8月PMI创3年新低 消费品与小企业指数上升成亮点

本篇文章1777字，读完约4分钟

《国家商报》(博客、微博)记者胡建

昨天(9月1日)，中国物流与采购联合会和国家统计局服务业调查中心发布了2015年8月中国制造业pmi，为49.7%，较上月下降0.3个百分点。

仅从数据来看，pmi已降至2012年8月以来的最低水平，但中国物流信息中心陈分析称，数据的下降受淡季因素的影响，在预期范围内，经济稳定和良好的基本面没有改变。

他指出，政府一系列定向调控措施的效果不断显现，经济结构继续改善，高新技术产业发展加快，新的增长势头加快，低价格企稳，企业预期依然乐观，经济运行保持在适度合理范围内。

交通银行首席经济学家连平在接受《国家商报》采访时表示，8月份以来，全国发电量持续增长，铁路货运量有所改善，大量稳定增长的项目将拉动需求，积极财政政策的作用将逐步显现。房地产市场的复苏可能会带动相关制造业链的复苏，制造业的pmi在未来可能会回升。

两个原因导致pmi回落

采购经理人指数的下降反映了当前经济的下行压力，尤其是疲软的市场需求。新订单及新出口订单指数分别下跌至49.7%及47.7%。

近三月新订单指数持续下降，7月和8月均在50%以内，8月数据创下2012年9月以来新低。陈表示，企业强烈感受到市场需求疲软和订单不足，反映这一问题的企业数量和比例持续上升。

在出口方面，连平分析称，总体外部需求最近有所减弱。8月份，美国服务业活动扩张速度放缓，经济信心指数下降，通货膨胀依然低迷；希腊与债权人就援助协议达成一致后，欧元经济景气指数回升，但工业产出明显下降，短期经济前景仍有隐忧。

他表示，中国外贸出口领先指数仍在下降，而出口集装箱运价指数处于较低水平，当前出口增长压力相对较大。

生产方面也随着需求而调整。当月生产指数为51.7%，比上个月下降0.7个百分点。尽管它仍高于繁荣-萧条线，但它表明制造业生产继续扩张，但扩张被削弱了。

此外，原材料和成品库存分别下降0.1和0.2个百分点，至48.3%和47.2%。连平表示，在需求疲软和生产订单不足的影响下，企业对原材料的需求减弱，补充原材料的意愿不足，成品去库存化的压力加大。

谈到总体pmi数据的下滑，陈表示，一方面，有一定的季节性因素，而传统的淡季加剧了市场疲软，增加了传统行业的困难；另一方面，国际金融和商品异常波动，新的不稳定因素被动地输入经济运行。

陈表示，在当前形势下，宏观调控要在坚持区间控制的基础上，继续加强方向控制和相机控制，打造“双引擎”，激发市场活力，释放市场需求。大力推进公共设施等重大项目建设，扩大有效投资。兴仕投资评论称，总体而言，宏观经济仍处于触底阶段，稳增长需要进一步加码。

经济稳定和复苏的基础已经奠定

尽管整体数据疲软，但也有一些亮点。例如，尽管小企业的pmi指数继续低于50%，但从上个月的48.1%上升了1.2个百分点。调查显示，计算机通信电子设备制造业和铁路运输设备制造业的pmi指数保持较高水平。

国家发展和改革委员会副主任纪宁？在昨天的国务院办公厅政策吹风会上，有消息称，行业内部结构加快，传统行业中缺乏竞争力的企业逐渐退出市场，高新技术产业和先进制造业保持快速增长。今年上半年，新能源汽车、工业机器人、智能电视和轨道交通设备的产量实现了两位数甚至翻倍的增长。

消费品行业pmi指数也高于制造业整体水平3个百分点以上，比上个月上升近5个百分点。调查显示，一些反映消费升级的行业，如文化、教育、体育、审美和娱乐产品制造业，增长势头突出。

陈表示，企业预期指数上涨1.2个百分点，至54.1%。价格也呈现低水平并趋于稳定。购买价格指数已经反弹。从经验来看，目前的pmi指数水平仍相当于经济运行的合理区间。

此外，市场普遍认为，经济稳定和复苏有一定的基础。连平认为，国际油价近期大幅反弹，进口通缩压力可能有所缓解。未来，制造业采购经理人指数的下降趋势不会持续，可能会略有反弹，并在年底前回到繁荣和衰退的顶端。

纪宁？据说一些物理指标自8月份以来有所改善。截至8月28日，全国用电量已从上月的2%降至3%；截至8月27日，铁路平均日装载量比上月增加了1.2%，表明工业运营有望加快。

根据中国物流信息中心的报告，基础设施投资相关行业的需求持续上升。随着重大项目的不断推进和地方债券互换的更多资金支持，下半年相关项目持续稳定增长的驱动力逐渐增强。