沪指2850点似曾相识

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李娟

8月27日，沪深股指双双报复性上涨；尽管如此，分析师们对市场前景仍有激烈争论，8月26日的2850点会成为阶段性市场的底部吗？如果我们回顾历史，我们怎么能在a股出现如此快速的下跌趋势之后继续前进呢？

一些市场参与者认为，2010年7月2日的2319点实际上与目前的2850点相似，与宏观环境有一定的相似性；然而，相比之下，由于其去杠杆化性质，最近的调整更加猛烈。

2010年4月15日，在舞台顶端达到3181点，然后开始猛烈下跌，并在5月21日稳步反弹。横盘收盘后，6月25日继续加速下跌，最终在7月2日形成2319点的阶段底部。

同样，在过去三个月的调整趋势中，时间与2010年这个时候的底部相似，而且趋势也非常相似。两者都经历了两次快速下跌，其间也经历了一段时间的震荡盘整。

国海证券(Guba，000750)分析师李亚明认为，2009年第四季度gdp同比增长12.2%后，2010年第二季度GDP继续下滑至10.3%。这种下降是过度刺激后的正常回归，稳定增长措施在2010年6月开始逐步放松。目前，采购经理人指数新订单和就业指数明显低于2010年第二季度。

自2010年7月以来，a股已经开始了近半年的良好态势；民生证券首席战略研究员李表示，2010年7月2日至11月11日的上涨行情持续了4个月，涨幅达37%。其中，第一阶段7月份上升了15%，第二阶段10月份上升了22%。第一阶段的催化剂是在西部大开发10周年之际下放一些项目，工业增加值略有提高，经济和货币预期有所改善。第二阶段是在美国推出量化宽松政策，这引发了国庆后煤炭颜色的大幅上升。本轮市场以高通胀和收紧货币政策告终。

2010年中期的快速下滑与2015年7月初政府主导的救助行为不同；2010年与当前宏观环境最相似的地方是食品价格上涨导致的cpi反弹。然而，在当前的市场环境下，大多数经济学家认为，除了像猪这样的食品价格，其他数据如当前的商品价格显示通货紧缩；2010年，食品价格和商品价格继续上涨。

在2015年8月26日2850点的位置之后，市场会如何发展？2850会是舞台底部吗？一位私人股本消息人士认为，2850点可能是一个阶段性底部，实际利率将继续下降。据估计，从长期来看，跌破2850点的低点并不容易；然而，华南一位公众投资者表示，目前，长期资本进入市场的意愿仍然不强，股指可能继续触及新低。

方正证券(601901，Guba)策略师郭彦洪对《中国商报》记者表示，双降已经成为股市反弹的催化剂，后续仍需以经济稳定为基础。此次降息主要是针对疲软的实体经济。从市场的角度来看，在过去两年中，缓慢的经济衰退和宽松的流动性趋势是估值机会的基础。这种双重下跌有助于确认流动性趋势，并消除货币政策转向或收缩的担忧。目前，市场不再悲观，当确认经济没有停滞不前时，市场趋势将更加明朗。

英达证券首席经济学家李大霄在微博上表示，2850成为重要低点的几个原因包括:一些蓝筹股被低估；高杠杆得到部分改善；央行的双降是一项重大救助政策；养老金、证券公司、汇金公司、社保基金、保险基金、中央企业以及大股东的高级管理人员逐渐发挥了作用。