思维列控：打造中国铁路行车安全控制整体解决方案提供商

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——河南思维自动化设备有限公司精彩回放首次公开发行a股网上投资者交流大会

出席的客人

思维控制董事长李鑫先生

思维控制总监兼总经理方巍先生

思维控制董事会秘书刘冬梅女士

思维控制首席财务官苏占展先生

中信建设投资保荐代表人陈友新先生

中信建设投资保荐代表人陶英兵先生

河南思维自动化设备有限公司

李欣董事长致辞

尊敬的来宾、投资者和网友:

大家早上好！

我很高兴我们又见面了。俗话说，一次出生，两次成熟。我们现在应该是朋友了。很自然，这里没有拘泥于形式，多了几分轻松。

欢迎来到河南思维自动化设备有限公司首次公开发行a股网上路演。我谨代表公司董事会、管理层和全体员工，对各位朋友的参与表示热烈的欢迎和诚挚的感谢。我们希望通过这次网上交流活动，能够充分回答投资者的担忧，让我们能够充分、充分、客观地了解思维定势控制的实际情况，加深我们对思维定势控制的认识和理解。

思维列车控制是一家专门从事列车运行控制技术和产品研发、制造和服务的高科技企业，也是最早将移动互联网技术应用于铁路运输管理领域的企业。二十多年来，公司始终坚持科技创新，始终坚持为铁路运输安全服务。先后引进了三代列控设备，凸显和诠释了技术、价格、质量和品牌优势，为企业经济效益和社会效益的双赢奠定了坚实基础。

近年来，我们立志打造百年企业，注重人才战略，注重综合创新，拥有完整的知识产权，注重企业文化建设和基础设施建设，并取得了初步成效。新一代列车控制已进入运行评估阶段；公司建设的智能制造中心和列控工程技术研究中心将陆续投入使用。公司将继续加大在技术、市场、人才、质量、管理等诸多方面的投入，为提高我国铁路装备技术自主创新能力、推进铁路信息化建设做出应有的贡献。

未来，公司将充分利用上市公司资本运营平台，增强企业竞争实力，强化业务发展优势，加大对地铁、城铁、高铁等领域的战略投资，实现基于列控系统的多元化产业链延伸。

我们坚信，在投资者和朋友的高度信任和全力支持下，本次发行将取得圆满成功，思维控制也将在竞争激烈的市场环境中脱颖而出，以优异的经营业绩回报投资者、股东和社会！一个朋友问我如何偿还，今年的年报很快就会告诉你。

最后，我和我的同事们正在等待你们热情的提问。谢谢你！

中国证券股份有限公司保荐代表人

陈友新先生的讲话

亲爱的网友、投资者和朋友们:

早上好！

作为河南思维自动化设备有限公司首次公开发行a股的发起人和主承销商，我们非常高兴参加今天的网上路演。我谨代表中国证券股份有限公司，向所有参加今天网上路演的嘉宾和投资者表示热烈的欢迎和衷心的感谢。

河南思维自动化设备有限公司主要从事R&D列车运行控制系统、列车安全监控系统、铁路管理及信息系统等的升级和产业化。这是中国第一个开发具有自主知识产权的lkj系列列控产品。lkj系列列控系统作为满足我国铁路运输安全需求的列控系统，经过20多年的推广应用，为历次全国铁路提速和铁路运输的快速发展做出了突出贡献。思维列车控制是中国仅有的两家lkj供应商之一，也是中国铁路运营安全设备在a股市场的第一家整体解决方案提供商。中铁中国心！作为我国拥有自主知识产权的国家列控系统，lkj列控系统思维列控具有广阔的发展前景。

作为本期《思维训练控制》的发起人和主承销商，我们深感责任重大。在尽职调查推荐过程中，我们坚持了严格的专业态度和审慎的专业精神，对企业进行了全面的检查:我们注意到思维列车控制专注于铁路交通安全市场，追求持续的技术创新，开放兼容的技术体系和企业文化，这在过去有力地支撑了公司的成长，在未来将继续构建和巩固其核心竞争力。

我们真诚希望通过此次网上路演推广，在互联网上与您进行深入的交流和沟通。我们将与发行人一起，认真负责地回答投资者的问题，让投资者和朋友对思维控制有更深的理解，更准确地把握公司的投资价值，分享公司发展的成果。我希望思维控制能给投资者带来满意的回报。谢谢大家！

