场外撮合平台野蛮生长 新三板首度施压

本篇文章1094字，读完约3分钟

周宏大

9月14日，全国中小企业股份转让系统(以下简称“股份转让系统”，俗称新三板”)发布声明，禁止任何机构设立上市公司股份交易意向平台，并表示保留追究法律责任的权利。这是股份转让公司成立以来首次向上柜新三板股权匹配平台发出警告。

根据股份转让系统的声明，根据《非上市公众公司监督管理办法》和《全国中小企业股份转让系统股份有限公司管理暂行办法》，上市公司股份的公开转让(包括上市公司股票交易意向信息的公布)只能在股份转让系统中进行，其他市场机构不得组织此类交易，有类似行为的机构应立即停止相关违法违规行为。

安信证券研究中心新三板研究部主管朱海滨表示，一些机构在境外设立了大量新三板发行平台，最终导致了股份转让制度的宣布。

该声明称，最近，一些市场机构推出了一个发布平台，发布在新三板上市公司股票交易意向的信息。任何在该平台注册的人都可以发布新三板上市公司股票的交易意向信息。

然而，北京大成律师事务所律师刘春海告诉《中国商报》记者，《非上市公众公司监督管理办法》等法规并未指出意向交易信息也必须在股权转让系统中进行。他认为，股份转让公司扩大了公开转让的解释范围，作为监管机构，中国证监会发行资本市场监管文件更为合适。

记者了解到，在位于Xi的交易撮合平台上，投资者只需验证自己的手机号码，就可以公布自己的销售意向，包括代码、售价和销售数量，也可以选择是转移给在平台上注册的机构还是公众投资者。目前，平台上有1000多家机构投资者，主要是基金公司和私募股权基金，包括天兴资本、九台基金和招商局财富。平台上有超过2万名注册的NEEQ投资者。

该平台的一位人士告诉记者，“投资者会把转让信息发给我们，我们会收集整理。根据投资者的要求，可以只发给机构投资者，或者发给市场上所有的机构和个人投资者。如果买方有兴趣，我们将介绍双方直接谈判，并在市场上交易。”

在这个平台上，协议转让的股票和市场转让的股票都有明确的标记，意向报价通常接近但略低于市场交易价格。停牌股票也可以在平台上匹配。该平台还声称，场外交易市场可以解决新三板市场流动性不足和交易信息不对称的问题。

不过，朱海滨认为，这些平台难以有效改善目前新三板的流动性问题。

今年9月1日，中国证券业协会发布的《场外证券业务备案管理办法》正式实施。该方法将股份转让系统纳入市场，明确了场外证券的业务范围，通过备案制度和黑名单制度为场外证券业务提供了统一的管理框架。

许多场外新三板配股平台只使用微信公众账户作为发布信息和为投资者提供报价服务的界面，公众和管理人员看不到。不过，前述新三板配股平台人士认为，股份转让公司的声明不会影响平台业务。