龙湖地产发20亿元低利率境内公司债

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7月7日，龙湖地产宣布，继2009年发行国内公司债券后，龙湖再次登陆国内公司债券市场，成功发行20亿元5年期公司债券，最终票面利率为4.60%。

据《证券日报》记者报道，此次债券发行的定价利率创下龙湖地产国内债券发行纪录新低，私人住房企业债券利率也创下新低。

“随着海外融资成本逐步上升，住房企业海外融资难度加大，国内债券市场逐步放松，为部分住房企业转向国内融资提供了新的融资渠道。”一位知情人士告诉《证券日报》，未来将有更多的房地产企业加入发行国内债券的行列。

发行债券的票面利率只有4.6%

据记者了解，今年1月，中国证监会放松了对境内债券发行人的限制，将境内上市公司和境外上市境内公司的发行人扩大到所有法人。

在这种背景下，龙湖通过国内子公司进行了首次积极尝试，其发行被市场超额认购了两倍以上。更重要的是，龙湖地产发行的国内公司债券的票面利率为4.6%。与10%左右的融资成本相比，这一贷款利率无疑是相当有利的。

对此，龙湖地产表示，“内地债券市场逐步放宽限制，为企业提供更加多元化的融资选择。龙湖通过国内子公司发行国内债券的尝试，可以帮助集团拓宽融资渠道，进一步优化借款成本，延长集团负债的借款期限，增强财务实力。同时，也在一定程度上规避了海外融资的汇率风险。”

事实上，自今年年初以来，住房企业在海外筹集资金越来越困难，利率也逐渐提高。据中原房地产市场研究部统计，2015年1-5月，住房企业境外融资总额为128.4亿美元，同比下降52.79%，去年同期为271.98亿美元。

"市场预计美国利率可能在今年下半年上调。"在接受《证券日报》采访时，莱坊亚太研究部负责人霍尼克尔(Honicke)表示，如果美国加息，尽管美国融资方式的多元化不会对中国房地产企业的整体海外融资产生很大影响，但中国房地产企业的海外融资成本将会更高。

加快资金的提取

事实上，龙湖房地产对现金流有严格的控制。据《证券日报》记者介绍，龙湖地产为了稳定其财务指标，对销售回报率有很高的要求。

根据龙湖地产上半年公布的业绩，2015年1月至6月，公司实现合同总销售额216.4亿元，同比增长6.7%，合同销售面积达到179.2万平方米；销售单价为12076元/平方米，同比增长9.9%；本集团上半年的销售回报率保持在90%的高水平。

此外，龙湖地产虽然有较大的融资动作，但其平均借贷成本相对较低，其资本负债率水平和偿债能力指数要求力争优于同行。2014年，龙湖地产的综合平均借款成本低至6.4%。截至去年年底，净负债率仅为57%。一年内到期的负债约为80亿元，而手头现金达到创纪录的190亿元，整体财务状况稳定。

在此基础上，龙湖作为少数能够获得海外银团贷款的民营房企之一，今年4月从9家银行获得了46亿港元的银团贷款，这是自2015年以来民营房企获得的规模最大、成本最低的海外银团贷款。此外，龙湖目前拥有四大银行580亿元的授信，是四大银行总行的战略级优质客户，保持着银行体系中最好的信用记录。

对此，龙湖地产表示，公司将继续坚持“量入为出”的稳健财务管理战略，确保财务健康和流动性，同时遵循“深度拓展、接近市区、控制规模、把握业务”的业务发展战略，在多变的市场环境中保持可持续发展的战略主动权，抓住发展机遇。