注册制授权起始时间与实施时间未必合一

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业内人士预计，注册系统预计将于明年4月底或5月初登陆，并开始进入过渡期

■我们的记者左永刚

全国人民代表大会常务委员会授权的登记制度的开始时间是3月1日，但不一定是实施时间。12月28日，英达证券首席经济学家李大霄在接受《证券日报》采访时做出了判断。

12月27日，全国人大常委会表决通过《关于授权国务院在股票发行登记制度改革中调整和适用《中华人民共和国证券法》的决定》。根据决定，实行登记制度，具体实施方案由国务院制定，并报全国人民代表大会常务委员会备案。决定于明年3月1日生效，为期两年。

注册系统需要证监会出具相关证明文件，并会有征求意见的过程，这需要一定的时间。此外，有必要结合市场成熟度。李大霄说，实行登记制度有一个基本的逻辑:在实行登记制度之前有一个过渡期，过渡期需要考虑市场供求的平衡，这可以使市场平稳过渡，这不能影响改革的力度，但也要考虑市场的可接受性，即应该在不影响市场的情况下实行。

不过，一位资深市场人士预测，距离授权开始还有两个月，不排除证监会将在两个月内出具相关证明文件。这意味着注册系统不会在三月份被排除。

注册系统在3月份登陆的可能性只是理论上的，因为从审批系统到注册系统还有一段过渡时间。上述市场参与者表示。

据记者了解，目前，除了做好登记制度的准备工作外，证监会将继续按照现行规定做好新股发行审核工作，对新股发行的受理不会停止。注册制度实施后，现有被检查企业的排队顺序将不会改变，确保检查工作平稳有序过渡。

一些业内人士预测，注册制度预计将于明年4月底或5月初出台，过渡期将开始。

李大霄说，登记制度的改革将是最关键的改革。注册制度实施后，投融资将得到有效平衡，企业融资的便利性将增加。a股供不应求的格局永远不会回归，a股将从供给来源上发生变化，从根本上改变市场的生态环境。

(左永刚)