河南思维自动化设备有限公司董事兼总经理

方巍先生致闭幕词

关心思维控制的贵宾、投资者和网民:

大家好！

河南思维自动化设备有限公司首次公开发行a股网上路演即将结束。非常感谢您的积极参与。

今天，投资者和朋友们就管理、R&D创新、战略规划等方面的思维控制与我们进行了深入的交流和讨论，为我们提供了更多有价值的建议。我们将充分重视您的建议，并进一步努力加以改进。随着ipo重启，我们能够再次与您沟通，了解您的想法，这真是幸运。我们也深深体会到作为一家上市公司发展的使命和责任，感谢您对思考的不断关注。

a股公开发行标志着思路控制的新发展阶段。思维与控制必须不负众望，坚持“奉献、诚信、信任、承诺、客户受益”的理念，以更稳定、更卓越的业绩回报股东和社会。

在本次网上路演结束之际，我要对各界朋友的关心和支持，对保荐人中信证券股份有限公司和所有参与a股首次公开发行的中介机构，对上交所路演中心和中国证券网为投资者提供的良好沟通平台，表示衷心的感谢。

最后，我真诚的希望大家的关注和支持在思维列车控制的发展中永远存在，并且思维列车控制愿意继续以各种方式与投资者和朋友保持顺畅的沟通，实现股东权益、员工价值和社会效益最大化的目标。谢谢大家！

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问:公司在自主创新方面有哪些具体优势？

李欣:以市场需求为导向的R&D理念有效保障了公司产品的产业化，也是行业标准和技术法规制定的重要参与者。还有一个领先的技术优势，这是公司保持行业地位的基石。公司不断加大科研投入。2012年、2013年、2014年和2015年1-6月，公司的研发费用分别为2448.14万元、3974.4万元、7793.74万元和4558.05万元。通过自主研发，公司获得了4项部级和19项局级科技成果鉴定，拥有78项专利和167项软件版权。同时，经过多年的发展，公司已经形成了一支稳定的R&D团队，拥有313名技术人员，占公司员工总数的39.32%。我们的技术人员在列车运行控制领域有多年的经验，技术力量雄厚。谢谢你！

问:公司的采购、生产和销售模式是什么？

李欣:公司拥有独立完整的采购、生产和销售体系。根据市场需求、自身情况、市场规则和运行机制，公司独立完成生产经营活动。子公司思维精工电子成立后，负责采购各种材料，作为公司统一对外采购的平台。公司实行以销定产的生产模式。公司生产部根据销售需求计划和订单组织生产，并根据客户需求分批发货。产品在客户现场安装调试并验收合格后投入使用。该公司的销售模式是直销，其大部分销售收入是通过参与客户投标实现的。公司lkj系统的销售价格由招标确定，铁路部门对lkj2000给予价格指导。需要二次开发软件系统的产品的销售价格可以通过与客户协商确定。直销模式有利于公司直接面对客户，确保客户需求信息准确、快速地传递和反馈到公司R&D和生产部门，及时为客户提供整体解决方案。谢谢你！

问:请介绍R&D及机车车载安全防护系统产业化项目。

方巍:目前，我国机车安全保护系统属于不同的使用和维护专业领域，独立运行，有自己的系统，不能共享信息。在铁路运力需求不断增加、安全信息化建设不断推进、铁路安全日益受到重视的背景下，迫切需要构建一个多元化、标准化、开放的机车安全防护安全信息平台，以满足新形势下铁路部门对机车运行安全防护科学、智能、平台化、信息化管理的需求。机车车载安全保护系统同时利用智能传感技术、通信技术和信息融合技术，包括现有的空空气制动(abdr)、火灾监控(afdr)、车顶绝缘(agdr)、机车供电(apdr)、视频监控(avdr)和走行部检测(atdr ),为了满足当前机务部门大量的交通安全控制和运行管理需求，机车车载安全保护系统将增加机车运行安全监控和预警功能。 并引入机车专用无线网络系统和主机车调车作业安全预警系统，建立全面的机车安全防护和机车运行、管理和维护动态管理系统。 谢谢你！

问:公司在质量控制方面有什么措施？

方巍:公司自成立以来，非常重视产品质量，以稳定、优质的产品提升了品牌影响力。根据各种管理体系和认证体系的要求，公司建立了各种体系运行的程序文件和技术文件，每年定期对质量体系进行内部审核和管理评审，接受审计机构的监督和再评价，接受顾客对公司质量管理体系的不定期评审，评价公司质量体系的运行状况和适宜性，并根据评审情况不断改进和完善质量管理体系。

