A股一周反击战

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7月10日，上证综指收于3877.8点，上涨4.54%；深圳成份股指数收于12038.15点，上涨4.59%；创业板指数收于2635.89点，上涨4.11%。

这篇文章一开始有点无聊，但对于经历了7月6日至10日这一周跌宕起伏的a股投资者来说，这些绝对不是数据，而是心跳。这五天的记忆不仅将铭刻在每一位中国股东的股票交易生涯中，也将记录在中国的金融史上。

7月6日星期一:

从每日的千股涨停到千股下跌

7月6日上午，一款手机股票交易软件被打开，屏幕的显眼位置写着“a股防御战，全天直播！”

在上周获得数十枚“金牌”后，管理层继续在周末分配收益，这让投资者对当天的市场表现充满期待。

7月4日，21家证券公司召开会议，要求他们投资不低于1200亿元的蓝筹股ETF。在4500点以下，证券公司的自营股票不减持，而是抓住机会增持。同时，上市证券公司将积极回购自己的股票。

与此同时，25家基金公司也联合召开了一次会议，表示将开放申购预购限制基金。加快部分股票型基金的申报和发行，完成新基金减持。

此外，7月4日晚，28家此前获得ipo批准的公司均宣布，由于近期市场波动，决定暂停后续发行工作，已启动认购程序的认购资金将被退回。

如果以上只是态度，那么中国证监会官方微博7月5日20: 11发布的消息就是最强有力的“强心剂”。中国证监会表示，央行将协助中国证券金融有限责任公司以各种形式提供流动性支持。

整个周末的累积收益在早盘如期公布。在电话拍卖时段，1000只股票的每日涨停，该盘成为一个大热门。这两个城市开盘上涨近8%，但此后，由于销售压力不断加大，这两个城市的增长率迅速收窄。随后，小盘股全线下跌，拖累三大指数，深成指和创业板指数率先回调，后者下跌4%。

下午，沪深股指继续下跌，创业板指数跌幅超过7%。在会议快结束时，这两个城市的房价迅速上涨，但随后又出现了下跌。

截至7月6日收盘，上证综指收于3775.91点，小幅上涨2.41%；深圳成份股指数收于12075.77点，微跌1.39%。创业板指数报2493.83点，下跌4.28%。

随着股指大幅波动，沪深股市成交量大幅上升，分别达到9434亿元和6091亿元，总成交量超过1.5万亿元。

在期货市场上，股指期货的走势出现了分化。沪深500股指期货在开盘走高后全线下跌，并于7月6日10点35分转为绿色。到下午开盘时，主合同已经下跌了9.5%，几乎触及了每日的极限，然后慢慢反弹到收盘红色，留下V型趋势。沪深300股指期货先是下跌，然后上涨，下午转为绿色，交易接近尾声时收于红色。上证50指数期货开盘走高，继续走高，呈现稳定趋势，并保持上升趋势。

截至7月6日收盘，沪深500股指期货主合约ic1507报收7440点，涨幅0.2%，比沪深500指数收盘点位7236点高出204点，涨幅19.79%；沪深300股指期货主合约If1507报收4040.6点，比沪深300指数3998.54点的收盘价高出42.06点；上证50指数期货主合约If1507报2756.8点，比上证50指数现货2750点高出6.8点。

股价的迅速下跌引发了上市公司的自救浪潮。截至7月6日收盘，已有576家公司暂停交易，这在a股历史上是罕见的。

值得注意的是，市场去杠杆化的趋势也在加速。7月6日，融资融券余额为1.77万亿元，较前一交易日的1.91万亿元减少约1364亿元。

7月7日星期二:

从1000股下降到1000股停牌

7月7日，a股开盘大幅走低，沪深股市开盘大幅下跌逾3%。上证综指开盘报3654.78点，全天在鄞县区运行。下午，在金融和石油等重量级股的推动下，上证综指收于3727.12点，跌幅为1.29%。

深圳成份股指数暴跌700点，至11375.6点，跌幅5.8%。创业板指数下跌至2400点以下，收于2352.01点，跌幅为5.69%。除了少数新股，仍在交易的创业板股票几乎全线下跌。

