单店毛利近400万 重庆富侨5000万募资投直营店

本篇文章2311字，读完约6分钟

国家商报(博客、微博)记者黄宗炎

分布在各大城市的重庆富侨保健(以下简称重庆富侨)对消费者来说并不陌生。然而，在这些数量庞大的商店中，Super 9已经成为一个特许商店。

事实上，重庆福桥的快速扩张和主要利润取决于这些特许经营者支付的特许经营费、培训费和其他费用，而巩峥的直营店由于成本高而被“冷落”。

然而，即将于本月底在澳大利亚证券交易所上市的重庆富侨在招股说明书中表示，73.3%的募集资金将用于建立新的直营店。

坐拥重庆富商“帝国”宝座的胡，上市后到直营店的初衷是什么？重庆福桥，这个一直都在加入的城市，会因为直营店的扩张而放弃稳定的特许经营收入吗？针对上述问题，重庆富侨总经理张三正向《商业日报》记者表示，“由于上市处于静默期，不方便对公司战略做出回应。”

许多业内人士和投资者告诉记者，足浴行业缺乏核心竞争力，上市后融资能否达到预期还有待观察。

直销店的平均年利润接近400万英镑

“通过公开发行筹集的73.3%的资金和1099万澳元(约5385万元人民币)将在两年内用于新直营店。”这在重庆富侨的招股说明书中有所说明。

这一决定无疑宣告了多年来被冷落的直营店模式，并重新获得了重庆富侨董事长胡的青睐。这也反映了洗脚行业领导者试图转向直销的决心。

招股说明书显示，截至今年4月30日，重庆福桥共有310家门店，其中特许加盟店299家，占门店总数的96.45%，似乎只有11家直营店不足。

虽然自1998年重庆富侨成立以来，加盟店已经成为公司发展的主要模式和收入构成，但胡对一直持怀疑态度。

胡在分离后不久就迅速发展成为一家专卖店。她解释说，公司的正常运营需要资金，加盟店可以在短时间内为其解决资金问题。相比之下，直销店的成本太高，她无法承受。

北京医疗管理咨询中心主任史立臣在接受《商业日报》采访时表示:“加盟店的优势在于可以迅速扩大品牌影响力，加盟店预付的加盟费等费用可以在短期内为公司提供更好的资金支持。”

然而，胡意识到加盟店存在很多不足。由于加盟店不需要性能保证，质量控制困难，甚至没有锁定，利润减少等问题逐渐浮出水面。对此，胡提出加盟5年的策略，不仅是为了维护品牌，也是为了将来的回购铺平道路。

值得一提的是，招股书还披露了加盟店与直营店的利润比较:单个加盟店需要预付重庆福桥5年的培训费，即10.18万澳元，年加盟费2.24万澳元，管理费2.44万澳元。在五年的特许经营期内，总共将支付33.6万澳元，约合人民币165万元；直营店年毛利397万元，相当于加盟店10年的收入。

除了提供大量的利润，重庆富侨认为“直营店还可以起到旗舰店的作用，为加盟商提供参考。”

专卖店里有大量的员工

占全国一半以上的加盟店目前的经营状况如何？昨天，国家商报记者参观了位于成都市中心的重庆富桥专卖店。

当记者到达目的地时，“重庆富华”的招牌非常醒目，但外观和装饰都比较陈旧。因为它位于市中心，所以周围交通流量很大。

大堂经理向记者简要介绍了服务项目，足浴分为128元和168元两个套餐。与该店微信公众账户上公布的价格相比，这个价格比20元更贵。此外，记者注意到挂在门口的一个时钟板显示有16名技术人员在工作。按摩师说:“今天(星期二)生意不错，比昨天(星期一)好多了。”

按摩师告诉记者，他们没有基本工资，收入取决于佣金。“每天大约接待2~3个客人，5~6个很忙。佣金根据服务项目的价格而有所不同，平均月收入约为3000元。她还说:“公司吃的住，但还是觉得工资不高。这条线很硬，会影响对手的健康。”

作为一名投资者，记者从大堂经理处了解到，近年来，这家店的生意远不如以前。“每天接待的客人不到一百人，生意越来越差。此外，行业内竞争激烈，类似的服务项目也很多。”。

此外，对于特许经营商支付培训费以获得招股说明书中显示的技术人员的说法，大堂经理说，“总部指派的技术人员已经离开了。现在技术人员基本上都是自己招聘的，人员流动性比较大。”同时，他还透露，最初的费用是40万元，没有必要支付任何额外的费用。

该店负责人王军(化名)告诉记者，他选择加盟重庆富强的原因是该品牌在行业中的地位相对巩固。"虽然还有其他“富有的海外华人”，但消费者更被胡认可."

“你不能只做直销。”

加盟店步履蹒跚，直营店的发展似乎是重庆富商海外华人转型的唯一选择。

重庆富桥表示，在2012年之前，公司专注于扩张加盟店，从那以后，在发展加盟店的同时，已经开始计划发展直营店，但是回购加盟店将会损失以前加盟店的每月运营费用和定期报告的运营数据。

一位投资者告诉《国家商报》，特许加盟店的可控性较弱，但直营店对资金有很大的需求，一旦数量达到一定规模，它们就会成为大型资产公司。

但是，在史立臣看来，做直营店可以在一定程度上带来更多的利润，但却不能改变足疗保健行业的格局，解决行业问题。“做直销是不够的。最重要的是这个行业缺乏核心技术。"

上述投资者还认为，虽然重庆富侨去澳大利亚上市，但他们怀疑能否实现预期的筹资目标。“修脚保健行业没有核心技术，每个人都可以通过培训起步，因此技术人员具有很强的可替代性和可重复性。行业盈利模式的核心在于技术人员和商店，这导致行业集中度较低，资本关注度较低。”

有人认为，在目前的足浴行业中，没有只作为直营店经营的品牌，行业都实行“加盟+直销”的双轮并行模式，这种模式非常相似。收取特许经营费后，商标将被统一，然后对员工进行培训，最后特许经营者将让他们发展。

史立臣认为，足浴行业应该形成自己的有形产品进行扩张，单一的服务项目很难形成其核心竞争力。“例如，你可以做一些保健用具，与消费者保持联系，形成新的利润点。”