经过多年的不断完善，公司在质量控制方面形成了完善的管理和控制机制，涵盖了原材料选择、产品R&D和设计、样机测试和评估、小批量试生产、设计定型、进货检验、批量生产、出厂检验、仓储和售后服务的全过程。在产品实现过程中，建立了“三检制”(自检、互检、专检)、抽样检验制和复验制，使产品质量检验涵盖了产品的全过程。公司高度重视强化质量安全意识，定期对员工进行生产操作技能培训，建立生产员工技能档案，帮助员工形成良好的质量管理理念，提高生产过程中的质量管理水平，终身跟踪产品质量，确保产品质量责任落实到人。谢谢你！

问:与2013年底相比，2014年底公司总资产增加的主要原因是什么？

苏州站:2014年，公司营业收入比2013年增长47.14%，净利润比2013年增长55.94%。运行效率良好。2014年末，货币资金比2013年末增加1.390527亿元；同时，随着销售规模的进一步扩大，2014年末应收账款和应收票据也较2013年末增加了9058.35万元。谢谢你！

行业文章

问:这个行业的市场和利润水平如何？

李欣:铁路运输关系到国家和人民生命财产的安全。为了确保公共安全，其行政部门通过行政许可、产品认证等方式设置了更高的产品进入壁垒。，所以行车安全系统的市场化程度相对较低。在列车运行控制系统的市场细分中，只有我公司、株洲南车时代电气有限公司、和利时自动化技术有限公司、中铁通信信号有限公司和中国铁道科学研究院在R&D从事列车运行控制系统车载设备的研发和生产，行业集中度高，利润水平高。

随着铁路安全建设的不断发展，对交通安全系统产品的技术要求越来越高，技术创新程度也在不断提高。高技术、高附加值产品的不断引进和现有产品的升级将有助于行业整体获得更高的利润率。谢谢你！

问:国外市场的竞争形势如何？

李欣:欧、美、日铁路系统相对发达，列车安全控制起步较早。提供列车控制系统的制造商主要包括西门子、阿尔斯通、庞巴迪、安萨尔多、特雷兹、日立、日本信号等企业。亚洲、非洲、南美和大洋洲其他地区的铁路建设相对落后。在这些领域没有综合实力突出的列车控制系统供应商。由于欧洲标准在这些地区较早普及，欧美制造商目前占据了主要市场份额。随着中国“一带一路”战略的推进，中国铁路技术出口正在加速，中国列控技术的市场份额将逐步增加。鉴于lkj系统的特点，如适用线路条件广、扩展能力强、经济优势明显、铁路投资节省显著等，我公司lkj系统在国外发展中国家面临新的市场机遇。2013年7月，公司与郝彤国际控股有限公司签订“lkj05列车运行监控设备采购合同”，合同金额1068.49万元；2014年11月，公司与郝彤国际控股有限公司签订了合同金额为人民币1837.18万元的lkj05型列车运行监控装置采购合同..作为巴基斯坦铁路信号改造项目的一部分，该公司的产品将与机车一起出口到巴基斯坦。随着我国铁路运行设备整体水平的不断提高和铁路技术出口的加速，新一代lkj列控系统已经成熟并得到推广，未来出口规模将迅速扩大。谢谢你！

问:你认为中国铁路行业未来的发展前景如何？

李欣:中国铁路建设长期滞后于经济发展，铁路是最适合中国资源分布特点和收入水平的运输方式，碳排放和环境保护最低。由于铁路运输供需矛盾突出，未来10年铁路投资仍将大幅增加。谢谢你！

问:你能简要解释一下什么是市场准入壁垒吗？

陶冰冰:你好！铁路交通安全系统与铁路运输安全密切相关。铁路部门对进入全国铁路市场的企业和产品实行严格的行政许可或认证制度，并通过一些行业管理政策来管理工业产品的供应。因此，获得铁路安全产品的许可和认证是市场推广的前提。

同时，相关企业必须具备长期运营能力，以满足相关产品的后续保证和持续改进的需求。强大的综合实力是进入列车运行控制系统市场的必要条件之一。谢谢你！

发展文章

问:公司主营业务的未来发展方向是什么？

李欣:今后，公司将继续充分发挥铁路列车安全控制、车载信息平台和铁路安全管理方面积累的成熟经验和资源优势，围绕铁路运输安全和效率两大主题，拓展铁路运输管理信息化、机车安全系统集成和铁路物联网等专业领域的产品，实现基于列车控制系统的多元化产业链延伸，不断巩固其在中国铁路列车安全装备行业的主导地位。谢谢你！

