煤企上半年恐再大面积亏损 煤炭行业力推并购整合

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今年上半年的煤炭市场比去年同期还要糟糕。

中国煤炭能源(报价601898，咨询)最近预测，该公司今年上半年的亏损将在8亿元至12亿元之间。

根据公告，这是由于煤炭行业产能过剩和煤炭需求不足等因素造成的。

近日，国家安全生产监督管理总局副局长、国家煤矿安全监察局局长黄强调，所有9万吨/年及以下的煤与瓦斯突出矿井都要在年底前关闭。

分析人士认为，煤炭行业未来的发展趋势是通过淘汰落后产能、兼并整合来提高产业集中度。

煤炭价格可能不会反弹

煤炭企业再次迎来大规模亏损

最近，煤炭市场再次承压。

6月24日晚，神华提前一周公布了7月份的价格计划，所有主要煤种的价格和优惠计划与6月份相同，只是部分煤种价格有所调整。

安讯思分析师邓顺告诉《证券日报》，自6月中旬以来，黄骅港的煤炭装船数量明显减少，港口库存一直在增加(如下表所示)。神华提前一周公布了7月份的价格计划，有利于下游提前安排出货计划，从而减轻港口库存压力。

目前，环渤海地区5500千卡动力煤平均价格为415元/吨，比2014年底的110元下降了20.95%。随着水力发电高峰期的到来，预计动力煤价格将反弹0/房，这是非常有限的。

金银岛分析师陈向《证券日报》表示，预计7、8月份环渤海地区动力煤交易价格最多将上涨10-20元/吨，这仍是煤炭价格在长期成本价线以下的合理小幅回归，即使是夏季煤炭消费高峰期也难以带动市场煤炭交易价格大幅上涨。

需要说明的是，6月27日，中煤能源宣布，根据公司财务部门的初步测算，预计2015年上半年上市公司股东应占净利润将出现亏损，亏损金额为8亿元至12亿元。这意味着公司的业绩将遭受两年来的首次损失。

中国煤炭能源还表示，由于宏观经济增长放缓、煤炭行业产能过剩和煤炭需求不足，2015年中国煤炭行业继续保持深度调整趋势，煤炭价格继续大幅下跌，导致今年上半年净利润同比大幅下降。

一些分析师告诉《证券日报》，自今年年初以来，煤炭价格一直在下跌。中小煤炭企业亏损更加严重，今年上半年煤炭企业的表现将比去年同期更加糟糕。

整顿和关闭小煤矿

并购将成为主旋律

值得注意的是，近日，国家安全生产监督管理总局副局长、国家煤矿安全监察局局长黄率调查组对湖南省煤矿整顿和关闭情况进行了调查，强调所有9万吨/年及以下的煤与瓦斯突出矿井都要在年底前关闭。该国再次表达了煤炭工业的困境。

他还表示，整顿和关闭小煤矿是实现煤炭产业结构调整、转型升级的必由之路，是减少事故、搞好煤矿安全生产的根本方针，是规范矿业秩序、保护生态环境的重要举措，是规范煤炭市场、推动企业脱困的重要手段。

根据申银万国的研究报告，中国的煤炭产能严重过剩，有效产能取决于煤炭市场需求和煤炭价格。鉴于煤矿停产复工的灵活性，煤炭产能过剩将持续抑制煤炭价格上涨。

据统计，25个省市自治区的总生产能力约为32.5亿吨，比2014年38.7亿吨的煤炭年产量多出6亿吨。

分析师认为，产能过剩抑制了煤炭价格的反弹，加快重组有利于长期发展。预计随着政策的逐步实施，中国煤炭市场供过于求的局面将逐步缓解，但仍难以扭转。

太平洋证券分析师张学表示，非法产能和巨大的产能是煤炭市场供应过剩的直接原因。政府加大了控制超产能和非法煤矿的力度，加快淘汰落后产能。

张学认为，产业集中度低是近十年来煤炭产业快速发展形成的产业组织缺陷，也是煤炭产业面临当前困境的深层次原因。煤炭行业未来的发展趋势是通过淘汰落后产能、并购整合等方式提高产业集中度。国有企业改革和并购整合将成为未来行业发展的主调。