A股回调 转债重挫

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18日，在a股的拖累下，沪深可转换债券(包括可交换债券)市场再次受挫，现有债券全部收于绿色，但整体表现略好于正股。

昨日，上证综指在4000点收盘前受阻，并再次掉头向下。该指数全天上下波动，收盘下跌超过6%。上海和深圳股市呈现总体下跌格局，约1600只股票下跌。在与6只股票型可转换债券相对应的利好股票中，格力地产(600185，股票栏)、上海电气(601727，股票栏)和航天信息(600271，股票栏)三只下跌，格力可转换债券、电气可转换债券和航信可转换债券分别下跌8.33%、6.68%和5.96%。14宝钢股份、戈尔可转换债券和15日可转换债券分别下跌5.24%、4.00%和1.44%，相应的正股跌幅分别达到5.31%、8.54%和5.55%。

从盘面表现来看，昨日跌幅最大的格力可转换债券和电气可转换债券均已进入转换期，电气可转换债券引发的赎回进度已达到40%；作为两市估值最高的可转换债券，未进入转换期的航信可转换债券也遭遇了较大的抛售压力。然而，由于可转换债券相对于昨日的正股小幅下跌，整体估值水平仍有所上升。例如，电力债转股的保险费率从前一天的3.71%上升到7.50%，杭新债转股的保险费率从前一天的87.31%上升到95.74%。

市场分析师指出，在a股市场昨日大幅下跌后，市场前景仍以宽盒震荡为主。在这种情况下，可转换债券市场短期内很难有明显的机会，因此建议投资者暂时观望，等待市场再次发出稳定和复苏的信号。(葛春辉)