国开行两期新债受机构热捧

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8月18日，CDB通过招标发行了两种固定利率金融债券，即新发行的3年期债券和新增的10年期债券。在风险厌恶情绪和热配置需求的推动下，CDB两个阶段的收益率/收益率均不同程度低于二级市场水平，认购倍数更高。

据市场消息，CDB 18日发行的3年期债券的中标率为3.26%，全场认购倍数为5.7；新发行的10年期债券的收益率为3.87%，认购倍数为4.78，边际倍数为9.62。这两种债券的收益率在不同程度上低于二级市场利率。根据wind数据，18日，3年期国债活跃债券在现货债券市场的交易量约为3.34%，10年期交易量约为3.91%；在17日的中国债券到期收益率曲线上，3年期和10年期CDB债券的最新收益率分别为3.33%和3.92%。低发行利率和高认购倍数都表明，上述两个时期的国债需求受到机构的大力支持和追捧。

市场参与者指出，股市在18日重新出现并进行调整，风险厌恶情绪的上升对债券市场产生了一定的积极影响。与此同时，由于企业信用债券的估值显示出泡沫迹象，兼具收益和安全优势的政策性金融债券受到基金的欢迎。此外，还有一种观点认为，CDB净供应配额需要放开，这可能导致8月份发行量阶段性下降，这也是上述两种债券竞价火爆的原因之一。(张钦锋)