航天科技大股东空降多位高管 资产整合预期提升

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航天科技(000901，sz)最近宣布，公司进行了一系列人事调整，涉及董事长、副董事长、监事等关键岗位。公司控股股东中国航天科技研究院(以下简称第三航天院)院长为公司董事长，副院长为公司副董事长，总审计师为监事。

在接受《国家商报》采访时，航天科技相关人士表示，人事调整也是根据集团对上市公司的规划进行的。当记者问及人事调整是否会涉及资产整合时，上述人士表示，目前还没有上市公司层面的消息。

大股东推荐不止一个人任职

航天科技18日宣布，由于工作原因，郭幼智提出辞去公司董事、董事长职务，并相应辞去董事会战略委员会主席、董事会提名委员会委员职务，不再担任公司其他职务。同时，由于工作原因，顾春林提出辞去公司董事职务，不再担任公司其他职务。

公司股东单位航天三院推荐李立新为公司董事兼董事长；推荐徐涛为公司董事、副董事长。此外，航天科技计划在原副董事长的基础上增加一名副董事长。

航天科技同日宣布，由于工作原因，苏清源提出辞去公司监事、监事会主席职务，第三航空航天研究院推荐刘远东为航天科技第五届监事会监事候选人。

数据显示，李立新为中国航天科技研究院党委书记兼院长，徐涛为中国航天科技研究院副院长，刘远东为中国航天科技研究院总审计师。

值得注意的是，海通证券(600837，shares it)在之前的研究报告中指出，第三航天研究所的非上市资产与上市公司相比是巨大的，而空的资产证券化规模非常大。根据2013年的财务数据，第三航院的总资产、净资产、营业收入和净利润分别是上市公司的20倍。在改革背景下，对研究院的重组和注入的期望很高，公司的航天科技有望成为第三航天研究院的资产整合平台。“行政变更是上面的决定。航天科技是第三航天研究所唯一的上市公司。也可以根据集团对上市公司的规划进行调整。其他方面没有任何消息或进一步进展。”对于此次人事变动，航天科技相关人士告诉《国家商报》记者。

资产证券化仍是大势所趋

“高管更换不是一件简单的事情。我认为这是深化改革的一个步骤，以便加快改革的进程。”一位券商研究员告诉《国家商报》，现在改革的重点之一是提高资产证券化的比率。“相比之下，AVIC集团的资本化率一直很高，而航天科技集团和航天科工集团的证券化率仍然很低。”

研究者认为有很多方法可以提高资产化率。航天科技是在现有主营业务的基础上整合集团的相关业务板块，还是作为航天三院的资产整合平台，需要进行研究。“事情没那么简单。”他告诉记者，如果主营业务更好，并且有性能支持，航天技术可能不会被用作第三航天研究所的资产整合平台。“但如果业绩不佳，你可能需要注入第三航空航天研究所的资产。把资产放进去。”

根据2014年航天科技年报，公司去年的收入为15.17亿元，同比增长14.37%，净利润为3154.75万元，同比下降33.82%。海通证券认为，2014年，航天科技车辆联网、工业物联网、汽车电子和动力设备等产品都发展良好，收入稳步增长。然而，汽车联网等新项目仍处于酝酿阶段，市场拓展、R&D和人员投资方面的支出有所增加。销售、管理和财务费用分别增长了39.01%、17.85%和83.14%，净利润同比下降。

上述研究人员认为，车联网可以利用卫星导航作为产业链的上下游对接。“按照这种思路，航天科技作为一个商业平台是没有问题的，也有可能利用现有的主营业务发展。”

然而，另一位行业分析师不同意这一点。他认为，航空航天技术作为资产整合商业平台的可能性几乎不存在。“资产注入有望成为航空航天技术股价的主要催化剂，但我个人判断不会有短期(资产注入)。”