逾四成标的股融资余额率先“复位”

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我们的记者王伟

自8月28日以来，两家公司的余额再次持续下降，并于9月2日跌破1万亿元大关。但周一，由于融资还款额大幅减少，两公司余额连续12年停止下降，小幅上升至9784.71亿元，当日融资净购买金额也达到162.63亿元。目前，两笔资金余额已于2014年12月16日回到9690.48亿元以上。在此期间，两只基金中有361只正常交易，低于“9690亿元”的水平，占全部两只基金的40.56%。尽管这361只股票的整体表现明显较弱，但其融资余额的迅速清算也表明，它们在市场上的杠杆减少是有限的空，它们更有可能在重新进入市场后获得超额回报。

两家公司之间的平衡略有回升

行业大规模净购买

自8月28日以来，两家公司的余额再次进入下行过程，9月2日跌破1万亿元大关，这是自2014年12月19日1万亿元以来首次跌破1万亿元大关，创下9个半月以来的新低。但在周一，受融资还款额大幅减少的影响，两家公司的余额结束了此前连续12个月的下滑，迎来了小幅反弹。在回归融资净买入模式的同时，共有27个行业板块出现净买入，两家公司投资者的热情有所回升。

据wind信息，截至9月7日，沪深两市融资融券余额为9784.71亿元，较前一交易日增加162.09亿元，增幅1.68%，为8月10日以来的最高水平。其中，上海证券交易所余额6180.53亿元，比上一交易日增长1.57%；深证余额为3604.18亿元，比上一交易日增长1.88%。由于近期沪市融资余额增速低于深市，但降幅大于深市，沪市融资余额占比继续回落至63.17%，深市融资余额占比上升至36.83%。

融资方面，周一沪深两市融资余额为9754.17亿元，当日融资买入金额较前一交易日增加194.02亿元至710.81亿元，融资偿还金额“减半”，仅为548.18亿元。因此，当日恢复融资净买入模式，净买入金额为162.63亿元，结束了此前连续12个交易日的净还款状态。当日，融资余额与流通市值之比和融资购买额与a股成交量之比均出现明显反弹，分别为2.90%和11.81%。

在证券借贷方面，9月7日的证券借贷余额为人民币30.54亿元，比上个交易日减少人民币5400万元。其中，融券卖出金额上升至1.11亿元，融券还款金额下降至8600万元。

在此背景下，在28个深湾级行业板块中，只有综合板块当天实现了净还款，具体金额为1733.13万元，其余27个行业板块均不同程度地实现了净融资购买。其中，银行业、非银行金融、房地产业、商业贸易、公用事业和媒体业的净购买量超过10亿元，具体净购买量分别为20.66亿元、15.48亿元、13.86亿元、10.70亿元、10.06亿元和10.04亿元；医药、生物、电子、建筑装饰、家用电器、国防军工、化工和计算机的净购买量均在6亿元以上。

在昨日两次竞价的892只股票中，有561只股票获得了净融资买入，其中39只股票的融资总额超过了1亿元。中国重工(601989，股吧)、苏宁尚云(002024，股吧)和兴业银行(601166，股吧)的净购买量分别达到5.43亿元和5.38亿元。在当天净融资还款的330只股票中，只有上海浦东发展银行(60万股)、中国集装箱运输公司和中国卫星公司(60万股)的净还款金额超过1亿元，具体数字分别为2.51亿元、1.61亿元和1.01亿元。

一些股票融资的余额急剧下降

自6月18日以来，两家公司的余额达到了2.27万亿元的峰值，然后开始持续下降，现在下降到9784.71亿元，到2014年12月16日又回到9690.48亿元以上。然而，从个股来看，在此期间正常交易的890只股票中，有361只跌破“9690亿元”，占40.56%，其中数量最多的是医药生物、有色金属、非银行金融、房地产和机械设备行业。这361只股票中，有21只股票两次竞价的融资余额下降了50%以上，其中铜陵有色金属(000630，股票条)、程菲集成(002190，股票条)和中国中期(000996，股票条)均下降了70%以上，区间融资分别下降了79.34%、79.30%和78%，盐田港(00088，股票条)、北方创业(600967，股票条)

总体而言，融资余额首次跌破“9690亿元”的361只标的股票表现明显疲弱。从2014年12月16日到昨日收盘，这两只股票的平均涨幅为12.12%，相对于大盘的涨幅也达到了4.77%。然而，有361只股票采用两种财务标准，平均区间跌幅为0.57%，比大盘高7.92%。

从行业来看，这361只股票分布在神湾28个一级行业板块，其中医药生物、有色金属、非银行金融、房地产和机械设备板块的股票较多，均超过20只；采矿、媒体、食品和饮料、化学工业、公用事业和电子部门的库存超过15只，而纺织和服装、钢铁和休闲服务部门的库存较少，所有这些部门都有2只。