IMF两报告明确人民币不再被低估

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国际货币基金组织(基金组织)最近发布了一份关于单个经济体的评估报告和一份年度对外部门报告。在两份报告中，国际货币基金组织都提到人民币不再被低估。

在个别经济体的评估报告中，国际货币基金组织详细分析了中国的实际有效汇率、经常账户和资本账户以及外汇储备水平。报告称，自2005年汇率改革以来，人民币实际有效汇率一直处于升值轨道。从2006年到2014年，平均年升值率达到5%，其中2014年升值率为3%。截至2015年5月，人民币实际有效汇率较2014年平均水平上升了11%。在强势美元指数下，人民币对欧元升值16%，对日元升值13%，对美元升值0.5%。

据国际货币基金组织称，2014年，人民币实际有效汇率与中国经济基本面的变化基本一致。根据eba模型和员工的评价，2014年人民币实际平均有效汇率约低3%至12%。此后，人民币实际有效汇率的大幅升值似乎高于与经济基本面相对应的汇率水平的变化。出于这些原因，国际货币基金组织认为人民币汇率不再被低估。

然而，国际货币基金组织认为，中国将继续密切管理汇率变化，有时会进行一些干预。

数据显示，29日，中国银行外汇市场人民币汇率中间价为:1美元兑6.1150元人民币，1欧元兑6.7850元人民币，100日元兑4.9663元人民币，1港元兑0.78893元人民币，1英镑兑9.5701元人民币，1澳元兑4.5015元人民币。

国际货币基金组织在年度对外部门报告中指出，经过最近的大幅升值，中国的实际有效汇率不再被低估。然而，该组织表示，中国需要在推进金融体系市场化、引入更多竞争和改革国有企业方面实施改革。报告称，灵活的市场汇率对人民币中期进一步升值非常重要，美元中期略高于基本水平。

一些分析师认为，早在5月份，当中国努力争取储备货币地位时，imf就首次改变了态度，称人民币不再被低估。十多年来，国际货币基金组织一直认为中国严格管理其汇率。这份报告再次证实了这一事实，这与美国认为人民币汇率仍被低估的立场相矛盾。

汇率是导致国家间外部经济失衡的重要因素。国际货币基金组织的报告指出，近年来，在减少失衡方面进展甚微，这也对金融市场动荡产生了影响。尽管自金融危机以来，中国的经常账户盈余和美国的赤字都有所减少，但它们仍然是全球失衡的最大驱动力。该报告指出，拥有巨额经常账户盈余的国家需要刺激国内需求，以纠正限制全球经济增长的贸易失衡。

国际货币基金组织(imf)第一副总裁利普顿(lipton)在一份声明中指出，过度失衡将意味着失去机会，全球经济增长和稳定将“平平”，并强调“如果不采取行动减少过度赤字，将意味着对金融稳定的额外风险。”然而，利普顿在5月份表示:“过去，人民币低估是导致严重失衡的主要因素，但我们现在评估，在过去一年人民币大幅升值之后，人民币汇率不再被低估。”

至于美元汇率，国际货币基金组织认为，美元目前的交易水平略高于基本面。国际货币基金组织的报告估计，去年美元被高估了10%。他们建议联邦政府的基本预算盈余目标应该是中期国内生产总值的1%，并且应该通过结构改革来提高生产率和劳动力增长。