中联电气更名雅百特 主业变更进入发展新征程

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半年后，亚巴特向中联电气(002323，股份)(002323，sz)借款的事情最近解决了。中国联合电气8月19日宣布，8月18日召开的股东大会以99.98%的高票通过了公司名称和经营范围变更的议案，这意味着中国联合电气今后将以耀邦全新的形象活跃于资本市场，其主营业务的变更也将给投资者带来新的想象。

中联电气表示，此次重组彻底转变了上市公司的主营业务，从根本上改善了公司的经营状况，增强了公司的持续盈利能力和发展潜力。

在业内人士看来，登陆资本市场将进一步推动雅巴特的业务发展，有助于提升公司的综合竞争力和行业地位。借助资本市场平台，雅巴特将拓宽融资渠道，提升品牌影响力，为后续发展提供动力。该公司也将进入快车道。

受到股东的高度认可

中联电气作为传统制造企业，主要为国内煤矿企业提供矿用变压器及其配套设备、矿用电缆等产品。但是，近年来，受宏观调控影响，煤炭行业整体需求增长放缓，需求不强，给公司业绩带来很大压力。自上市以来，公司的利润水平也逐年下降。

2012年至2014年，中联电气实现营业收入分别为2.98793亿元、3.13393亿元和3.91265亿元；归属于母公司的净利润分别为4162.42万元、2944.58万元和1255万元。其中，2014年中联电气年报显示净利润同比下降57.37%；每股基本收益为0.1167元。

为了提高利润，中联电气重组了山东亚贝特科技有限公司(以下简称亚贝特)。今年1月21日，中联电气宣布的重组计划显示，耀邦将通过置换资产和发行股票购买资产的方式进行借壳上市。

根据前期计划，中联电气将以瑞虹投资和那贤投资持有的耀邦股权置换除其拥有的5000万元货币资本和紫金财产保险2100万元投资以外的所有资产和负债作为设定资产的同等部分。其中，预计投入资产价值约为7.894亿元，预计投入资产100%股权价值约为34.97亿元。两者之间的差额，即约27.08亿元，将由中联电气以每股19.21元的发行价向耀邦所有股东发行股份的方式购买，共发行股份约1.4097亿股。

重组完成后，上市公司的控股股东和实际控制人将发生变化，控股股东将变更为瑞虹投资，陆永将成为公司的实际控制人。

据公开信息，瑞虹投资部于2014年9月12日由陆永和褚燕玲在西藏自治区拉萨市大齐县注册成立，注册资本为人民币5850万元。到目前为止，瑞虹投资除了持有雅巴特81.19%的股权外，没有进行任何其他对外投资。

中联电气表示，通过此次重组，公司希望引进盈利能力强的优质资产，提升公司核心竞争力，实现上市公司主营业务的整体转型。

重组计划公布近7个月后，亚巴特通过向中联电气借款获得了中国证监会的批准。中联电气8月4日宣布，公司已于2015年7月21日收到中国证监会关于同意江苏中联电气股份有限公司重大资产重组并向拉萨瑞虹投资管理有限公司发行股份购买资产的批复。本次交易完成后，上市公司总股本增至2.49亿股，一致行动方共持有49.93%的股份。

8月19日的股东大会投票结果也表明，股东们非常乐观，以实际行动支持公司转型。在此基础上，预计未来Yabate将给股东带来什么样的回报。

转换金属外壳系统服务提供商

中联电气表示，重组完成后，其主营业务将转变为金属外壳系统和分布式光伏屋顶系统的集成业务。

根据公共信息，亚贝特成立于2009年4月。是集大型金属屋(墙)围护系统和光伏屋顶系统的设计、制造、安装和服务于一体的综合服务提供商。其产品主要用于火车站、机场、会展中心、大型商业设施、城市综合体等大跨度建筑。

基于耀邦的主营业务，中联电气认为，通过重组耀邦，引入盈利能力强的优质资产，将提升公司的核心竞争力，实现主营业务的整体转型。

事实上，亚巴特自成立以来，一直专注于金属屋(墙)面围护系统和分布式光伏屋顶系统工程的设计方案、定制加工、资源整合和现场施工。经过多年的发展，金属屋(墙)面围护系统的业务收入保持了较快的增长速度。

与此同时，2014年，雅贝特被国家建筑钢结构行业评选为2013年十大企业之一。雅巴特已成为中国知名的金属屋(墙)面围护系统集成服务商。此外，雅拜特在行业内率先进入太阳能分布式光伏屋面领域，是光伏新能源技术在金属屋面系统中应用的领先企业。

