避免ST北大医药剥离资产

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章小蕙

随着时间的推移，刚刚剥离原料药资产的北京大学制药有限公司(000788.sz，简称“北京大学制药”)很有希望在2015年12月成功扭亏为盈，从而避免st的命运。“剥离原料药资产是因为我们暂时在经营中遇到了一些困难。为了保护股东的权利和投资者的价值，特别是中小投资者，美国石油协会资产剥离这一次，以确保上市公司的盈利能力。北京大学医药董事长赵永凯表示，“剥离后的资金将用于两个方面:一是我们现有的准备业务和流通业务，并落实这两个部门；第二，根据上市公司的情况，将进行一些延伸开发，如医疗器械和医疗服务。"

走出案件的阴影

1月5日晚，北大方正集团宣布，方正集团董事长魏新、方正集团首席执行官李友等高管应有关部门要求协助调查。

现在，濒临st的北大医药，是由前资本大亨李佑控制的上市公司，由新任董事长赵永凯领导，以摆脱相关案件带来的阴影。

在11月23日举行的北京大学制药有限公司临时股东大会上，陕西、安徽、浙江等地的中小股东最常被问到的一个问题是:证监会何时完成对该公司的调查？

重庆私募股权投资负责人蔡胜建在股东大会上表示，按照常理，中国证监会立案调查的期限不应超过一年，而北京大学医药相关案件的调查已经持续了一年多。

赵永凯回应称，目前公司只能耐心等待，每月初披露与此案相关的风险预警，以尽可能保护投资者的利益。

2015年可能是北京大学制药公司历史上最艰难的一年。不仅前董事长李，而且北京大学方正集团董事长、财务总监李友也相继受到调查。公司的亏损在2015年上半年也逐渐扩大，从2014年年报的3700多万元的净利润亏损扩大到2015年第一季度的净利润亏损。金额已扩大到9100多万元。在半年度报告中，亏损数字扩大到1.2亿元。截至公司第三季度，亏损金额略有缓解，净利润亏损金额为6300万元

公司的解释是，由于原料药市场竞争加剧等因素，公司主要原料药产品的销售价格大幅下降，环保搬迁项目投产后，经营费用较去年同期大幅增加，导致上市公司股东应占净利润同比下降。

另一方面，北京大学制药依托拥有北京大学医院资源的北京大学医疗产业集团有限公司(以下简称“北京大学医疗产业集团”)，正按计划推进以北京大学医疗品牌建立医院和医疗服务。

例如，2015年5月，北京大学制药通过其子公司北京大学医学院肿瘤医院管理有限公司、北京中联国鑫投资基金管理有限公司和新安(北京)医疗投资咨询有限公司共同投资5000万元成立北京北中健康管理有限公司，主要提供肿瘤筛查、健康管理和诊疗服务。

制剂和医疗服务已成为北京大学医学的主要发展方向，赵永凯董事长表示:“今后，我们也希望通过这两个方面带领公司找到一条出路。在医院方面，北京大学医学院现在有北京大学国际癌症医院、北京大学医疗康复医院、北京大学医学院鲁中医院、北京大学医学院新里程医院和北京大学医学院株洲凯德心血管医院。随着人口老龄化和环境污染的普遍存在，未来的机会可能是提供高质量的医疗服务。”

化损失为困难

2015年11月，已经进行了半年大规模资产重组的北京大学制药有限公司宣布了最完整、最详细的资产剥离计划。

计划中，北京大学医药将剥离重庆西南合成制药有限公司(以下简称“重庆合成”)100%的股权，重庆和盛制药有限公司(以下简称“重庆和盛”)100%的股权，重庆方鑫精细化工有限公司(以下简称“方鑫化工”)66.86%的股权和北京大学医药重庆大新制药有限公司(以下简称“大新制药”)66.86%的股权

四家公司的股权资产以7.6亿元的价格转让，由合成集团和重庆泛泰以现金支付。

12年前，2003年，北大方正集团通过重庆化学医药控股集团获得西南合成的实际控制权，这是北大方正集团在医药行业迈出的第一步；2008年，实际上由北大方正控股的西南合成公司被注入大新药业的资产。自此，西南合成成为西南地区领先的原料药制造商。

2013年，西南合成更名为北京大学医学院，李友等人的资产重组、整合、资产注入等资本市场运作达到顶峰。北京大学医学院不仅生产原料药，还引进了医疗服务行业，如北京大学国际癌症医院。

随着2014年李友事件的发生，中国大宗原材料和中间体的出口压力不断加大，国内市场大宗原材料的价格和销量下降。

董事会秘书任修文做了一个比喻，说巴斯夫也生产维生素E，北京大学医学院也生产维生素E，但两者有很大的区别。不同之处在于巴斯夫利用大规模生产的剩余废料同时生产维生素E，而北京大学医学院专门生产维生素E..当比较成本时，优势和劣势是有区别的。

因此，经过董事会多次讨论，北京大学制药有限公司决定整体剥离原料药生产和销售业务，保留制剂业务、药品流通业务、医疗器械流通业务和医疗服务业务。北京大学制药的战略目标已逐步转变为依托北京大学、北京大学医学部和北京大学医学院的资源优势，加强内部管理和整合，继续大力推进公司医药卫生大产业的战略布局。

北大制药的一位高管表示，在这样的背景下，北大方正集团作为主要控制者，不希望看到北大制药因为美国石油学会的亏损而破产，集团也希望公司能够盈利，剥离美国石油学会的资产成为北大制药的唯一选择。在财务处理方面，由于新搬迁的西南合成和重庆和盛的注册资本只有200万元，北大制药将首先增加两个公司的实物资本，如土地和房地产，然后出售他们的股份。西南合成的注册资本由200万元变更为2.5亿元，重庆和谐的注册资本由200万元变更为5500万元。

赵永凯董事长在解释资产剥离等问题时表示，希望围绕医院有一个核心战略，即以北京大学国际癌症医院为旗舰，辅以其他医院网络，包括周边产业链的支持，并对公司未来进行定位。专科医院是营利性的，但目前都处于起步阶段。包括北京大学医学院鲁中医院，这些网络化的医院系统将支持公司的准备、设备和配送。

赵永凯表示，医疗集团整体医疗资源仍处于起步阶段，有一个发展过程。北京大学医学院医疗集团的期望是，在剥离原料药后，能够对制剂的发展和未来向医疗服务的转变做出更好的规划。