憧憬“金改3.0”

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随着改革创新的深入，上海自贸区今年上半年交出了辉煌的“成绩单”。统计显示，今年1-5月，上海自贸区跨境人民币结算总量增长2.4倍，占全市总量的四分之一以上；预计上半年将吸引260亿美元的合同外资，同比增长三倍以上；今年上半年，外国投资增长了三倍多，达到130亿美元...相应地，上半年上海吸引的合同外资也达到341.4亿美元，同比增长1.3倍。

基隆路上海自由贸易区综合服务大厅有20多个接待窗口，从早到晚都很忙，每天都有大量的企业家蜂拥而至。在过去的六个月里，上海自由贸易区给人的最直观的感觉是“比以前更热闹了”。

在综合服务大厅的不远处，有一家星巴克咖啡，自FTZ成立以来就扎根于此。可以说，它见证了上海FTZ的一路发展壮大。店员告诉《国际金融新闻》的记者，生意越来越好。“很多人来这里工作(在公园里)，几乎每天都有企业主来这里咨询。此外，还会有一些年轻人和学生来参观和学习，他们每个月都会感到不同，变得越来越受欢迎。”

这种日益增长的人气是上海自贸区今年上半年最显著的成就。统计显示，今年1-5月，上海自贸区跨境人民币结算总量增长2.4倍，占全市总量的四分之一以上；预计上半年将吸引260亿美元的合同外资，同比增长三倍以上；今年上半年，外国投资增长了三倍多，达到130亿美元。今年上半年，FTZ“园中开园，园外闻香”的效果也得到充分体现。据悉，今年上半年，上海吸引的合同外资达到341.4亿美元，同比增长1.3倍。

随着改革创新的深入，上海自贸区今年上半年交出了辉煌的“成绩单”。

在“调整结构、稳定增长、推进改革”的九字方针下，上半年上海经济“成绩单”排在第一位，后面是“稳定”二字，新一轮金融体制改革方案出台。亮点背后是各项改革的稳步推进。

扩张后的“两个名单”

今年4月底，上海自由贸易区正式扩大，其管理结构也相应调整。上海自由贸易区管理委员会和浦东新区政府合署办公，主要职责是统一管理自由贸易区的所有功能区，推动浦东自由贸易区改革试点工作的实施。

一天后，浦东新区政府公布了两份清单——行政权力清单和行政责任清单，并力争在今年内推出第一份权力削减清单。同时，推进政府职能转变的工作方案已初步形成，包括行政审批权限下放改革、行政管理深化和权力下放、事后监督创新、改善经营环境、推进建设领域专项改革、推进对外开放等六项内容。

随着上海自贸区从自贸区向陆家嘴(600663，古坝)、金桥、张江等区域的扩张，负面清单管理模式开始释放更多能量。

据统计，4月底至6月底，上海自贸区新办企业3223家，其中境内企业2697家，注册资本1476.42亿元，境外企业526家，注册资本106.51亿元。截至5月底，FTZ已完成369项海外投资申报，中国累计投资107.53亿美元。

上海自由贸易区扩大后，其面积是过去的四倍多。新增的陆家嘴、金桥和张江三个区具有不同的产业优势和定位。如何跳出“铁丝网”去经营自由贸易区，如何在管委会和浦东合署办公后，探索以一流政府为基础的政府职能新转变，都在有序推进。正如上海自贸区管理委员会副主任朱民所说，这既是机遇，也是挑战。

上海自由贸易区面临的机遇和挑战不止于此。随着第二批自由贸易区在全国范围内的发布，上海自由贸易区的扩展是全国范围内自由贸易区扩展的一个缩影，与上海“四个中心”的互动和全球科技创新中心的建设一直是上海自由贸易区的核心定位和重要课题。目前，上海自贸区已形成新一轮金融开放创新试点，率先实现人民币资本项目可兑换，进一步扩大人民币跨境使用，扩大金融服务对外开放，加快国际金融市场建设，不断完善金融安全网。

