合规与创新同行 小牛在线深入布局消费金融

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田力伟

2016年，总部位于深圳的互联网金融公司小牛在线(Mavericks Online)将迎来一个“闰年”。几个月前，公司进入了会议阶段。据小牛在线首席运营官于君称，营业额超过100亿英镑可能只是一个起点。小牛在线的目标是成为包容性互联网金融的领导者。

作为马华力资本管理集团旗下的互联网金融平台，马华力在线成立于2013年6月，截至2015年11月19日，其累计营业额超过100亿元，在两年半的时间内位列华南互联网金融行业前三名和中国前十名。

小牛在线现任首席运营官于君五个月前加入了小牛在线。对于这位1985年后的互联网金融“老手”，目前最大的问题不是技术、资本或时间。实现基于互联网金融的小牛在线产业链布局是他必须面对的挑战。

业务多元化和国际化

Mavericks Online寻求转型，正在实现业务多元化和国际化。一个不容忽视的主要背景是监管环境的改善。于君认为，“以央行7月份发布的指引为界，国内互联网金融已经正式进入监管时代。”这对于整个创新金融和互联网金融的规范运作来说是非常重要的一步。行业的发展已经从灰色地带进入了一个阳光明媚、透明的春天。”

监管措施还规定，企业不应设定注册资本门槛和限制杠杆率，因为p2p企业只是“信息中介”。此前传言的5000万实收注册资本门槛尚未实现。在于君看来，这也是一项鼓励新兴产业发展的举措，因为它没有设定资本门槛，让空有更大的生存空间。“在监管方法中实施否定列表制度可以说是一种创新。可见，国家对互联网金融的发展持开放、鼓励和包容的态度。”他说。

“中国90%以上的平台达不到注册资本实收5000万的标准。一旦实施，90%的平台将被淘汰，这不利于新行业的发展。”他说:“工业发展是一个渐进的过程。从最初的野蛮增长趋势到监管下的后续合规发展，将会有一个市场自我修正的过程。政策监管不适合立即收紧，应该给予一定的合规性。指南和监管原则将提交给市场进行修订。”

于君表示，随着明年监管规定的出台，在企业监管、行业自律和政府监管下，具有技术、人才、规模和资产优势的互联网金融平台“马华在线”将继续成长和发展。

12月9日，于君赴美国考察贷款俱乐部等互联网金融公司，重点了解互联网金融创新。何表示，p2p负面清单发布后，监管基本上界定了p2p的边界，也为互联网金融公司未来合法合规的金融创新奠定了基础。

在p2p布局中，马华力在线不仅将布局马华力普惠、马华力消费金融和点对点贷款，还将吸收其他刚性赎回的资产，如银行资产、信托、商业票据和证券公司的资产管理计划，实现未来业务的多元化和国际化。

背后的原因

小牛在线这次优先发展消费金融。原因之一是互联网金融市场已经进入资产短缺阶段。p2p等固定收益产品再次吸引了投资者的注意力。以小牛在线的背景数据为例，从5月到6月底，平均每天资金净流入只有372万元，平均每天的营业额为1148万元。由于股市疲软，资金的回报非常明显。

另一方面，随着国家降息和RRR降息，以及行业利率的调整，p2p网络借贷行业的交易量不断达到新的高度，但投资者的投资需求仍然可以得到满足。随着p2p投资回报率的下降，空 P2P资产的价格更加灵活。《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》于9月1日生效，年利率24%和36%作为民间借贷利率区间的红线。

当p2p投资回报率从12%下降到10%时，p2p资产的价格将上涨2个百分点，这意味着在p2p资产方面，消费金融、保理和金融租赁等低利率产品将会有更多的发展。同时，市场

为了应对经济环境和政策的变化，于君开始调整小牛网上业务的重点。从小额贷款到消费金融，甚至是点对点贷款，贷款金额都比较小，比较分散。

在调整主线之前，Mavericks Online主要致力于小额贷款，未来将转向消费金融和在线贷款。消费金融贷款额度控制在2000-5000元，平均3000元。另一方面，Mavericks Online的平均贷款额为3.8万元，消费金融需要达到同样的规模，平均每天审查10万多份贷款申请，这将极大考验后台支持系统。

