油价下跌之页岩油的窘境

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本报记者杨志进北京报道

“如果油价继续下跌，页岩油的情况将会更糟，许多公司将会破产。”林，厦门大学中国能源经济研究中心主任，告诉《21世纪经济报道》。

自2014年以来，国际原油价格持续下跌。风数据显示，布伦特原油价格已从2014年初的109美元/桶降至目前的50美元/桶左右，原油价格仍在低位波动。

页岩油由于开采成本高，对原油价格变化更加敏感。随着原油价格的下跌，国内页岩油开发上市公司辽宁成达(600739，股票代码)(600739.sh)遭受严重损失，被迫在今年5月底做出停产决定。因此，页岩油在中国的发展已经蒙上了一层阴影，同时，未来的页岩油带着光环再次引起了业界的关注。

"目前，石油过剩，替代能源的经济也受到抑制."中信期货能源研究所研究员潘翔在接受《21世纪经济报道》采访时表示:“从长远来看，常规油气项目越来越少，高成本页岩油开采和消费的比重将会增加，这肯定是一种趋势。”

上市公司页岩油项目“丢失”

据《21世纪经济报道》记者报道，辽宁成达和凌钢(600231，股票栏)(600231.sh)都是涉足页岩油的国内上市公司。其中，由于原油价格下跌，凌钢搁置了其进入油页岩开采和加工领域的计划。

早在2013年3月，凌钢就宣布将通过非公开发行股票的方式收购页岩油项目公司，但迄今没有后续行动。“自去年10月以来，国际油价大幅下跌，市场发生了巨大变化。现在这个项目是不可操作的，项目还没有进展。”凌钢证券事务代表告诉《21世纪经济报道》记者。

在页岩油开采和加工领域，辽宁成达可谓“雄心勃勃”。辽宁成达在年度报告中曾表示，“力争在国家油页岩项目行业标准中发挥主导作用。”据公开信息，辽宁成达分别于2008年和2010年对吉林桦甸油页岩项目和新疆宝明油页岩项目进行了大规模投资，预计投资近100亿元。然而，随着原油价格持续下跌，这两个项目遭受了严重损失。

根据辽宁成达在5月底发布的公告，截至今年5月底，华电项目已累计投资28.81亿元。然而，自2012年以来，华电项目一直亏损，亏损金额不断扩大:从2012年的1.86亿元增加到2014年的4.45亿元。虽然今年第一季度辽宁成达采取了减产措施，但同期华电项目的亏损仍接近1亿元。

由于页岩油市场疲软，辽宁成达决定停止华电项目公司的生产。辽宁成达还表示，如果油价继续下跌，公司将长期停止项目公司的生产活动，并将寻求出售项目公司的股权或资产。

宝明油页岩项目仍在推进，但也处于亏损状态。根据辽宁成大的年报，2014年新疆宝明项目亏损3737万元。关于这两个项目的最新进展，辽宁成达的秘书余占阳对《21世纪经济报道》记者说:“目前，公司暂停交易，不方便透露项目的具体进展。相关信息将在中期报告中披露。”

"这(页岩油公司的损失)是全球性的，而不仅仅是中国."林向记者强调。他介绍说，辽宁成达和一些美国企业已经放弃了页岩油项目，但中石油和中石化将继续推进，因为页岩油的损失对中石油和中石化来说微不足道，它们可以承担损失。此外，他们还计划开发页岩油。

一家经纪公司的能源行业分析师刚刚调查了美国的页岩油生产，他告诉《21世纪经济报道》，由于油价较低，一家在主要页岩油产区(美国得克萨斯州)从事生产的大型能源公司自今年第一季度以来就没有钻探过油井。

“页岩油的全部成本在50至60美元之间。现在保持收支平衡是件好事，许多公司已经停止生产。”他说。这一次，外国公司也退出了中国页岩市场。上周，康菲石油公司表示，已停止与中石油和中石化在页岩气勘探方面的合作。

页岩油开发的悖论

自20世纪90年代中国成为石油净进口国以来，中国石油(601857，股票代码)逐渐增加了对外国的依赖。风能数据显示，2014年，中国原油消费量达到5.2亿吨，而国内产量仅为2.11亿吨，中国对外国原油的依赖接近60%。换句话说，中国近三分之二的石油消费需要通过进口来弥补。

业内一些专家预测，中国已探明的石油可采储量预计在10-20年内可开采。与此同时，作为世界第二大经济体的中国，将面临长期的石油需求刚性。在此期间，石油供需之间的紧张关系将进一步加剧，迫切需要替代能源来弥补这一差距。

对于世界头号能源消费国中国来说，页岩油储量位居世界前列无疑是个好消息。根据美国能源信息署2013年发布的数据，中国页岩油技术可采资源量为43.7亿吨，占9%，居世界第三位。

同年，中国公布了能源“十二五”规划，明确要求努力突破非常规油气资源开发的技术瓶颈，培育新的能源供应增长极。市场预测，页岩油作为一种非常规能源，将迎来一个发展机遇。

然而，国际原油市场的低迷和国内页岩油项目公司停产，给页岩油这一新技术的发展蒙上了阴影。随着油价的下跌，页岩油这一新技术的开发引起了业界的诸多讨论。

潘翔认为，2000年以来的十年是石油商品的“黄金十年”,在此期间，石油价格上涨刺激了商品的勘探和开发以及替代能源的开发。从周期性的角度来看，它现在已经进入了石油行业的紧缩周期。"现在，石油过剩，替代能源的经济也受到抑制."他说。

上述能源行业证券公司的分析师告诉《21世纪经济报道》:“从长远来看，页岩油仍有希望。如果油价回到70或80美元/桶，页岩油的经济将在此时出现，页岩油将有市场。”

他解释说，易于开采、成本低廉的常规油区块越来越少，开采边际成本在上升，但页岩油储量丰富，随着技术的更新，页岩油开采成本在下降。

林对有不同的想法。他认为，低迷的油价将持续一段时间，这将导致一些美国石油公司的倒闭，甚至一些欧佩克国家的崩溃。“只要这两件事中有一件发生，前者就会导致供应减少，后者是地缘政治因素，油价就会上涨。”他说。

林进一步指出，从长远来看，页岩油仍有市场，除非在储能技术方面有重大突破。“如果储能技术有大的突破，而且每个人开车都使用电动汽车，那么石油和天然气将会有大麻烦。在这种情况下，谁会买石油呢？”林对说道。