严格执行实名开户制度，不得以任何方式参与匹配业务。

记者了解到，2014年9月，江西省公安厅接到举报称，邹某等人非法组织投资者参与股指期货交易，给投资者造成严重损失。经过调查，邹借用他人的股指期货账户，鼓励当地人参与交易，并向投资者收取每笔300元的交易费。十几个没有任何经验的人累计亏损158万元。邹的行为违反了《期货交易管理条例》的有关规定，构成擅自从事期货业务。当地公安机关对邹等人非法经营罪立案侦查。

巧合的是，今年5月18日，陕西省证监局收到一条线索，称一家机构非法从事期货活动，并以“股指期货俱乐部”的名义招揽客户。该机构违反《期货交易管理条例》，涉嫌非法经营期货业务，被依法当场查处。

何明告诉记者:“股指期货的配置已经成为监管的重点。允许“股指期货”发展也将损害正规期货金融机构的发展。在打击非法集资机构活动的同时，国内期货行业也应该向普通民众普及期货知识和金融投资工具的概念(603883，股票吧)。”