企业债券存量规模接近4万亿元

本篇文章1046字，读完约3分钟

7月1日，《证券日报》记者从券商研究机构获悉，国家发展和改革委员会财政部正在研究在更多重点领域推出特别债券指引。包括土地储备机构发行的支持企业经营的债券，专门用于土地储备；研究支持发行“双重创造”(大众创业和创新)特别债券。

据券商研究人员介绍，上述消息来自国家发改委6月29日召开的“发挥企业债券融资功能促进经济平稳快速发展”电视电话会议。国家发展和改革委员会副主任连总结了今年上半年公司债券在促进投资和稳定增长方面取得的成绩。同时，提出了下半年发行公司债券的工作安排。

根据国家发展和改革委员会发布的统计数据，国家发展和改革委员会批准的公司债券规模近年来增长迅速。去年发行规模达到8461.98亿元，目前存量接近4万亿元，其中城市投资债券占很大比重，存量超过2万亿元。

“在经济增长下行压力的背景下，有必要维持股票债务风险。”民生证券研究所宏观固定收益研究员李麒麟在接受《证券日报》采访时表示，城市投资债券投资的基础设施项目要么没有到期，要么没有现金流，因此有必要扩大债务规模，借新还旧。

据经纪研究机构称，国家发展和改革委员会财政部仍在研究在更多关键领域引入特别债券指引。一是针对土地储备机构的融资问题，考虑到土地储备项目的稳定收益，国家发改委积极支持公司制土地储备机构发行债券，专门用于土地储备；二是为贯彻落实《国务院关于大力推进群众创业创新若干政策措施的意见》，我们正在研究支持发行“双创新”(群众创业创新)专项债券。这类债券的风险可能相对较大，但它们也会通过市场化带来更高的回报；第三，为了加强城市地下空的利用，将为城市地下空.的开发、建设和运营发行特别债券这不仅可以有效地刺激投资，还可以通过商业开发弥补地下公用隧道和交通设施经济效益的不足；第四，电网改造。配电网改造不仅提高了用电质量，而且扩大了有效投资。据调查，有关方面预测，到2020年，110千伏及以下配电网建设和改造的投资潜力将超过2万亿元，发行专项债券可以有效满足这些建设项目的资金需求。

连指出，去年以来，公司债券、中期票据和私募债券出现了多起违约事件，但迄今为止，公司债券没有出现违约事件，公司债券的刚性支付也没有被打破。但是，随着经济下行压力的进一步加大，预计下一阶段公司债券偿还风险仍将面临巨大压力。按照党中央、国务院的要求，我们要坚持不存在区域性和系统性风险的底线。对于今年的公司债券本息支付，各级发改委要高度重视，不要出现资本市场违约，影响整个地区的信贷环境、公司后续融资的大局和国家金融稳定的大局。