增持“松绑”首月 175个资管计划鸣枪

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随着三一重工大股东(报价600031，咨询)完成规模为7.01亿元的资产管理增持计划，从7月8日起，中国证监会发布第51号文件“疏通”上市公司增持至7月31日，仅在18个交易日内，就有140家上市公司通过约175项资产管理计划发起增持。“可以说，中国证监会增持股份解决了许多公司的迫切需求。”一些上市公司的秘书告诉上海证券报记者。

据《上海证券报》记者的最新统计，自中国证监会7月8日发布第51号文件，消除上市公司在“窗口期”内不得增持或引发短期交易的困扰以来，截至7月31日，约有140家公司披露了增持大股东资产管理计划的行为或意图，涉及资产管理计划多达175项。

证监会51号文件明确指出，在短期交易认定中，如果上市公司控股股东、持股5%以上的股东和高建董事在6个月内减持，则《证券法》第47条不禁止通过证券公司和基金管理公司的定向资产管理购买股票。在“窗口期”方面，如果公司股价连续10个交易日下跌超过30%，且上市公司董事高建增持公司股份并承诺在未来6个月内不减持，则不适用《上市公司董事、监事和高级管理人员持股及其变动管理规则》第十三条的规定。

因此，特殊背景下上市公司增持的大门已经打开，资产管理计划成为增持的重要渠道。在细分方面，资产管理计划有经纪类、公募基金和私募基金三种分销渠道，其中经纪类资产管理计划是主流，而上市公司往往根据自身需求采取“多管齐下”的方式。

以三一重工为例，7月15日至7月28日，通过券商和基金管理公司有针对性的资产管理，三一集团及其大股东三一集团与公司部分高管联手增持公司股份9684.15万股，占总股本的1.27%，总交易金额为7.34亿元。其中，三一集团、梁文根、唐秀国、袁金华、戴庆华通过“朱雀三一稳定城一号证券投资基金”增持股份6973.19万股，平均每股价格7.42元，总交易量5.17亿元；三一集团还通过国信证券定向资产管理计划(报价002736，咨询)增持1253.18万股，通过郭芙资产管理(上海)有限公司定向资产管理计划增持1251.78万股；向、毛忠武、周分别通过上海光大证券(报价601788，咨询)资产管理有限公司定向资产管理计划增持股份..可见，三一重工增持涵盖了经纪、公开发行和私募三种资产管理方式，稳定股价的效果也很明显。

值得注意的是，在这一轮增持中，资产管理计划一般没有“杠杆”，大部分都是用自己的资金。

国电南资(报价600268，咨询)于7月30日宣布，公司控股股东南资总厂于7月29日通过华泰纪氏39号定向资产管理计划增持股份103.47万股。在接受《上海证券报》采访时，该公司表示:“上述资产管理计划没有任何杠杆作用，全部来自大股东的自有资金。”同样，三一重工也告诉记者，其增加的资本全部来自股东自有资金，没有资金分配或融资。

在向投资者传递信心和保持股价稳定的同时，本轮增持有一个特殊的特点，即许多增持者已经实现了完美的“高抛低吸”，如恒生电子(报价600570，咨询)。根据公司7月11日的公告，未来6个月，公司董事长彭正刚和总裁刘玉凤拟通过二级市场增持股份不少于1000万元；副总裁方翰林和副总裁关小兰计划通过定向资产管理计划分别增持不低于590万元和39万元的股份。其中，两位副总统刚刚在5月和6月的集会上减持了他们的股票。5月11日，方翰林减持15万股，每股139.30元；6月11日，方翰林减持22万股，每股172.32元。6月11日，恒生电子创下上市以来的最高价格。；5月22日，关小兰减持了3万股，每股129.12元。根据最新增持消息，7月29日，方翰林通过定向资产管理计划购买了4.32万股，恒生电子的股价从62.80元涨到了73.08元，低于方翰林此前售价的50%。