除去科技股和非流通股，这两个城市有超过1700只股票下跌。

在配套资金的推动下，银行板块涨幅居前，总体涨幅超过7%。建筑工程、石油和天然气行业扭转了这一趋势，并受到欢迎。

7月7日，上海股市主要资本净流入127亿元，深圳股市主要资本净流出188亿元，两市主要资本净流出总额为61亿元。从具体行业来看，银行、保险和工程建设成为当天市场资金净流入量最大的前三大行业。流入银行业的主要资本总额为136.9亿元，比当日上海股市主要资本净流入高出9.9亿元。同时，保险行业和工程建设行业分别吸引了61.12亿元和60.1亿元。

在那一天，中国的平安是一个堡垒，主要的首都开始强攻。平安在中国的营业额达到创纪录的679亿元，是当天创业板营业额(447.3亿元)的1.5倍。

机械行业、经纪信托和医药行业已成为“失血”最严重的行业，其中机械行业主要资本净流出为35.16亿元，经纪信托为34.5亿元，医药行业为32.17亿元。

7月7日，沪深股市成交量分别为7761亿元和3014亿元，总成交量低于1.1万亿元。

当日，市场焦点主要集中在期货市场。7月7日，CICC发布通知，严格控制套期保值头寸，要求从7月7日起，套期保值代码下的交易不得允许单个合同取消超过500次。

股指期货市场继续走弱，沪深300股指期货和沪深500股指期货开盘走低后继续向下探路，上证50股指期货开盘走低后盘整乏力。接近收盘时，沪深500股指期货的四个合约全线下跌。

收盘时，沪深500股指期货主合约ic1507报收6516.2点，比沪深500指数收盘点位6763.53点高出247.33点；沪深300股指期货主合约If1507报收3696.8点，下跌7.42%，比沪深300指数3928点的收盘价高出231.2点；上交所50股指期货主合约If1507报2747点，下跌0.4%，比现货上交所50指数的2812.45点高出65.45点。

股指期货头寸下降。从总持仓量来看，沪深500期货指数、沪深300期货指数和上证50期货指数分别为27，886、150，129和56，933，与前一交易日相比分别减少了2，500、12，100和6，300。

股票价格持续下跌，迫使大量上市公司暂停交易。据统计，截至7月7日晚，沪深两市已有500多家公司发布停牌公告。自7月7日两市764家公司停牌以来，即使有几家公司在7月8日复牌，两市停牌的公司总数已超过1200家。

由于两市停牌的股票越来越多，公共基金不得不抛售尚未停牌的股票以应对赎回潮，这将进一步引发股市下跌和限售股。

就去杠杆化而言，7月7日融资融券余额为1.63万亿元，较前一交易日减少约1446亿元。此外，融资购买额从上一交易日的1344亿元降至904.8亿元。

7月8日，星期三:

从创业板的低市场到高市场

7月8日，中国证监会很少在a股市场之前发布消息。中国证监会表示，目前股市存在恐慌情绪，非理性抛售大幅增加，导致股市流动性紧张。为了恢复市场的正常交易，中国证券金融有限责任公司将继续保持蓝筹股的稳定，同时增加中小股的购买力，以缓解市场的流动性紧张。

当日开盘时，上证综指连续突破3700点、3600点和3500点，跌幅为7.57%，之后继续下跌至3423.32点，跌幅为8.15%。在盘中交易中，成千上万只股票下跌，重量级股票集体下跌。下午，上证综指再次下跌，并保持低位波动。

然而，拯救创业板的行动已经显示了它的效果。成长型企业市场逆势收盘。

事实上，主要资本的支持作用非常明显。以中石油为例。尽管中石油当天没有出现亏损，但基本上每低于13.15元/股3-5美分就有大约30万份订单需要支付，这些大订单将在大约3-5分钟内通过卖出订单而被打破。收盘前约3分钟，该股已支撑至12.89元，主基金将休市。

截至7月8日收盘，上证综指收于3507.19点，下跌219.93点，跌幅5.90%；深圳成份股指数11，040.89点，下跌334.71点，跌幅2.94%；创业板指数报收2364.05点，上涨12.04点，涨幅0.51%。

两市板块普遍下跌，安全服务、信息安全、医疗保健、智能机器、互联网、充电桩、智能交通、智能电视、国内软件和互联网金融等20多个板块几乎全线下跌。

当日，上海股市成交量为7002.48亿元，深圳股市成交量为4141.88亿元，总成交量为11144.36亿元。

两市共有160只股票上涨，12家公司涨停，其中除一家上海股市公司外，其余大多为中小板公司和创业板公司。此外，近1300家上市公司下跌。

两市停牌的上市公司数量进一步扩大。截至7月8日收盘，已有1300多家公司停牌，其中21家公司下午申请了临时停牌。这些公司中的许多都有股权质押，或者已经跌到接近附加价格。