外资增长已经成为一个亮点

在国民经济下行压力加大的背景下，上海自贸区改革的带动作用进一步扩大，上半年签约外资和吸引外资均同比增长三倍以上。今年前五个月，上海自贸区新增外商投资项目1262个，增长48.6%，合同外资235亿美元，增长5倍。今年1-5月，新增外商投资项目2530个，增长35.4%；合同外资297亿美元，增长146.9%。

中国(上海)自由贸易区研究中心秘书长、上海财经大学教授陈波在接受《国际金融新闻》采访时表示，自由贸易区金融市场的外商投资采用特殊账户，这种方式来来往往。此外，FTZ的金融政策遵循“一线自由化、二线有限渗透”的原则，很难成为热钱进出中国资本市场的渠道。

陈波告诉记者，此外，中国借的资金不仅可以用在FTZ，也可以用在FTZ以外。在风险可控的前提下，支持具有现实经济背景的跨境融资活动，支持企业利用境内外市场和资源降低融资成本，“进一步满足本地区企业和金融机构合理的境外融资需求”。

除资本项目可兑换外，FTZ在建设国际金融交易平台方面也取得了很大进展。朱民介绍，FTZ黄金国际板运行顺利，上海国际能源交易中心原油期货已获批，上海证券交易所国际金融资产交易平台原则上已获证监会批准。以保税贸易的八大大宗商品市场为基础，部分市场和交易品种已正式投入运营。陈波强调:“值得一提的是，在交易平台上，人民币将作为交易货币，这是人民币走向国际化的重要途径之一。”

据了解，这些平台的最大特点是它们都实现了现货交易。此外，平台交易会将引入第三方清算和第三方仓储物流，将“交易、托管、清算、仓储”分开。此外，根据相关规定，市场交易价格应为不含进口关税和进口增值税的“净价”。市场上的所有交易应以人民币报价和结算。美元和其他可兑换货币可用于支付现货交易的履约担保。

走出去，引进来，上海自由贸易试验区率先进行海外投资改革。

“过去，我们主要依靠‘中国成本’和‘中国市场’来吸引外资。现在外国对“中国资本”也很感兴趣。外高桥(600648，古坝)集团副总经理、外高桥联合公司总经理刘虹说:“带着资金走出去，带着项目回来，是我们积极探索和推进“走出去”的一个重要课题。”

不久前，瓦伊法带领一批“资本银行”的优质客户去美国进行了一系列实地考察。一些文化产业项目和tmt项目吸引了投资意愿，资本与项目跨境对接的“2.0版”即将取得实质性进展。

作为FTZ第一家在资本领域注册的私募股权公司，弘毅投资总裁赵令欢表示:“收益无穷。”由于弘毅投资主要从事跨境投资，因此在海外收购股票是一种竞争模式，而在政府批准的情况下，外国已经输了。作为FTZ实验的结果，这是政府职能的创新，从事前审批到事后监管和备案，使这些中国投资者站在同一起跑线上，不会在起跑线上吃亏。“这是最好的地方，这样我们的中国投资者最终就不必承受巨大的损失。”

黄金改革3.0稳步推进

最近，上海自由贸易区报告了自4月份扩张以来取得的阶段性成果。上海自贸区管理委员会透露，自贸区新一轮金融体制创新方案已经形成，正在提交国务院审议。

据悉，该计划包括率先实现人民币资本项目可兑换，进一步扩大人民币跨境使用，扩大金融服务业对外开放，加快建设国际化金融市场，不断完善金融安全网建设。在上海自由贸易区扩展区宣布的深化改革方案中，有这样一句话:“金融领域的具体改革方案，由中国人民银行会同有关部门和上海市政府另行报批。”如今，“金改”计划即将出台，这进一步确立了上海在金融体制创新领域的重要地位。

上海财经大学自由贸易区研究所秘书长孙元欣认为，上海自由贸易区新的“黄金改革”方案将体现与上海国际金融中心建设全面联动的新特点，这是与其他自由贸易区的重要区别。

“随着FTZ新一轮金融制度创新，中国离人民币资本项目可兑换的目标不远了。跨境使用人民币试点工作中的制度创新首先可以在上海自贸区进行检验，这在一定程度上是因为自贸区扩大后辐射能级有所提高。”孙元欣认为。

