蓝筹价值凸显 主题投资当道

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自7月底以来，市场经历了三个阶段:第一，市场在7月27日暴跌8.48%；随后，市场开始二次探底，指数反复收缩并巩固在3600点左右的“政策底部”；自上周五以来，随着国有企业改革方案的预期升温，国有企业并购重组的主题进一步加强，股指重新呈现上行趋势。周一，上证综指开盘走高，从3650点突破至3850点。概念炒作重燃，盈利效应反弹，成交量回到之前的反弹水平，长期情绪正在积累。基于近期政策、技术和金融因素的综合判断，分析师认为市场的双底已经结束，指数的上行趋势将是未来两三个月的主旋律。在这个方向上，以国企改革、电力设备和新能源汽车为代表的主题投资站在“窗口”上，政策红利预计将持续释放，建议投资者保持关注。

预计反弹将继续

在过去两天成交量持续增长的基础上，上证综指昨日在窄幅波动。除了受到优惠政策影响的商业贸易、休闲服务和在线旅游等少数行业外，其余行业包括非银行金融、交通、建筑装饰和房地产。包括全天空在内的许多权重股都积极换手，指数反复在红色和绿色之间切换。最后，上证综指微跌0。深圳成份股指数上涨0.15%，收于13323.09点。

一方面，随着前两天长阳的上涨，该指数再次面临4000点整数水平和半年线测试；另一方面，从3600点阶段的底部看，短期获利回吐盘和锁定盘可能会产生共鸣，从而拖累甚至中断指数的上行步伐。与上周的小盘震荡相比，本周的市场不确定性明显增加。然而，毕竟早期市场已经经历了两轮触底，系统性下行风险很小。经过萎缩，当前金融情绪明显好转，国有企业改革、央企改制、旅游消费和环境保护格局初步形成。尽管当地恐慌情绪依然存在，但经过昨日的反复发布和测试，阻碍该指数上行的障碍已被进一步清除。分析师表示，该指数中期内没有改善的危险，目前的重点是关注4000点整数关口的压力。一旦突破成功，市场前景有望进一步达到4250点。如果量能继续配合，中期反弹逻辑就能基本确立。

据业内人士称，昨日的沪深股市指数显示出一些差异。虽然上证综指收盘微幅下跌，但深证综指继续收于第三条正线，显示当前市场存在许多空差异，空方面连续两次在盘中交易中被击倒，侥幸过关。增量基金进入市场接管，久违的人气正在回归。然而，短期盈利毕竟有分销需求，日内波动是不可避免的。昨天，这两个城市的营业额都有所增长，这是自上周五以来的“三次连续增长”。增量基金的引入在很大程度上缓解了芯片松动的压力。此外，近期市场热点话题与个股补偿性增长齐头并进，呈现出权重蓝筹股搭建平台、概念股竞相唱戏的局面。

与此同时，在昨日指数大起大落的背景下，早盘强势的子新股"强者永远是强者"并没有出现弥补下跌和回调的迹象，市场主流情绪回暖和观望的趋势已经形成。昨日的盘中跳水只能由空负责人来理解，而行业和概念板块正在大面积开花。

尽管期货指数继续打折，但在现货市场上，空一方已经在此前的大规模“抛售”中消耗了大量筹码。即使它打算组织一次反击，它仍需要在短期内补足筹码。据业内人士透露，目前市场正处于空头部力量减弱的阶段。只要市场存在热点，资本风险偏好能够保持，基本面和技术方面就不会出现负面拖累。从技术上讲，这两个城市本周一的上涨明显修复了技术指标。目前，5日移动平均线与10日移动平均线交叉，技术开仓的时机已经到来。

热点已经出现

中信证券认为，在“救市”之后，市场将进一步巩固。其次，要牢牢把握改革主题的品种，下半年投资稳定增长仍是一个相对确定的方向。在这方面，我们需要关注与稳定增长、改革和结构调整有关的领域。同时，在中央企业兼并的预期下，国有企业改革仍然是市场的主要催化剂。

昨日人民币贬值对资本心态产生了影响，但影响仅限于短期。目前，经济下行压力很大。尽管第二季度gdp增速略高于预期，但7月份的ppi和出口数据显示，国内外需求下降趋势加快，这可能会推动产出进一步萎缩，这意味着人民币自身在中期存在贬值压力，这并没有超出此前专家的预期。从积极的角度来看，人民币贬值将提高占出口比重较大的轻工制造业、纺织服装业的利润率和竞争力，因此对市场的影响相对中性。

一些机构消息人士认为，近期市场投资仍有三条主线:国有企业改革仍是最强的主线，其次是军工行业，高交付和转移行业也表现良好。本周，锂电池和国产软件等热点在市场上诞生，表明市场人气逐渐回升，交易量日益增加，这使得市场反弹延续的可能性更高。人民币贬值让一些投资者犹豫不决，但它有助于吸收筹码和把握市场。