市值缩水逾六成：暴风回归还是“破灭”

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暴风科技(300431，分享它)(300431.sz)终究没有停止它的下降趋势。7月31日，一场奇怪的“跳水”在市场尽头再次出现，上证综指收于3663.73点，下跌1.13%。互联网之星暴风科技的股价继续触底，自复牌以来触及117.13元的新低，收于124.34元，随后下跌4.46%。

暴风科技最新市值为149亿元，较最高市值减少243.4亿元，缩水超过60%。

停牌一个月后，暴风城于7月10日晚发布了与深圳手势科技的投资合作意向书，以及10-12的中期分配计划。然而，恢复股票交易的资金并不多，股票价格持续下跌。投资者如梦方醒:情节偏离了假设，下一步将如何解释？

到目前为止，已有10篇关于暴风城的研究报告可供风和东方财富(300059，股票吧)选择查询。在上市之初，有三家公司作为新股进行了深入研究，即兴业证券(601377，股吧)、长城证券和渤海证券。7月份有两份研究报告，分别来自招商证券(600999，股票代码)和工业证券。在招商证券的研究报告中，分析师给出的目标价不低于400元。

在网络视频领域，暴风影音作为暴风科技的旗舰产品，享有良好的声誉。暴风影音的系列软件和暴风影音浏览器主要为视频用户提供免费试用的多终端综合视频服务，并为商业客户提供互联网广告信息服务。根据艾瑞咨询的数据，2014年12月，暴风影音电脑的日有效使用时间约为3000万小时，日平均覆盖人数约为2700万人；在移动方面，每日有效使用时间约为500万小时，每日覆盖约1500万人。

另一个数据看起来更令人印象深刻:在2014年底，个人电脑产品的平均每日有效使用时间和平均每日覆盖面在行业中排名第一和第三，而移动产品排名第四和第九——显然，这给了分析师足够的理由看到更多，并给出了“强烈推荐”的评级。

然而，长江证券(000783)也指出，据艾瑞咨询(iResearch)统计，2014年前三季度，在线视频行业广告收入同比增长60.7%，公司收入增速落后于行业增速。

在暴风城能够创造超过30个每日极限之前，恐怕很少有人会认为它会如此疯狂。事实上，上市公司上市之初，券商分析师的目标价并不高。例如，恒泰证券认为暴风科技在上市初期的压力水平是从55元到60元。根据中国证券指数股份有限公司3月9日公布的最近一个月互联网及相关服务行业的平均静态市盈率为152.25倍，公司2015年预计每股收益为0.40元计算。

现在看来，市场情绪更加乐观。经过连续29个交易日的涨停，暴风城的股价达到了148.27元，此时的市盈率约为371倍。

然而，基金经理，市场的主要参与者，仍然认为它可以更高。

“我已经吃了将近50%，才一个星期。”在首次放开跌停板后，一位迫不及待想入市的私募股权基金经理告诉《中国商报》记者。

通过基金的第二季度报告可以看出，资金充足的公募基金经理已经成为风暴创出新高过程中的重要推动力。

但是，近一个月来，龙虎榜卖出席位频繁出现机构持仓现象，表明机构有强烈的杀跌意识，并且在复牌后这种下跌趋势一直持续到今天。根据东方财富选择的数据，截至7月30日，在同行业的20家上市公司中，暴风科技在过去一个月的跌幅最大，日均营业额最低。

为了在视频领域打造一场“dt娱乐”战略风暴，深圳姿态科技在停牌一个月后宣布，试图通过构建多层次的渠道流量导入模式，成为娱乐生态中的重要一环。不管这种模式是否可行，至少目前来看，二级市场的投资者似乎并不买账。

据媒体报道，暴风科技首席执行官冯欣也在7月30日的暴风镜报沟通会上表示，他同意这一观点:经过30多天的涨停，连他自己都觉得股价太高了。

事实上，在与许多基金经理的沟通中，记者发现，上半年市场如火如荼的时候，并不是一些上市公司估值过高，泡沫太大。然而，他们的选择仍然是继续购买并向泡沫中“注入二氧化碳”。

“为趋势和泡沫赚钱。”不止一位基金经理告诉记者。他们也知道，一旦形势发生变化，最好的选择就是离开。