政策利好不断释放大盘积蓄反弹动力-读卖新闻中文网

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《国家商报》(博客、微博)记者刘明涛

两家公司的余额已降至9600亿元左右，股指期货的交易规则已进行了重大修改，a股熔断机制征求意见稿已出台，保持了政策的稳定性。

昨天(9月8日)，上证指数在上午波动并下跌。下午，在上海本地股票的带领下，股价逐渐攀升，几乎所有的股票都开始流行起来。虽然全天的交易量大幅减少，但最后一个小时的交易量明显偏高，表明当投资机会出现时，进入市场的意愿依然存在。

国投证券指出，积极信号的释放将逐步提高市场预期，从而为中期市场底部的反弹积累动力。

大╱强╱风╱方向

市场预期正在逐渐提高

目前，a股估值已回落至历史平均水平，结构性机会和投资价值开始显现。国投证券表示，目前沪深300指数和上证综指的滚动市盈率已迅速下调至12.4倍和14.3倍，均低于过去6年的历史平均水平；此外，创业板指数的估值从6月中旬135倍的历史高点迅速下降到55.7倍的历史平均水平，空.的整体估值继续下降

值得注意的是，降低杠杆率和汇率贬值的两次冲击波正在接近尾声。首先，就市场杠杆资金而言，在过去的一两个交易日中，两家公司的余额持续下降至9600亿元左右，约为6月中旬高点22700亿元的40%；第二，在场外集资方面，据报监管当局对不同集资规模的经纪给予不同的清理时间表，而清理的重点是非法集资帐户。据粗略估计，场外融资规模约为5000亿元人民币。在有序清理有限的场外融资下，拆弹风险不大；第三，由于管理层的声明和央行维持稳定的措施，人民币汇率贬值的预期已经降低，最近汇率一直保持稳定。

政策利好不断释放大盘积蓄反弹动力

券商进一步指出，近期稳健增长、风险防范和改革已经启动，管理层不断发布保持稳定的政策和积极信号，包括央行意外双降、地方债务置换额度扩大、国务院专题会议和证监会对金融稳定的研究部署等。声明将稳定市场、修复市场和建设市场、深化改革、完善法制和加强监管有机结合起来；上述积极信号的释放将逐步提高市场预期，从而为中期市场底部的反弹积累动力。

政策利好不断释放大盘积蓄反弹动力

沈万红元(000166，古霸)也认为，随着股指期货交易规则的大幅修改，期货指数对现货市场的影响将大大减弱。此外，管理层不断发布优惠政策，维持稳定的政策。因此，a股市场有望在清理资金配置高峰后从超卖反弹。

市场关注:

驾驶周期:中长期

关注:持续政策对市场情绪的影响

线路/业务/热点/现场

雷达市场面临机遇

2019年，全球军用雷达市场将达到84.4亿美元，比2012年的69亿美元增长22.3%，复合年增长率为2.9%。欧洲、美洲和亚太地区仍然是主要的雷达市场，据估计，最大的军用雷达购买国依次是美国、印度、中国、日本和韩国。

目前，中国已经发展成为一个强大的雷达大国。中国是与美、英、法、澳并列的五个候补东道国之一，在三坐标雷达、低空雷达、机载预警雷达、数字阵列雷达、相控阵雷达和精确跟踪雷达等领域进入国际先进行列。

据《中国证券报》报道，海军空军的发展正面临着现代化的大好时机，随着中国相控阵雷达技术的日益成熟，作为武器装备体系核心的雷达将直接受益于海军空军的现代化进程。

2015年国防白皮书《中国的军事战略》延续了国防支出向空陆军和海军倾斜的趋势。雷达是Navy/きだよ 0军现代化和国防信息化建设的关键设备和重要环节。

目前，雷达行业上市公司包括雷达装配和雷达匹配。上市的雷达装配公司主要是四川电子(600990，古巴)和郭蕊科技(600562，古巴)，它们将直接受益于中国国防信息化和海军/军队现代化。上市雷达配套公司包括航天发展(000547，股票栏)、尹田机电(300342，股票栏)、常发证券(002413，股票栏)等。

市场关注:

驾驶周期:短期至中期

聚焦:军用雷达的发展与应用

军用北斗欢迎关注

中银国际认为，在全球覆盖卫星即将全面部署之际，有必要提出全面大力支持北斗产业生态的政策。国家支持政策预计将进一步加码，该行业将有一个十年的机会。拥有核心军用北斗技术的企业将继续受益。

民用市场是北斗导航未来最大的市场，也是北斗导航系统产业发展的长期驱动力，但同时也直接面临着占据95%民用导航市场的gps竞争。工业和民用市场开始推动产业链的发展机遇。在底层芯片技术方面，由于来自高通、博通和华为的直接竞争，预计国内其他北斗芯片制造商将面临更大的压力。在运营方面，目前北斗分公司的资质授权非常有限，预计相关企业将充分发挥其先发优势，在北斗运营中形成从技术系统到运营规模的优势，这将成为国内企业对未来北斗互联网+运营有更高把握的契机。

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