饮料瓶装业务利润薄 承包商纷纷离场

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Lukunqian

自1987年以来，可口可乐在中国的装瓶厂业务一直是联合经营的。到目前为止，太古饮料和中信泰富不得不分手。

作为可口可乐在中国的四大装瓶合作伙伴之一，太古饮料将于近日以12.5亿元人民币的价格，收购中信集团对可口可乐装瓶厂的所有权。中信集团7月23日向《中国商报》记者证实，在撤回这部分股权后，中信集团将退出可口可乐的所有业务。该公司对此次售股表示:“中信与太古多年来在许多业务领域合作良好，此次交易符合中信加强核心业务的战略。”

结束28年的合作

本次交易之前在北京证券交易所上市，包括太古城中萃发展15%的注册资本、合肥太古城可口可乐饮料20%的注册资本和郑州太古城可口可乐饮料12.86%的注册资本。

太古股份有限公司(0019.hk)宣布，7月21日与中信签署了产权交易合同，并以12.5亿元人民币购买了上述三家合资企业的权益，它们都是可口可乐在中国的装瓶厂。太古公司认为，这项投资将被视为一项长期战略投资，该交易将使太古公司能够以其认为适当的条件增加这些投资。交易完成后，太古将持有这些公司的大部分股份。目前，买卖双方都需要获得中国相关监管机构的批准。

根据披露，中信证券当时购买这些股份的成本为13，715，400美元(约人民币85，168，500元)，这些股份的净值约为人民币1.537亿元。截至2014年底，该等股份的税后净利润为人民币8420万元。因此，支付价格远远高于净资产。太古股份向《中国商报》记者表示，中信股份和太古股份在撤股后，在饮料业务上没有合作，但仍将在房地产等其他业务上进行合作。

中国是可口可乐在世界上的第三大市场。目前，中国有43家装瓶厂。中国的装瓶厂主要有两个合作伙伴，中粮集团和太古饮料，其中一些由可口可乐瓶子投资集团投资。

熟悉可口可乐业务的人士李莉(化名)告诉《中国商报》记者，中信还不是可口可乐的合作伙伴，而是太古股份的合作伙伴。除中信外，太古还有其他合作伙伴，但这些合资企业的主要股东是太古。太古股份告诉本报，太古饮料的合作伙伴有中粮饮料、广东食品进出口公司、可口可乐公司等。

谁是下一个明星？

经过30多年的饮料业务合作，中信泰富的退出可能与装瓶厂利润有限有关。

据记者调查，广东、福建、浙江、安徽、江苏、河南和陕西都是太古集团的专属区域。2014年，mainland China业务收入为78.56亿港元，利润仅为3.95亿港元。

“瓶子工厂是沉重的资产，但碳酸饮料销售时期已经过去，规模扩张已经放缓。”李莉告诉记者，太古在中国几个装瓶厂的利润仅超过3亿港元，而中信集团仅占其中三家的一小部分权益。装瓶厂的有限利润早已反映在百事可乐身上，所以百事可乐之前就把装瓶厂卖给了孔师傅。

为了节约成本，太古股份有限公司尽一切可能降低成本。例如，2014年，香港太古饮料改变了饮料罐的尺寸，同时保持了相同的容量，从而节省了290吨铝材，大大减少了纸张和塑料包装的数量。然而，对于2015年，太古仍然预计成本的增加，尤其是员工成本，将对利润造成压力。

饮料环境也给企业带来压力。最近，可口可乐的一份财务报告显示，可口可乐在中国的碳酸饮料在本季度增长了5%，而非碳酸饮料则出现了一位数的下降，反映出中国果汁和果汁饮料行业的持续疲软。但总的来说，碳酸饮料和果汁饮料的行业增长率并不乐观。

目前，两大可乐公司都在寻找下一个明星产品。此前，可口可乐在中国推出了柠檬味汽水依泉c+、卓雅咖啡和水果营养饮料水狗。最近，百事公司与孔大师合作推出了第一款新产品——泡泡维生素饮料，并进入了水饮料领域。“目前最大的问题是找到下一个星际物品。水饮料的发展非常迅速，所以每个人都开始推出这样的新产品。”李莉说。