期货市场的表现比现货市场更直接。除上证50指数期货外，股指期货开盘大幅走低。开盘后不久，12个股指期货合约中的10个立即触及跌停板。随后，尽管股指期货出现了快速反弹，但这并不支持它再次向下探索的时间。

下午，股指期货的跌幅继续加深。14: 00，沪深500股指期货主合约率先跌停，12个沪深500、沪深300和上证50股指期货合约在14: 15左右均跌停，直至收盘。

这种表现与一个接一个的好表现相反。

7月8日9时29分，央行网站发布了《中国人民银行发言人关于支持股票市场稳定发展的声明》，明确表示为支持股票市场稳定发展，中国人民银行积极协助中国证券金融有限责任公司通过借款、发行金融债券、抵押融资、借入和再融资等方式获得充足的流动性。中国人民银行将密切关注市场走势，继续通过各种渠道支持中国证券金融股份有限公司维护股市稳定，保持无系统性或区域性金融风险的底线。

7月8日上午，中国证监会发布了《中国证券金融股份有限公司董事长聂庆平答记者问》，聂庆平表示:(证券公司)流动性充足，担保充足，能够充分发挥维护市场稳定的作用。在本轮“救市”中，证券公司实际上起到了“平准资金”的作用。

根据中国保监会的官方网站新闻，保险基金投资蓝筹股的比例已经放宽。对符合条件的保险公司，单只蓝筹股投资比例上限由上季度末占总资产的5%调整为10%；如果投资股权资产达到30%的上限，蓝筹股可以进一步增加，增加后的股权资产余额不高于上季度末总资产的40%。同时，也适度提高了投资蓝筹股的保险基金的资产确认率。

国有资产监督管理委员会(SASAC)在其官方网站上表示，所有相关中央企业都应勇于承担社会责任，成为负责任的股东，在股市异常波动期间，不应减持上市公司股份。国资委支持央企增持股价偏离其价值的上市公司，努力维护上市公司股价稳定。

财政部还在其官方网站上表示，在股市异常波动期间，财政部承诺在履行投资者职责时不减持上市公司股票，要求中央管理的国有金融企业不减持上市公司股票，并支持国有金融企业在股价低于合理价值时增持股票。

7月8日下午，中国证监会连续发布三条微博，表示上市公司大股东增持股份。同一天晚上，上海证券交易所发布了四项关于非法减持上市公司的决定，包括两项通报批评和两项监管关切。

工业资本带头寻找便宜货。根据公告，中科汇通(深圳)股权投资基金有限公司(“中科汇通”)是中科招商的全资子公司，于7月6日、7月7日和7月8日通过集中竞价交易系统增持股份。网通科技(300042，股栏)约246.87万股，占其总股本的1.8478%；天盛新材料427.92股(300169股)，占其总股本的1.31%；三联科技(002112，股份)拥有823.82万股，占其总股本的4.09%；太丁新材料(002352，股份)拥有397.61万股，占其总股本的5.1%；大连圣亚(600593，古巴)有460.93万股，占其总股本的5.01%，上述总成本为7亿元。

7月8日，融资融券余额为1.46万亿元，较前一交易日减少约1700亿元，融资余额呈现加速下降趋势。融资购买的下降也在继续。从904.8亿元增加到560亿元。

7月9日，星期四:

从阶段低点到每日1000股的限制

7月9日，上证综指开盘走低，并在本轮调整中一路跌至3373点的新低。3400点线也是3月份第二波牛市开始的点。触及低点后，市场发起了反击。与过去大盘股的率先反弹不同，这次的主力是中小盘股。在早期的上涨中，创业板指数率先转为红色。随后，以金融股为首的上证综指成功收复3600点和3700点的整数关口。

截至当日收盘，上证综指报收3709.33点，上涨202.14点，涨幅5.76%；深圳成份股指数上涨11510点，涨幅469.45点，涨幅4.25%；创业板指数报收2435.76点，上涨71.71点，涨幅3.03%。上海股市成交额为6733亿元，深圳股市为2776亿元，总成交额为9509亿元。