11月初，吉索中国的创始人之一菲利普出席了在延安举行的2016年小牛在线战略转型会议。他曾担任捷克银行分行行长，后来加入了吉佐银行的欧洲总部。

邀请菲利普加入Mavericks Online的重要策略是，于君重视他为吉索中国建立的风险控制系统，其坏账率不超过5%。在于君看来，一个优秀的风险控制系统是小牛在线在消费金融领域取得长足进步的保证。“要控制消费金融的风险，就有可能谈论规模和前景。”他说。新的风险控制系统将为小牛在线业务的快速扩张保驾护航。

2015年10月，在于君的领导下，马华力在线正式完成了消费金融的布局，同时增加了高质量资产的开发，包括在线直接借款。目前，小牛在线也加入了点对点贷款市场，关注大学生对白领的消费需求。

根据艾瑞咨询的数据，预计2017年中国互联网消费金融交易的规模将超过1000亿。于君表示，除了安排小牛的消费金融和点对点贷款，小牛在线还将吸收其他严格赎回的资产，如引入银行资产、信托、商业票据和证券公司的资产管理计划。

目前，特立独行资本(特立独行在线的母公司)成立了特立独行金融服务公司，包括特立独行在线、特立独行普惠、特立独行分期、特立独行钱包和特立独行新财富五大业务板块。

小牛在线拥有的10，000人资产团队源自小牛资本旗下的小牛普惠公司。后者致力于为城市小微企业主、工薪阶层、个体企业家和“三农”等高增长人群提供“无担保、无担保”的信用信息融资服务，是Mavericks Online坚持小规模资产多元化战略的重要支撑。牛分期付款是一种基于不同消费场景的在线消费信贷产品。

随着Mavericks Online在消费金融等领域的业务创新和产业链布局越来越完善，公司正在加速人员和资产的扩张。于君还计划在未来一两年内，在Mavericks的在线消费金融业务部门拥有10，000多名员工，包括越来越多的像菲利普这样的外籍员工。

合规和创新同行

11月2日举行的小牛资本2016战略研讨会，奠定了小牛在线2016年的发展规划和目标。于君将2016年小牛在线发展纲要的核心内容概括为:包容性和小规模分权。与此同时，有人提议，2016年小牛在线应该专注于两件事，即合规和创新。

小牛在线成立之初，就致力于建设一个信息透明、诚信度高、风险低、回报稳定、成本可控的网上贷款匹配平台。通过严格的风险审查，民间借贷更加规范、阳光和透明。在于君看来，互联网金融不仅仅是把金融放到互联网上，而是商业模式必须具有互联网和金融风险控制的双重基因。

Mavericks Online采用在线和离线风险控制审计模型，并采取各种切实可行的措施来确保客户数据，包括支持安全套接字层协议和128位加密技术、数据安全承诺和数据签名。与此同时，与全球最大的信用报告机构Yiborui合作，经验丰富的审计师核实了数据的真实性，进行了现场调查，编写了尽职调查报告和风险控制报告，并在网站平台上进行了宣传。“风险准备金制度”是Mavericks Online为保护平台指定项目投资者的共同权益而建立的信用风险分担机制。当申请“风险准备金制度”的贷款逾期时，平台将使用风险准备金向注册投资者垫付逾期本息，投资者无需为此支付任何费用。

Mavericks Online依靠从线下商店获得高质量的贷款项目，同时也选择第三方合作机构，通过资质、信誉、资本实力等各方面的审核，为投资者提供更多高质量的贷款项目。

Mavericks Online与广发银行就资金存管达成战略合作，未来将与更多银行机构合作，确保投资者资金安全。对于第三方合作机构推荐的贷款项目，合作机构及其法定代表人应提供全额本息连带保证，以确保项目发生风险事件时，及时、足额补偿投资者的本息。

未来，Mavericks Online计划推出自主开发的共享大数据风险控制平台，将违约和专业贷款诈骗者列入黑名单并存入数据库，让同行业所有企业和个人都能通过平台查询获得，有效阻断专业贷款诈骗者的二次犯罪，净化行业贷款诈骗率，使整个互联网金融行业健康有序发展。