此外，由于金属屋(墙)围系统突出的专业实力，公司与国内知名钢结构企业如沪宁钢铁机械、中国建筑钢结构、中国铁路建设集团等有着长期的合作关系。

凭借其优越的实力，亚巴特参与建设了邯郸东站、福州奥林匹克体育中心-体育馆工程、马鞍山体育会展中心-网球馆、游泳池等项目，荣获中国金属围护系统工程金玉奖。

此外，近年来，亚巴特不断承接京沪高速铁路济南西站、铜陵体育馆、郑州新郑国际机场、昆明滇池会展中心、南京青奥会体育中心、新疆冰雪体育中心等重大项目，显示了亚巴特在行业中的领先地位。

收购如此强大的目标公司显示了中联电气改造金属维修系统服务提供商的决心。通过此次交易，中联电气可以将目前经济形势下盈利能力相对较低的矿用变压器及其辅助设备和矿用电缆的R&D、设计、生产和销售业务，纳入盈利能力较强、发展前景广阔的金属屋(墙)面围护系统业务和分布式光伏屋顶系统工程业务，实现上市公司主营业务的彻底转型，从根本上改善公司的经营状况，增强公司的持续盈利能力和发展潜力，提升公司资产质量。

雅巴特的发展进入了一个新的旅程

业内人士认为，Yabate借壳上市将进一步推动公司业务发展，有助于提升公司的综合竞争力和行业地位。

事实上，亚巴特承担的大型金属屋(墙)围护系统和分布式光伏屋顶系统项目符合中国建筑业的发展趋势。据业内人士介绍，屋(墙)面围护体系具有抗污染、防尘、自洁等诸多优点，既体现了建筑艺术效果，又满足了建筑围护结构所需的防风、保温、防水、隔热、隔音等功能，因此在建筑领域得到了广泛推广和应用，符合我国节能、环保、绿色建筑的发展方向。金属屋(墙)面围护体系已成为主流

自北京举办奥运会和建设奥运场馆以来，中国更频繁地举办世界级的体育赛事、会议、展览和其他大型活动。与此同时，随着中国经济的快速发展，以钢结构为主体的工业厂房、高速铁路车站、机场航站楼、体育馆和城市标志性建筑的数量不断增加，以金属屋(墙)面围护系统为代表的一些新兴建筑行业也在迅速崛起。

随着“十三五”规划的实施，涉及铁路、机场、体育场馆等公共基础设施建设的中长期发展规划将在未来得到衔接和推进。有业内人士指出，随着国家大力发展新型住宅和墙体，以及市场逐渐认识到绿色建筑的优势，金属围护系统相关业务的发展机会巨大。

此外，银河证券还发布了一份研究报告，称亚巴特所在的金属屋面系统下游主要是教育、文化和卫生行业，如机场、火车站、体育场馆等，是下游建筑业中增长最快的行业。2015年上半年，基础设施投资增速为19.2%，明显高于同期制造业9.7%和房地产开发投资4.6%的增速。金属封闭系统企业年平均工作面积近4000万平方米，产值超过1000亿元。同时，光伏建筑是国家鼓励的清洁能源产业。2015年，国家能源局初步设定的目标是新增光伏并网容量约为15千兆瓦(包括7千兆瓦分布式光伏)，比2014年新增装机容量高出40%以上。

这些都表明金属封闭系统产业和光伏新能源产业的市场前景非常广阔。凭借技术和运营优势，雅巴特已经确立了在行业中的主导地位，未来将有更好的盈利能力。

因此，中联电气在重组雅巴特时做出了绩效薪酬承诺。根据《绩效薪酬协议》，耀邦在2015年、2016年和2017年的承诺净利润分别为2.55亿元、3.61亿元和4.76亿元。

对此，业内人士表示，Yabate生产的分布式光伏产品与金属屋顶和墙壁融为一体，可以降低建筑成本，实现防水和遮阳效果，并与建筑融为一体，达到更好的外观和节能效果。太阳能光伏产业与金属屋(墙)面围护系统的结合将成为未来金属围护系统产业的一个重要发展方向。

借助中联电气进入资本市场，利用资本市场平台，雅巴特将拓宽融资渠道，提升品牌影响力，为后续发展提供动力，进入新的发展之旅。