人民币企稳回升 新兴市场货币“余震”继续

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上周五(8月14日)，经过“剧烈”的三天贬值，人民币波动幅度明显放缓，整体企稳回升，保持在6.40左右的小幅波动，最终较前一天收盘价小幅上涨0.31%，实现了自8月11日“新汇率改革”以来的首次升值。

业内人士普遍认为，人民币兑美元汇率似乎找到了一个新的平衡点，预计人民币未来不会出现大幅波动。然而，尽管人民币已经恢复稳定，席卷新兴市场货币的龙卷风仍在继续。

新兴市场货币的贬值趋势已经加剧

在许多贬值的新兴市场货币中，马来西亚货币林吉特上周“脱颖而出”。8月14日，林吉特兑美元汇率暴跌逾1000点，触及4.1270的最低水平，跌幅为2.9%，继续创下1998年亚洲金融危机以来的新低。自2015年初以来，林吉特已经贬值了17.2%。此外，马来西亚股市也在同一天暴跌1.75%，创下2012年6月以来的新低，该国股市已连续第六天下跌。

作为世界第二大经济体，中国人民币连续三天贬值超过3%，给新兴市场货币、全球大宗商品市场以及全球股票和债券市场带来了重大波动。受人民币贬值预期影响，新兴市场股市和外汇市场双双大幅下跌，新兴市场货币贬值趋势继续加剧。

上周，韩元下跌1.3%，为2011年以来的最低水平；印尼盾下跌1.4%，创下20世纪90年代末亚洲金融危机以来的新低；与此同时，俄罗斯卢布上周也贬值了约2.3%，成为贬值幅度最大的主要货币。自今年第三季度以来，卢布已贬值15%，成为本季度表现最差的主要货币。

新兴市场股票也呈现全面下跌趋势，印尼股市下跌3.1%。香港、新加坡、日本、韩国、马来西亚等地的股市。几乎都下降了1%以上。

招商证券(600999，古吧)研究发展中心宏观研究部主任谢分析说，由于人民币贬值的影响，上周国际资金大量流出周边经济体。具体而言，港元汇率大幅走弱，新兴市场货币指数跌至70以下；彭博社和摩根大通的亚洲货币指数从110左右暴跌至107.9。

“由此可见，人民币汇率的波动对其他亚洲经济体的货币影响更大。”谢对说道。

新兴市场的央行

采取“安全”措施

此外，人民币汇率的调整对商品价格也有一定的影响。“市场担心，人民币贬值将影响美联储加息的决定。因此，尽管上周公布的美国ppi数据好于预期，但美元指数反而下跌。”

对此，中国银行首席经济学家曹远征(601988，古巴)近日在接受《中国商报》记者采访时表示，全球经济正在经历深度调整，各种问题层出不穷。美元走强、大宗商品价格波动、欧洲债务悬而未决是很正常的，各种问题都会导致各国货币汇率变动。

值得注意的是，为了摆脱货币贬值的被动局面，新兴市场的央行纷纷采取“保障”措施。

据报道，马来西亚央行过去几周一直在本币市场抛售外汇，导致其外汇储备从2013年的1300亿美元的峰值降至1000亿美元以下，为五年来的最低水平。

然而，8月13日，马来西亚央行行长Jetty在接受媒体采访时仍持乐观态度。马来西亚央行认为，没有必要对马来西亚林吉特实施固定汇率。“林吉特贬值的影响是可控的，央行有能力应对美联储可能的加息。”

8月12日，越南央行宣布将越南盾的每日交易区间从1%扩大至2%，以避免“人民币贬值对越南经济的负面影响”。

此外，韩国官员昨日还表示，他们应该加强对金融市场的监管，而印尼央行官员则表示，他们将随时在市场上捍卫卢比。

“我们追求的不是人民币贬值，而是市场化。”兴业银行(Guba 601166)首席经济学家鲁正伟也驳斥了“货币战争”的说法。在他看来，人民币一定程度的贬值是市场化进程中不可避免的波动。“中国和大多数亚洲经济体是互补的，中国充当亚洲零部件的组装和整合车间。中国的出口形势对这些国家也至关重要。”卢政委说: