反转固然可喜 但机构说4184点有压力

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《国家商报》(博客、微博)记者刘明涛

受人民币贬值影响，a股昨日(8月13日)早盘表现低迷。然而，在央行官员解释之后，再加上养老金投资措施已提交国务院的好消息，市场变得更加热情，股指呈V形逆转。《全国商报》记者注意到，对于目前的市场，一些机构认为，沪指上方的压力将大大有助于4184点；然而，一些机构认为，它现在已经进入“既有股票又有债务”的阶段。

大\潜力\风向\方向

4184点压力对股票和债务

最近，市场一度遭受人民币贬值带来的不确定性，一些机构建议不要过于悲观。东北证券(000686，Guba)认为，从日本、印度、俄罗斯等汇率贬值阶段股市的反应来看，一般来说，如果汇率贬值，如果利率能够降低，那么利率下降将有利于估值，而出口的长期改善和贬值对经济和利润的支撑作用将对股价形成积极影响。

沈万红元(000166，古霸)表示，汇率改革确实对反弹过程产生了影响。周一，市场突破了3537点至3844点之间的三角排列，但上方仍面临大盘股的限制，即在半年报线和之前的反弹高点4184点存在较大阻力。从整体情况来看，市场仍在震荡中波动，等待方向的选择。

然而，一些组织表示乐观。《国家商报》记者注意到，8月12日，GF证券(000776，stock bar)分析师陈杰发布了一份研究报告称，通过最近与投资者的交流，他们注意到，目前看到空市场的原因是市场趋势的线性外推，即悲观情绪的自我强化。一旦市场趋势在短期内逆转，

广发证券表示，自6月15日a股大幅下跌以来，两家公司的余额已从近2.3万亿元降至1.3万亿元，但股市交易保证金余额仅从3万亿元降至2.9万亿元，这表明散户投资者确实在降低杠杆率，抛售股票，但他们并没有通过银行证券转账将卖出股票的收入转出股票账户。原因在于，在低利率环境下，定期储蓄和理财产品的收益率不具吸引力，散户投资者在股市之外仍未找到更好的投资方向。一旦股市稳定下来，这些基金可以迅速“重返”。

广发证券的最终结论是，随着“弱增长、低通胀”环境的延续，广发证券现在进入了一个罕见的“双债”窗口，其结构仍偏向创业板。建议关注媒体、计算机、医疗和环保部门。

市场关注:

驾驶周期:中长期

聚焦:人民币贬值背景下

政策调整

线路\行业\热点

汽车网络迎来新机遇

近日，国家发改委等七部委联合发布了《关于加强城市停车设施建设的指导意见》。沈万红源发布了一份研究报告，称城市汽车数量大幅增加，停车设施供给不足的问题日益突出，挤占了非机动车道等公共资源，影响了交通。吸引社会资本、促进停车产业化是解决城市停车难的重要途径。

该经纪公司认为，上述政策充分发挥了价格杠杆的作用，逐步缩小了政府定价的范围，并完全放开了对社会资本的收费，以充分投资新的停车设施。政府与社会资本合作建设停车设施，要考虑财政投入和社会承受能力等因素，遵循市场规律和合理利润原则，投资者根据双方约定确定收费标准。对纳入政府定价范围的路边停车等停车设施，完善政府定价规则，根据位置和设施条件实行差别化停车收费。该政策呼吁改善停车收费模式，有行业经验的公司有望从中受益。

此外，政策鼓励行业联盟等形式开展技术研发，逐步提高核心设备的国产化水平；将停车行业纳入高端装备制造业名单，并给予相关优惠政策；积极引导自主品牌走出去，实现停车行业优势产能的产出。建立停车基础数据库，实时更新数据，并对外开放；推进停车与互联网的融合，支持移动终端互联网停车应用的开发和推广，鼓励出行前停车查询和停车位预约，实现自动计费和支付功能，提高停车资源的利用效率，减少因寻找停车泊位带来的交通需求。

对于具体目标，沈万红源建议重点关注智能停车目标捷顺科技(002609，库存条)(002609)和低市盈率高利润增长目标九奇软件(002279，库存条)(002279)。

市场关注:

驾驶周期:短期至中期

重点:停车设施建设

国有建筑企业受到青睐

广发证券最近发布的一份研究报告称，近几年来，管理层提出的“一带一路”、“国企改革”、“全民创业”、“互联网+”等主题一定(至少有一部分)有实质性突破，其中国企改革是最难啃的骨头，可以直接控制和提振信心。因此，广发证券认为，下半年国有企业改革快速实质性推进是一个高概率事件。

同时，该券商还表示，近日人民币汇率的快速贬值有望从三个方面有利于建筑企业的国际表现:一是降低建筑企业的国际报价(尤其是美元报价)，进一步巩固价格优势，增加订单量；第二，手中合约的回归得益于汇率的贬值，变相增加了毛利率；第三，外汇头寸被动升值造成的汇兑损益。

《国家商报》记者指出，基于以上两点，无论是国内国有企业改革的加速、基础设施支持的预期，还是最近发生的人民币贬值事件，都再次表明国有建筑企业获得超额收益的可能性很高。因此，建议关注中铁、铁建、焦健、中材国际(600970，股份)、中工国际(002051，股份)、北方国际(00065，股份)和中国海城(002116，股份)等公司的投资机会。

市场关注:

驾驶周期:短期至中期

重点:推进国有建筑企业改革

来自机构研究报告的一句话

宏观的

国家证券:总体而言，7月份经济数据弱于6月份，内生需求复苏缓慢，经济下行压力依然明显。

资本证券(Capital Securities):中国经济在第三季度开局不利，但7月份经济不景气的部分原因是外部因素的一次性影响，市场不应过于悲观。

战略

沈万红元:经济进入小滞胀周期仍是此次调整最重要的基本逻辑，因此不能盲目乐观。

广发证券:只要经济疲软，流动性宽松，股市就不会有太大的下行风险。在通胀和房价全面上涨之前，没有必要对a股市场过于悲观。

郑光恒生:贬值会在一定程度上限制货币政策的自由度，而且从未来宽松的角度来看，降息将很难，对冲RRR减息的可能性也会增加。

华泰证券(601688，谷坝):国有企业改革，特别是中央企业改革正在加速，将是当前和下一阶段的最大主题。

宋思剑整理