问:你能简要解释一下公司市场份额的未来趋势吗？

李欣:近年来，社会越来越重视铁路运输安全，铁路线路速度不断提高，列车运行密度不断增加。铁路管理部门对列车运行安全系统需求的深度和广度迅速提高，为列车运行控制系统行业带来了广阔的发展前景。公司将抓住列车安全系统需求增长的市场机遇，以列车运行控制技术为核心，推进我国铁路的智能化建设，加快现有主导产品的升级换代，拓展安全计算机、智能互联、数据挖掘、安全监控和轨迹跟踪等技术，延伸至列车自动控制、智能列车管理、风险分析预警和机车安全监控等领域。 最终形成几个具有较强竞争优势的利润增长点，如列控产品线、机车设备产品线和信息产品线。

公司筹集的资金主要用于列车运行控制系统、机车车载安全防护系统、机车联网系统、机车远程监控诊断系统等新产品的研发和产业化。这些产品符合我国列车自动控制、综合监控和实时跟踪中列车控制技术不断提高的发展趋势，具有广阔的市场前景。随着筹资项目的实施，公司的生产规模、技术水平和销售收入将进一步提高，市场份额将稳步上升，市场规模将进一步扩大，铁路交通安全系统市场的业务规模和市场份额有望进一步提高。谢谢你！

问:你对项目前景乐观吗？

方巍:“十三五”期间，我国铁路建设将继续快速发展，铁路机车投资规模的快速增长将加速机车安全系统市场的发展。提升铁路交通安全水平，实现智能交通信息跟踪，构建综合安全监控系统，是我国铁路安全系统的重要发展方向。因此，项目前景非常好。谢谢你！

发表文章

问:公司的筹款项目环保吗？

方巍:公司发行项目的生产过程主要包括电子产品的设计、加工、生产和测试，不会造成重大环境问题。2014年5月，郑州市环保局对所有募集项目出具了审批意见，同意投资该项目。谢谢你！

问:新型列车运行控制系统研发和产业化筹资项目的技术水平是否成熟？

方巍:本项目设计借鉴了atp、atc等国外技术，在继承早期产品故障导向安全原则的基础上，引入了点转发器、安全计算机、机车主信号等新技术，并根据rams原则保证了系统的技术可靠性、可用性、可维护性和安全性。该项目的核心技术已经在铁路系统的不同行业得到应用，并得到充分验证。项目采用的技术成熟先进。谢谢你！

问:据我所知，贵公司一贯重视股东的利益。请告诉我们公司发行后的利润分配政策。

刘冬梅:你好！本公司发行后的利润分配政策已在招股说明书中充分披露，主要内容如下:

1)公司利润分配重视投资者的合理投资回报，保持利润分配政策的连续性和稳定性，坚持现金股利优先和现金股利优先的原则。

2)利润分配形式:公司以现金、股票或现金与股票相结合的方式分配股利。现金优先于股票。如果公司符合现金分红的条件，它将使用现金分红进行利润分配。

3)现金分红的具体条件和比例:公司主要采取现金分红的利润分配政策，即公司当年盈利，依法弥补亏损、提取法定公积金或任何公积金后有可分配利润的，公司应以现金分红。没有重大投资计划或重大现金支出的，单年现金分配利润不得低于当年实现的可分配利润的10%。

4)发放股票股利的具体条件:如果公司业绩增长迅速，董事会认为公司股价与公司股本规模不匹配，可以满足上述现金股利分配要求，并提出实施股票股利分配的方案，提交股东大会审议。

公司以现金分红和股票分红相结合的方式分配利润，应当遵循以下原则:

(1)如果公司发展阶段成熟，没有重大资本支出安排，在进行利润分配时，现金股利在利润分配中的比例应至少为80%；

(2)如果公司发展阶段成熟，有重大资本支出安排，在进行利润分配时，现金股利在利润分配中的比例应至少为40%；

(3)如果公司发展阶段处于成长期，有重大资本支出安排，在进行利润分配时，现金股利在利润分配中的比例应至少为20%。

5)利润分配区间:一般情况下，公司每年支付股息，公司董事会也可以根据公司资本需求提出中期利润分配方案。谢谢你！

文本排列丹尼

主持上海证券报中国证券网