民族证券20.5亿元违规投资 方正证券尴尬卷入被调查风波

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收购国家证券后，方正证券(601901，古巴)没有获得控制权。虽然我还没有尝到产业整合的甜头，但我不得不吞下违反国家证券法规的“苦果”

《投资者新闻》记者严军

收购公司有成功或失败的案例，但像方正证券收购国家证券这样的尴尬情况并不多见。

围绕国有股控制权的争议、法庭上的争议一直悬而未决，20.5亿元的国有股去向不明。方正证券最近收到中国证监会的调查通知，指控其未披露控股股东与其他股东之间的关系以及其他信息披露违规行为。

目前，方正证券已经发布了十几条公告，向投资者解释其子公司国家证券基金的性质和用途。关于资金何时被完全收回以及公司的业务是否受到事件的影响，方正证券告诉《投资者新闻》记者，“一切必须以公告为准。”根据公告，公司和国家证券的财务报表尚未合并，两家公司的业务运作是独立的。

20.5亿元的回收时间不明

去年7月，方正证券收购国有股后，持有方正21.86%股份的正泉控股对董事会改选和整合方案产生争议，双方陷入僵局，导致各自独立经营，没有财务合并。

同年9月至12月，国家证券向单一基金信托计划共投资自有资金20.5亿元，共进行了7笔交易。在2014年9月至2015年3月的《证券公司月度综合监管报告》和2014年度报告中，上述投资计入银行存款，导致提交的月度报告和年度报告有误。

中顺会计师事务所在审计年报时表示，恒丰银行20.5亿元的协议存款不存在，并出具了保留意见，使得资金流动问题浮出水面。

尽管他们是独立的，方正证券仍然不得不面对非法操作合并后的国家证券的后果。今年4月28日，方正证券在年报审计过程中向国家证券出具了有保留意见的审计报告，认为其账户中的20.5亿元银行间协议存款未能获得符合要求的确认函，该笔存款未获得审计证据。5月18日，北京证监局下令国家证券采取纠正措施。

随后，根据初步调查，方正证券发现20.5亿元并非协议存款，而是由四川信托以国家证券为委托人，恒丰银行为渠道和受托人进行的单一委托投资。

针对这一违规行为，北京证监局近日决定暂停国家证券自营业务，暂停批准该公司的新业务申请，并对国家证券、赵大建等四名相关高管进行了处罚。

7月15日，方正证券因未披露控股股东与其他股东之间的关系而受到中国证监会的调查。7月25日，方正证券进一步披露了这一点，公告提到，如果方正证券的违规行为被认定为重大信息披露违规行为，可能会遭遇退市风险。

一位业内人士告诉投资者，上市公司发布的“面临退市风险”的公告无需过度解读，应根据监管要求遵循“程序”。方正证券目前也在积极处理，不太可能出现“退市”。

根据方正证券的公告，国家证券表示将协调各方尽快将所有剩余资金转回，没有证据表明未收回的资金已经遭受损失。

由于无法获得实际控制权，方正证券没有达到预期的产业整合目的，反而陷入了困境，披上了非法信件的外衣，抑制了自身的发展活力。

一位知情人士表示，方正证券除了解决回收20.5亿元资金的紧迫问题外，还需要加快整合国有股。

收购一年后，双方仍在“各走各的路”，甚至在任何时候都在“冲高”。对于方正证券来说，在监管时限内进行整合并不容易。

“圈地”的布局加速了销售部门超过中信的数量

尽管参与了国家证券的调查，但并未阻碍方正证券的扩张。7月21日，方正证券宣布，中国证监会已批准在湖南、广东等13个省市设立30个证券营业部。

据统计，今年以来，方正证券分别于3月、5月和7月发布了三次公告，并获准设立86个新的营业部，全部为C类营业部，业务范围涵盖证券经纪、证券投资咨询、证券投资基金代销和金融产品代销。

至此，方正证券营业部总数将达到244个。上市证券公司的领军企业中信证券(600030，古吧)自今年以来一直未获准设立新的营业部。记者从去年的年报中了解到，中信证券有212个业务部门。目前，方正证券的营业部数量已经超过中信证券。

方正证券告诉投资者，新设立的网点都是C型网点，即轻型网点，是场外交易网点，具有面积小、投资少、人员精简的特点。目前，经纪人正在向互联网转型。方正证券认为，经纪人的互联网并不意味着所有的业务都可以通过互联网实现。

“证券营业网点作为经纪人各种服务的延伸窗口和各种金融服务产品的销售终端，仍然是投资者投资理财的主要场所。”方正证券相关负责人表示。

方正证券还表示，今年下半年，公司计划采取巩固原有优势区域、填充空白色区域、低成本扩张的新战略，为方正证券经纪业务的可持续发展奠定坚实基础。

方正证券近日披露的2015年上半年业绩显示，由于证券市场交易活跃，公司的证券经纪、融资融券、证券自营等业务收入较去年同期大幅增长，不包括国家证券的经营状况，预计净利润同比增长250%~300%。■