跌价黄金不受追捧 大宗商品十年繁华已逝

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雪娇

随着中国需求放缓和美国加息的临近，当市场信心极度匮乏时，任何麻烦都可能成为压垮大宗商品价格的最后一根稻草。

尽管与2012年金价首次暴跌引发的疯狂“囤积黄金”相比，目前金价已经下跌了近20%，但《中国商报》记者昨天随机走访了几家银行，发现在银行柜台前购买黄金的客户数量并没有显著增加。

“在过去的两天里，由于黄金价格显示出停止下跌和稳定的微弱迹象，有相当多的人前来咨询，但实际购买黄金的人并不多，所有人都在等待。上周，每克黄金的价格从235元涨到了240元，现在已经跌到了229元左右。现在，购买该产品的人不是为了投资，他们中的大多数人仍想对冲风险。”中国银行(601988，古巴)的一名工作人员告诉记者。

大宗商品全线暴跌

事实上，黄金并不是本轮大宗商品熊市的“领头羊”，从原油、铜和锡到棉花和糖等大宗商品的价格几乎全线崩溃。

目前，铜价本月触及六年低点，而原油价格在近一年的低位徘徊。追踪22种大宗商品表现的彭博大宗商品指数(Bloomberg Commodity Index)本周跌至13年低点，大宗商品无疑成为今年最糟糕的资产类别。

彭博(Bloomberg)金属与矿业分析师朱在接受《中国商报》记者采访时表示:“恐慌因素是大宗商品最致命的因素，也是大宗商品短期抛售的主要原因，正因为大宗商品市场是一个全球联动的行业，所以所有人的恐慌都会迅速蔓延。”

朱认为，大宗商品通常有一个十年的周期，上一次牛市始于2003年，结束于2013年。因此，“大宗商品的熊市其实早在两年前就开始了，熊市中会有价格波动。”即使创下新高，但整体下滑。”

数据显示，自2012年底以来，国际金价已经下跌了35%。今年以来，国际黄金期货价格已经下跌了7.8%。

目前，市场正在关注空黄金的未来价格，甚至一些分析师认为，即使跌至当前价格，黄金的最糟糕时刻还没有到来——黄金价格可能在一年内跌破1000美元，而黄金价格上一次跌破1000美元可以追溯到2009年。

然而，招商银行总行金融市场部高级分析师刘东亮(600036)在接受《中国商报》采访时表示，出于投机目的购买黄金的散户投资者可能会造成损失。

熊市有利于行业洗牌

“当投资者有信心时，他们就会卖出黄金；当他们担心时，他们不会购买。”这是一个奇怪的现象，黄金一直在这一轮出售。

原因是黄金的短期趋势有偶然性因素，主要是因为希腊危机缓解，避险黄金需求下降，中国上周发布的黄金储备数据远低于预期，美联储主席耶伦上周暗示美国将在今年加息。

然而，从长远来看，刘东亮认为黄金是必然的结果。“上一轮黄金牛市的泡沫太严重了，所以有必要挤出一些泡沫，重新找到一个均衡的价格。”刘东亮说。

他进一步解释说，自2000年以来，黄金已经进入牛市。2011年，金价达到每盎司1920美元的峰值。2013年，金价跌至每盎司1400美元。

朱毅认为，供过于求是当前整个商品市场价格下跌的根本原因，要改变这种局面，必须淘汰成本高、附加值低的小型矿商和加工商。“这是一个优胜劣汰的好机会，有利于行业健康发展。

“尽管中国是一个资源大国，但它也是一个缺乏资源的大国。我们缺少的是高质量的资源。通过收购海外矿山，中国企业可以提高原矿自给率。”朱奕说道。

在她看来，尽管近年来中国企业走向全球的步伐明显加快，但许多海外资产收购都是以高价收购的，这不符合成本效益。这一波商品价格下跌更有利于中国企业购买估值合理的资产。

但是，刘东亮认为，虽然一方面中国进口大宗商品成本的降低是一个积极因素，另一方面却更加有害。

“由于中国还有许多生产铁矿石、煤炭和其他金属等原材料的制造商，全球大宗商品价格已经下跌，这将对中国产生更大的负面影响，并可能导致这些企业的坏账和破产。”