茵曼进军线下“求增量” 服装类淘品牌上市待考

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关键提示

许多分析师告诉记者，由于其对电子商务平台的依赖、自身盈利能力、供应链体系等缺陷，服装品牌淘大在影响ipo时将面临诸多挑战。

我们的记者肖美丽在广州报道

7月22日，刚刚从搜狐(002503)获得注资的老牌电子商务公司因曼宣布推出“千城千店”计划，打算进军中国二三线城市的线下服装市场。与此同时，因曼还计划扩大鞋、包、配饰、童装、家具等类别。，从而在一线城市打造一个线下的Inman生活空房，实现线上线下的融合。

然而，就在传统服装业迎来“收获期”和进入寒冬之际，因曼的逆势行为能否实现其目标，还有待观察。在此之前，淘大品牌如瀚都艺社和丝绸也在线下商店销售，但结果是一般的。

此外，许多服装品牌，包括因曼的母公司惠美集团，都表示有意上市。对此，许多分析师告诉记者，由于对电子商务平台的依赖，以及自身盈利能力、供应链体系等缺陷，服装品牌淘大在影响ipo时将面临诸多挑战。

对此，因曼首席掌舵人、惠美集团首席执行官方建华向《21世纪经济报道》记者表示:“相反，我认为淘大品牌是消费者一个个淘出来，通过消费者评价成长起来的品牌。现在苏玉特已经成为我们的合作伙伴，这表明线下传统服装品牌也认可我们的线下女装品牌。此外，我们现在在因曼有12个女装品牌，年营业额可保持30%以上的增长。”

金军线下实体店

据了解，加盟因曼“千城千店”计划的加盟商只需要几十平方米，“0加盟费，0库存，0软装”。在实体店，每件衣服都是唯一的款式，而且衣服的标签上配有二维码，所以价格可以通过扫描二维码得到。衣服的款式和价格在线和离线更新，消费者可以选择用现金或手机支付。付款完成后，你也可以选择现场带走货物，或者回家等待快递。如果商店里的货物被顾客拿走，补货将通过因曼物流系统完成。

在实体店的基础上，因曼将打造一个“粉丝社区”。只要消费者曾经在实体店购物，他们就会自动成为实体店的成员。将来，如果会员在实体店或网上购买因曼产品，实体店可以从他们那里获得相应的佣金。会员还可以根据店主的服务满意度选择是否解除绑定。

方建华告诉记者:“现在网上女装的份额已经超过22%，但78%仍然是线下的。未来，服装企业不能只做线上或线下，而应该是线上和线下、传统商业、电子商务和微型商业的结合。实质上，因曼仍在做电子商务，线上和线下的整合正在做布局。”

据报道，因曼在过去七年里发展了600万会员。接下来，因曼将把这些成员分发给参与“成千上万个城市，成千上万家商店”计划的实体店主，并让每个店主经营两三千个粉丝团体。到目前为止，已有100多家特许经营商签署了合同。因曼计划在2015年底前在第一阶段开设200家专卖店。到2016年，该项目的投资额将增加到1亿英镑，并将开通1000间Inman线下空客房。

“我们独立设计和外包生产。现在家具产品已经生产出来，将于9月份正式上线，童装将于12月份上线。我们的英曼生活空客房创造了一种生活方式。最重要的类别是服装，但其他类别也非常重要。”方建华补充道。

这不是因曼第一次尝试线下商店。2011年9月，因曼开设了第一家线下商店，并提出了oao(综合双店商业模式)和人机交互的概念。然而，这一尝试花了半年多时间，花费了1000多万元，以失败告终。对此，方建华认为，与过去相比，传统服装企业的线下运营存在瓶颈，而智能手机、微信、支付、电子商务和物流都比较成熟，是进入线下的合适时机。

此前，服装品牌淘大，包括Masamasuo，Handu Yishe，丝绸，都试图离线布局。最终，Masamasuo的尝试以失败告终，Handu Yishe直接表示没有开设线下商店的计划。与此同时，线下服装品牌也进入了电子商务。2013年，电子商务十大女装品牌优衣库(Uniqlo)在2014年的销售额跃升至第二位。

对此，和君咨询服装部合伙人李金良表示:“网上电子商务品牌没有供应链、门店管理和运营经验，线上和线下供应链实际上是两种组织方式，难以兼容。从线下到线上，线上价值链很简单，定价很低，而且线下代理等环节很多，最终会导致利益冲突。”

Ipo难题

在大举进入线下市场的决心背后，因曼最近完成了近5亿元的三轮融资，包括idg和搜狐。当时，汇美集团还宣布将推出a股上市计划，并在年底前提交上市申请。对此，方建华告诉记者，上市计划仍在筹备中，目前还没有时间表。

但是，随着电子商务服装品牌淘的发展，净利润一直不高。根据搜狐网此前披露的公告，2012年至2014年，因曼母公司惠美集团实现营业收入分别为2.16亿元、5.90亿元和9.56亿元，净利润分别为2001.7万元、3412.5万元和3890.8万元，净利润增长率分别为9.3%、5%和4.1%，呈逐年下降趋势。

“淘大品牌的上市将为品牌带来大量的资金注入，并增加品牌的知名度。此外，随着电子商务服装品牌数量的迅速扩张，无论是销售额还是品牌估值，这些品牌都已经摆脱了淘大品牌的标签，上市可以帮助这些互联网品牌找到正确的定位。”中国投资咨询公司的轻工业研究员朱清华指出。

事实上，其他服装品牌淘也宣布了自己的上市意向。涟源创始人唐大丰多次强调，上市计划是公司发展的一部分。汉都艺社对上市的期望更高，其创始人赵应光希望今年能发展到30个子品牌。

然而，国内女装企业影响ipo的成功率并不高。自2011年以来，已有10家传统女装企业上市，但大多数都以失败告终。其中，《拉·查佩尔》于2012年上市，但于2013年5月被中国证监会终止，最终赴香港成功上市。

“与传统服装企业相比，女性淘大品牌的成功率会更低。在短短几年内快速发展的淘大品牌没有一个优秀的供应链系统，这导致其在品牌后期的增长放缓。此外，在追求快速反应和灵活供应的女装行业，供应链的完善程度直接决定了品牌的竞争力。而增长率，使淘大品牌的上市需要承担更大的风险。”朱庆华进一步说道。

李金良认为:“电子商务品牌最初依靠互联网分红，在淘宝和天猫中领先，并依靠信息不对称来盈利。如果你想上市，你必须解决两个问题。第一个是税收和收入确认。服装行业的许多小企业靠逃税生存，而从线下商店收取现金使得利润难以确认。第二是电子商务公司的非正规就业问题。”