安踏前脚澄清沽空报告 浑水后脚发出“第二弹”

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7月9日上午，安踏体育(02020，hk)发布了关于前一天出售空报告的澄清公告。与此同时，该公司的股票以2.4%的较低利率恢复交易，然后直线上升，一度上升了2.6%。截至7月9日中午收盘，安踏体育以51.00港元收盘，下跌0.49%。

安踏坚决否认公告中的相关指控，并认为该声明不准确且具有误导性。同时，安踏进一步解释和澄清了集团分销商的独立性。

本集团与分销商之间没有管理费分摊

安踏在澄清公告中声明，浑水报告中提及的本集团所有25家分销商均独立于本公司或其任何关连人士(定义见上市规则)，与本公司或其任何关连人士无关；本集团各经销商拥有自己的管理团队，做出独立的业务决策，拥有独立于本集团的财务和人力资源管理职能，且不存在相互控制关系。

鉴于本集团与其分销商之间的规范关系，安踏在公告中指出，本集团对其在中国的所有分销商采取统一的批发折扣政策，并根据行业惯例的零售管理绩效评估向分销商提供回扣。本集团与分销商之间不分摊管理费用。

《国家商报》记者注意到，7月8日泗水发布的报道大篇幅展示了一些经销商的采访记录，指出一些经销商自称是“安踏子公司”。作为回应，安踏在公告中解释道:“集团了解到，有时一些分销商为了促进业务发展而自称为集团的‘子公司’或‘分支机构’，而不是用法律定义来表达。该声明并非旨在建立或确认法律关系，而只是表明它们是安踏品牌的一部分。”

此外，安踏透露，为了支持经销商，集团允许经销商使用“安踏”品牌名称、安踏品牌标志等管理工具(如电子邮件域名和邮寄地址)；同时，鉴于本集团与分销商之间的密切工作关系，存在个别员工离开本集团并加入分销商的情况，反之亦然。这些情况是个人职业规划和相关员工的决定，在行业中并不少见。

第二份空销售报告指向大股东

然而，国家商报记者注意到，安踏在澄清selling/きだよ 0的第一份报告时，已经发布了泗水selling/きだよ 0的第二份报告。在这份名为“犯罪意图”(拉丁文，意为“犯罪意图”)的报告中，浑水公司认为安踏在上市后的短时间内进行了一系列交易，这使得该组织认为安踏内部人员故意欺骗外部投资者，以牺牲投资者利益为代价来充实自己。

在第二份报告中，浑水将矛头指向了大股东。据报道，2008年安踏体育以1.874亿元的价格出售上海奉贤体育用品有限公司(以下简称上海奉贤)，其中1.814亿元用于支付安踏应收上海奉贤账款，即实际成交价格为600万元。

报道指出，上海前线(Shanghai Frontline)当时有五个核心城市分支机构，经销阿迪达斯、锐步、卡帕等品牌，负责国际品牌零售业务。安踏体育对上海前线寄予厚望，声称投资6.957亿元发展这些业务。根据2007年中期报告和年度报告的披露，上海前线在2007年下半年开设了98家门店，对公司收入的贡献从2.4%到约3570万元，再到6.0%到约1.008亿元。

报告还指出，此次交易的买方江苏和盛投资担保发展有限公司(以下简称江苏和盛)是一家新注册的信用担保公司，显然是一家二手空壳公司。随后，江苏和盛将上海奉贤转让给另一家第三方，并取消了该公司。根据报告提供的信息，本次交易的受让人为陈定龙，交易价格为2000万元。

上述交易发生时，陈定龙是广州安达的股东，根据HKEx的规定，广州安达是安踏体育的关联人。根据丽水对安踏体育内部人士及相关人士的采访，陈定龙目前负责安踏体育的金科品牌，这显然是安踏体育销售网络的一部分。

另外，上海前线交易完成后，法定代表人是吴泽青，根据领英信息，吴泽青当时供职于上海安驰体育用品有限公司，丽水在第一份报告中指出上海安驰是安踏体育控股的“经销商”子公司。

因此，泗水总结道:“安踏利用ipo过程，使上海前线迅速成长。然后用一个基层买家从上市公司剥离这笔资产，并将其交给安踏的代理网络。只有傻瓜才会相信，董事长丁和他的同事没有从股东那里窃取资产。”

关于出售空的第二份报告，安踏集团副总裁李玲在7月9日早些时候告诉《国家商报》记者，安踏正在起草相关澄清公告。随后，安踏体育在午休时间发布了一份澄清声明，称董事会注意到7月9日丽水发布了一份研究报告，其中包含了对该集团过去业务交易的多项指控。董事会强烈否认报告中有关集团相关交易的指控，并认为这些指控不准确且具有误导性。与此同时，安踏在公告末尾提到，公司保留对浑水公司和/或相关费用负责人采取法律行动的权利。

编辑朱昱