郑眼看盘：护盘延续 不宜过度杀跌

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国家商报(博客、微博)记者郑步春

周二，a股下跌，上证综指下跌1.23%，至3166.62点，深证综指下跌4.61%，至1707.78点。此外，中小板综合指数和创业板综合指数分别下跌5.11%和5.97%。最近，银行和其他重量级企业表现良好，这使得股指明显扭曲。

这样的救助对改善市场流动性没有多大好处。在某种程度上，这可能会恶化流动性。这是因为许多投资者可能会因为担心“8月28日现象”而加大卖出小盘股的力度，这更有可能导致小盘股大幅跌停。

周二的消息很弱，这可能会给股市增加一些压力。昨日上午，8月份中国制造业pmi指数降至49.7，为三年来的低点。此外，财新pmi指数略有上调，但绝对值仍相当低。昨日，另一个市场传言称，监管机构限制券商在本月内清理非法集资账户。

今天是长假前的最后一天。国家队很有可能会继续支持这种支持，但继续支持这种支持的难度越来越大，主要体现在以下两个方面:

首先，最近几天小额股下跌了很多，但银行等重量级股却大幅上涨。从价格比较效应来看，这对重量级企业应该是不利的，这将明显增加继续拉高重量级企业的难度。

其次，港股在昨日a股收盘后突然大幅下跌，这使得a股价格进一步失衡，这无疑加大了支撑基金继续拉重股的难度。昨日，银行类股涨幅最大的是中国建设银行，该行收盘上涨8.7%，但h股下跌2%。此外，中石油上涨3%，而其h股下跌3.88%。

如果国家队继续逼迫银行和其他重量级企业，其他股票的失血很可能会继续，但即便如此，在目前的情况下，投资者也不再需要继续割肉。

目前，绝大多数个股已经跌得面目全非，这很可怕，空时期应该大大收窄。此外，国家队的支撑位很可能在下周暂时休整，一旦“两个”下跌，投资者应该警惕长期被压制的“八个”的报复性反弹。退一步说，即使投资者对市场前景不乐观，他们也不应该在短期内过度杀戮。

此外，RRR上周的降息直到本周末才生效，这有利于流动性的改善。然而，对这一因素的支持相对有限，因为一旦RRR降息生效，央行在公开市场的操作可能会略有收敛。