认购认沽期权价格双降

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我们的记者马爽

昨日，上交所50etf的价格小幅下跌，但在期权市场，看涨期权和看跌期权合约的价格大多下跌。收盘时，8月平均看涨期权“50etf买入8月2750”收于0.1368元，下跌0.0161元，跌幅10.53%；8月平均看跌期权“50etf出售8月2750”收于0.1794元，下跌0.024元，跌幅11.8%。就波动性而言，周四期权合约的隐含波动性继续下降。其中，7月平均买入期权“50etf买入7月2750”的隐含波动率为32.67%；7月平均看跌期权“50etf卖出7月2750”的隐含波动率为39.67%。8月平均买入期权“50etf买入8月2750”的隐含波动率为37.21%；8月平均看跌期权“50etf出售8月2750”的隐含波动率为48.11%。

光大期货期权部的刘金耀认为，三大股指期货的合约在本月面临交割，所谓的“交割日诅咒”只能是饭后空谈，不足为信。短期50etf市场将被区间波动所主导。

刘金耀建议在经营策略上可以采用两种策略。一种是卖出多空策略，即在同一个月内同时卖出N个单位的看涨期权和看跌期权，并在到期日前一周持有组合头寸。在选择合同月份时，建议使用8月合同。这主要是因为7月份的合同即将到期，时间价值已经严重缩水；另一种是垂直价差的组合。也就是说，当卖出N个单位的看跌期权时，在同一个月以较低的行权价格买入N个单位的看跌期权。