期权隐含波动率回升

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昨日，50只etf看涨期权合约的价格大多上涨，而看跌期权合约的价格大多下跌。在固定价值期权方面，12月固定价值认购合约“50etf买入12月2350”收于0.0627元，下跌0.0039元，跌幅5.86%；12月平均看跌合约“50etf卖出12月2350”收于0.0877元，下跌0.0057元，跌幅6.1%。

在成交量方面，上周五触及新高后，昨日期权总成交量下降，总成交量为285，777只，较前一交易日减少72，051只。其中，142，551个看涨期权和143，226个看跌期权分别售出。Pc比率昨日升至1.005，前一天升至0.923。就头寸而言，未平仓期权的总数增加了28，400个，达到543，503个。体积/位置比为52.6%。

就波动性而言，近日来，期权的波动性已降至低位，显示出复苏迹象。就隐含波动率而言，看涨期权和看跌期权的隐含波动率之间的差距已收窄至较低水平。收盘时，12月平均认购合约“50etf购买12月2350”的隐含波动率为29.7%；12月平均看跌期权合约“50etf卖出12月2350”的隐含波动率为33.05%。

关于市场前景，光大期货期权部的刘金耀表示，目前市场调整远未结束，建议投资者谨慎。就操作策略而言，建议尝试在淡仓买入看跌期权。需要提醒的是，由于市场可能跌破假盘的局面，止损必须在布局前提前设定。对于持有50只etf或大量蓝筹股的投资者，建议通过购买看跌期权来建立一个保护性的看跌策略。购买看跌期权相当于购买现货头寸的“保险”。这种策略一方面可以避免现货价格下跌的风险，另一方面也可以为投资者保留现货价格上涨带来的获利机会。