两市板块普遍上涨，券商、交通设施、白酒、铁路基础设施和上海国有资产涨幅超过8%，而安全、网络安全和智慧城市板块涨幅较低。

在两市处于交易状态的1607家上市公司中，有1133只股票上涨，其中1128只上涨超过9%，每日涨幅超过1000点。当天，停牌公司的数量超过了1400家。

7月9日，股指期货开盘走势分化，沪深300和上证50股指期货开盘大幅走低，而沪深500股指期货开盘走低、走高，并一路走高。在沪深500指数的推动下，股指期货强劲反弹，并迅速转为红色。

10点刚过，沪深500股指期货的主合约ic1507开始上涨，但沪深300和上证50股指期货在大幅上涨后回落。

当天下午，股指期货再次发起上行攻击，沪深500和沪深300股指期货以及上交所50股指期货的主合约ih1507的所有合约均上涨。值得注意的是，这是沪深300股指期货上市以来的首个每日涨停，实现了最大单日涨幅，而第三期指数的贴现率相对降低。

政策的叠加效应导致市场转红。中国证监会在市场开放前表示:7月8日，中国证监会决定中国证券金融有限责任公司将提供充足的资金购买公共基金。证券公司投资公募基金为基金公司提供流动性，旨在充分利用市场机构的专业优势，增强投资者信心，确保公募基金行业的平稳运行，充分发挥专业机构投资者在稳定资本市场中的作用。

中国银监会也加入了支持大军。同一天，银监会表示，允许银行业金融机构与客户重新确定股票质押贷款的期限。支持银行业金融机构主动与受托理财和信托投资客户协商，合理调整证券投资风险警戒线和平仓线。

11点左右，中国保监会发布消息称，保险资产管理公司通过发行保险资产管理产品筹集资金，与证券公司开展融资融券债权的转让和回购业务，可以通过协商合理确定还款期限，不得单方面强制证券公司提前还款。

公安部的派出已经成为市场逆转的信号。《人民日报》报道称，公安部副部长孟庆丰带领一个小组到中国证监会检查最近恶意出售空股票和股指的线索，这表明监管当局应该严厉打击非法活动。

国务院国有资产监督管理委员会(SASAC)通知，为维护股市稳定，各省级国资委应在7月9日中午前确定一名委员会领导为负责人和联系人。从7月9日起，省级国有控股公司应每天报告本地区国有企业上市公司的增持情况。

市场已经复苏，融资市场已经回归。7月9日，两家金融企业的规模结束了快速下滑的趋势，余额仅略微下降了180亿元，至1.44亿元。然而，融资购买量反弹至1114.32亿元，几乎是前一个交易日的两倍。

7月10日星期五:

从低人气到红盘回归

与之前的政策密集期相比，7月10日是相对truth/きだよ 0。然而，继前一交易日的强势之后，a股当日继续强劲反弹。沪深两市股指均上涨逾4%，沪深300指数上涨逾5%，成长型企业市场指数延续其大幅涨停。除去st股和非流通股，这两个城市的近1300只股票每天都有涨停。

同一天，上证综指开盘后小幅回落，但在触及3677.43点后开始迅速上涨。收盘时，上证综指收于3877.8点，上涨4.54%。深圳成份股指数收于12038.15点，上涨4.59%。沪深两市成交量分别为6804亿元和2473亿元，总成交量在前一交易日的基础上继续小幅萎缩，表明市场持续强劲反弹，投资者不愿抛售。

工业部门保持着集体的炽热趋势。交通、物流和建筑项目继续领涨，整体增速均超过7%。供水和供气、电力和煤炭也出现在增长名单的前列。只有一些在早期走强的银行股变成了绿色。

股指期货延续了前一交易日的强势。在沪深500股指期货开盘走高后，它们直接涨到了每日收盘点位，并继续收盘。沪深300股指期货开盘走高，一度涨停，但下午回落，最终收于高位。上交所50股指期货开盘走高，盘中一度接近每日涨停，但很快回落，盘中小幅收高。

截至7月10日收盘，沪深500股指期货主合约ic1507报收7207.4点，比沪深500指数收盘点位7244.78点高出37.38点；沪深300股指期货主合约If1507收于4166.6点，上涨9.36%，比沪深300指数4106.56点的收盘价高出60.04点；上证50指数期货主合约Ih1507报2853点，上涨3.78%，比现货上证50指数的2898.41点高出45.41点。

随着市场回暖，暂停交易的上市公司纷纷恢复交易。据不完全统计，两市已有近70家公司恢复交易。

尽管市场前没有什么消息，但在市场后举行的例行记者会上，中国证监会表示，截至7月9日，两市已有9655家公司宣布增持和回购股份的计划。保持股价稳定。