农产品“十字”路口迷失

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本报记者王

根据商业界的价格监测，2015年7月大宗58商品价格涨跌环比上升的商品主要集中在农副产品行业，涨幅居前三位的商品分别是鸡蛋(21.13%)、猪(国外三元)(13.49%)和豆粕(1.18%)。生猪周期的反弹让市场对农产品价格上涨充满了预期(000061，库存栏)。本周，农产品整体价格呈现持续反弹趋势，但在周三，美国农业部(usda)报告了一个意想不到的“空袭击”,这使得文华农产品指数在每日k线上获得“十字星”,叠加的猪肉市场需求没有回升。

美国农业数据意外遭到空攻击

根据美国农业部周三发布的8月份供需报告，2015/2016年美国大豆产量预计为39.16亿蒲式耳，高于7月份38.85亿蒲式耳的预测值，低于上年的39.69亿蒲式耳。然而，在该报告发布之前，国内外多数分析师普遍预测，美国大豆产量将低于上月水平，甚至低于市场预期。

根据相关调查数据，分析师预计，美国农业部可能会在本报告中将2015/2016年全球大豆库存降至8170万吨，与美国农业部7月份的预测一致；2015/2016年，美国大豆平均产量估计为每英亩44.6蒲式耳，预测范围为每英亩43.0至46.0蒲式耳。今年7月，美国农业部预测，2014/2015年大豆平均产量为每英亩47.8蒲式耳。这意味着即使最乐观的产量预测也比美国农业部的预测低3100万蒲式耳。

然而，实际结果如下:美国农业部预测，本月美国大豆每英亩产量为46.9蒲式耳，高于7月份每英亩46.0蒲式耳的预测，也高于报告发布前分析师的预测，导致市场转向空.除了这份报告，人民币汇率的波动也引起了市场对主要大豆需求国经济的担忧，这进一步加剧了美国大豆的下滑。

周三晚上，大豆期货大幅上涨，又大幅下跌。一夜之间，美国11月份大豆价格下跌60美分，至每蒲式耳911.4美分。“预计在该报告的影响下，国内豆粕现货市场在空期间将经历一些利润抑制，而需求不佳的情况也将回到视野，或配合报告拖累豆粕。”卓创信息分析师杨宇说。

卓创信息(Zhuo Chuang Information)分析师卢宁指出，美国市场一夜之间的大幅下跌，显然有利于后期国际大豆抵达香港的成本下降，但对于以高期货价格购买大豆的中国企业来说，情况却很糟糕。在经历了上半年的震荡和下跌后，美国市场的大豆价格在5月下旬开始上涨。一方面，天气不利于作物生长，另一方面，美国农业数据有利于市场，但在这背后，中国大豆买家被迫采取立场。由于南美大豆价格相对便宜，加上外部市场期货价格波动较小，国内大豆买家在第二季度并不活跃，但随着后期美国市场的上涨，他们开始陆续入市。一夜之间，美国市场暴跌，对早期高价购买的中国企业造成明显损害。

生猪市场现在已经厌倦了

除了国际市场利润空的影响外，作为国内农产品龙头的生猪和鸡蛋的价格也有不利因素。

就生猪市场而言，终端消费仍然疲软，养猪户对市场前景信心不足。自上周末以来，国内生猪市场持续呈现稳步下降趋势。截至8月12日，境外三元平均价格为18.34元/公斤，较7日下降1.93%；许多省份的平均价格已降至“19.0元/公斤”以下。

生猪价格的下降略微减轻了一些屠宰厂的生产压力。据卓创信息，在猪肉价格小幅下跌后，四川某食品厂的猪肉销量增长了约15%。然而，尽管北方食品企业有降低价格的强烈意愿，但由于猪的价格相对较低，合适的优质猪供应紧张，因此很难降低猪的价格。另一方面，在南方市场，下游商家获得商品的热情不高，当地销售数量一再下降。西南地区一些屠宰场的结算价格已经连续4天下跌，跌幅在0.4-0.5元/公斤之间。

“生猪价格持续下跌，令农民对市场前景不乐观。南方的农民渴望出售。预计短期内整体生猪价格仍将下跌空空间。”卓创信息分析师韩贝贝指出。

工商界农副产品行业分析师孔炎认为，8月份没有明显刺激消费需求的迹象。春季，新增蛋鸡逐渐进入产蛋高峰期，鸡蛋的总体供应仍偏高。鸡蛋价格很难在8月份继续大幅上涨。至于生猪，她认为上半年国内生猪存栏量仍呈下降趋势，短期内难以恢复正常。目前，国内生猪价格仍将保持小幅上涨趋势。随着农民补充量的增加，国内生猪存栏量将在7月和8月回升，而终端肉类消费仍处于淡季。8月份，全市生猪价格将停止上涨，然后整体波动。

商界主编刘心田认为，整个大宗商品市场在8月份仍难以改变。有两点值得注意。首先，农副产品行业的独特情况可能会持续一段时间，但预计持续时间不会太长；二是商品之间的平准窗口打开，上下游商品不同步或当前商品走势不同步，会逐渐挤出不同步造成的泡沫。