叶檀：市场平稳后 发现价值将再成主旋律

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◎每个评论员叶檀

昨天，a股市场爆出冷门。现货市场已经全部变成红色。由于无限制收购的事实，市场情绪自动上升，许多逢低买入者已经意识到社会基金和国家队基金的共同努力。

上海和深圳股市开盘走低，随后反弹。10: 30之后，上证综指在3500点开始了一场战斗，并在下午开盘后继续上涨，突破了3600点和3700点的两个关口。这两个城市的股票上涨了1200多股，下午抛出股票的人无法反击。恒生指数和港股h股指数在9: 45左右达到低点后一路上涨，也没有悬念。国内外市场战争的第一阶段是成功的。

期货市场也是如此，所有三种主要的期货合约都有每日限额。除了ih，其他期货的大部分主要非主要合约都是指每日限额。据估计，空一行人会等到7月17日交货时才认输。

在政策层面，我们将继续加强努力，防止头寸清算。在央行、财政部、保监会、国资委和上市公司提出不抽血后，7月9日，银监会提出允许银行业金融机构重新确定股票质押贷款期限和客户。如果质押率低于合同约定，允许双方自行约定调整抵押物，即委托理财、信托、股票质押的上市公司展期，风险额度重新确定。如果上市公司回购股份，他们可以继续质押融资。银行与证券公司合作提供银行间融资。

对市场的支持已经到了这个阶段，表明大局已经定下来。

亏损的人和机构有两种类型:一种是在早期阶段做得更多的投资者，尤其是那些追随融资趋势的投资者。他们没有止损，一些人被迫平仓，他们的财富被摧毁了很多年。

在6月18日达到牛市峰值后，截至7月7日，两家公司的余额已经连续13个交易日下降。场外资金分配已被取消或关闭。7月8日，媒体报道称，超过一半的客户被迫平仓，幸存的客户可以减少损失。

市场融资几乎已经被清除。根据上海和深圳证券交易所的最新数据，截至7月7日，上海和深圳证券交易所的金融整合余额已降至1.62万亿元，较6月18日的最高规模2.27万亿元下降了6500亿元。7月8日，又有1700.19亿元流出，最高约为8200亿元。

根据计算，假设上证指数跌至2000点，融资盘尚未关闭，融资盘可能给券商带来约3000亿元的损失，给银行带来不超过4000亿元的损失。因为这是一个非常极端的情况，这可以被视为经纪人和银行的损失上限。实际情况应该是乐观的。考虑到市场已经稳定，市场恐慌日是最低价格，上证指数应该在3500点左右。

另一个是期货指数空海德，它赚了很多钱，试图通过市场的持续下跌赚钱，但现在它被封杀了。

一些媒体从许多不同的渠道获悉，7月2日，许多机构收到了中金公司电话窗口的指导，要求“不要做空.”对于那些持有300多份空单一头寸的人，他们也需要尽快平仓。两个口头通知期为星期五(七月三日)，

7月3日收盘后，CICC发布了《关于近期股指期货市场交易情况的通知》，该通知在未来将被禁止。一个方向的持仓数量增加，新的套期保值空表填写完毕，500次套利代码的撤销豁免结束，使用套期保值代码的投机行为受到严格调查。他们赚了很多钱，但他们不知道获利的真相。既然你可以用套期保值代码钻洞和高频交易，你就不能学会信任市场吗？

许多人在寻找便宜货。未来，他们将筹集资金，市场将复苏。这些稳定市场的力量也会有自己的主人。疾病来如高山，疾病去如丝线，康复需要时间。

在这次大幅下跌之后，投资者有必要变得更加理性和善于观察，或者把他们的资产交给诚实的专业投资者，或者找到真正被低估的价值股票。其他捷径不适合普通投资者，所以不要指望天上掉馅饼。