数据显示，截至5月底，共有24家金融机构通过独立核算体系验收，开立自由贸易账户15675个，总收支3738.7亿元。此外，本地区跨境人民币结算总额为2683.52亿元，共有146家企业开展跨境双向人民币资金池业务。上海的金融开放和创新达到了新的水平。

回顾上海FTZ在2015年上半年取得的成绩，陈波明确指出，上海FTZ在2015年上半年取得的最重要的成绩是FTZ账户经过努力升级到3.0版。“在金改革3.0版推出的一系列改革措施中，最有意思的是，去年在上海自贸区开业的企业只允许向境外借入人民币，但现在它们在上海自贸区开业了。企业不仅可以借入境外人民币，还可以借入外币；去年，自贸区内非金融企业借贷资本额度为150%，金融企业借贷资本额度为100%。如今，两者之间的借贷规模越来越大，而且都比以前有所增加。它已经增长了近50个百分点。”

近日，上海自贸区管委会常务副主任、浦东新区区长孙继伟表示，支持上海自贸区金融开放和创新的49篇文章即将发布，这意味着上海自贸区新一轮黄金改革即将启动。上海自由贸易区管理委员会副主任简大年早前在接受媒体采访时表示，“黄金改革49条”的核心是实现资本项目可兑换的突破。“与其他几个自由贸易区相比，上海自由贸易区的黄金改革措施将具有巨大的领导力和突破性。”

下半年发展方向

简大年表示，上海自贸区将迎来另一波改革支持措施，主要是配合自贸区的扩大和自贸区从一级发展到四级的新发展阶段，包括外汇和海关部门的支持措施。

在促进资本项目可兑换方面，张欣表示，他将努力把大部分不可兑换项目和一些可兑换项目，特别是那些与资本和货币市场中的个人有关的项目，转换为可兑换项目。对于风险较高的项目，尽量实行限额兑换试点。

此外，加快外汇体制改革。实行外汇“负面清单”管理模式，进一步简化外汇行政审批，加强事后管理。继续深化跨国公司总部外汇资金集中运营管理和支付机构跨境支付试点。推进特许交易业务创新，探索从“规则监管”向“原则监管”的转变。

陈波在接受《国际金融新闻》记者采访时表示:“未来6个月，上海自贸区将不断完善权责清单，政府将突出和完善审批制度，继续发展和创新自身权威。行政权力清单正在部分区县试点，以覆盖面广、全过程、标准化为基础，努力实现清单中的所有行政权力和清单外的无权力。

陈波指出，负面清单应该尽可能减少。最明显的例子是，将来自由贸易区对外商的监管会减少，这也为外商在自由贸易区发展提供了极大的便利。外商进入的条件降低了，透明度提高了，限制条件也降低了，从14年139个降低到15年122个。据悉，通过政府和法律的努力，这种负面名单将尽可能减少。

一年多来，自贸区投资管理体系由肯定列表和审批管理向否定列表和备案管理转变；贸易管理系统框架，从海关便利化到海关便利化；海关监管体系框架，逐步实现国际公认的一线自由化、二线管制和区域互不干涉的海关管理标准和规范；金融管理体制推动人民币国际化、利率市场化和外汇管理体制改革；综合监管和执法体系框架，在从事审批和主体监管之前，转向事后监管和职能监管。一系列创新缩小了中国现行体制与国际通行规则的差距，为中国加入更高标准的投资和贸易协定积累了经验。

最近，美国药典公司宣布将在上海自由贸易试验区建立一个全球食品标准中心，这是上海自由贸易区越来越吸引国际R&D机构的最新例子。美国药典是美国联邦法律认可的药品和食品的标准制造商。为什么它的业务重心应该转移到中国？该公司副总裁冯炳兵表示，原因很简单:“上海自贸区的贸易规则越来越接近国际通行规则，这是我们在中国发展的基石。”