任泽平:未来增持新基础设施的最佳投资机会在中国

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随着全球疫情的蔓延，世界经济将走向何方？在大唐财富云金融嘉年华上，恒大集团首席经济学家、恒大研究院院长任泽平4月19日表示:“展望未来，如果我们能够推进新一轮改革开放，释放中国经济发展的巨大潜力，未来最好的投资机会将在中国。”

看到更多中国的潜力是什么？

任泽平表示，2019年，中国人均国内生产总值为10276美元，是美国的1/6，发展潜力巨大；2018年，中国城镇化率为59.6%，大多数发达经济体超过80%，城镇化率仍为20个百分点空；中国的国内生产总值增长率超过6%，是美国的三倍；中国有14亿人口，拥有世界上最大的市场和最大的中等收入群体(4亿人)，3.2亿在美国，1.3亿在日本，8000万在德国，77亿在世界上；中国每年拥有近9亿劳动力资源，7亿多就业人口，1.7亿高等教育和职业教育高素质人才，800多万大学毕业生。人口红利已经变成了人才红利；中国在创新和创业方面非常活跃。新经济中独角兽企业的数量仅次于美国，中国和美国的独角兽企业占世界的70%。

客观地说，中国对速度转变、结构转型乃至中美贸易摩擦(包括这一流行病)的反应是一种奖励。

一方面，中国有良好的发展基础；另一方面，中美之间的差距也是中国的潜力所在。例如，任泽平说世界上有100所最好的大学，美国有53所，中国只有5所。美国的应用研究和开发非常发达，基础应用研究和开发也非常发达，但中国的技术研究和开发存在许多不足。

新的基础设施最有利于将危机转化为机遇

任泽平认为，这一流行病给生产和生活方式带来的变化仍有一些新的机会。新的基础设施是中国将危机转化为机遇的最有力的起点。

“新基础设施”可以抵御疫情和经济衰退，有助于扩大有效需求，在短期内稳定增长和就业，在长期内释放中国经济增长潜力，促进改革创新，改善民生和福利。它有利于结构调整和促进创新，这是最高优先的国家政策，也是最简单和最有效的方式。

应对全球疫情、国际金融危机、中美贸易摩擦、转型升级等挑战，货币政策应予以补充，财政政策应优先考虑，财政政策应优先考虑新基础设施和减税。

任泽平强调，中国目前的基础设施建设仍然很大，在许多领域还存在相当大的不足。

他强调，要弥补不足，增加新的基础设施，我们必须着眼于未来。未来“新”一轮基础设施建设应该有五个“新”:

首先，新领域。调整投资领域，在完善铁路、公路、轨道交通等传统基础设施的基础上，大力发展5G、UHV、人工智能、工业互联网、智慧城市、城际高速铁路、城际轨道交通、大数据中心、新能源汽车充电桩、教育医疗等新基础设施。通过改革创新稳定增长，发展创新产业，培育新的经济增长点。

第二，新领域。最终，基础设施建设服务于人口和工业，并使经济和社会效益最大化。未来，更多的城市化人口将聚集在城市群的大都市地区，如长江三角洲、广东、港澳、京津冀等。未来，上述地区的轨道交通、城际铁路、教育、医疗和5G等基础设施将面临严重短缺。上述地区适度超前的基础设施建设可以最大限度地提高经济效益和社会效益。对于有人口流入的地区，要适当放宽地方债务要求，不实行终身负责制，以促进大规模基础设施建设；但是，应该区别对待人口外流地区，以避免大规模基础设施建设造成的明显浪费。

第三种是一种新的方式。新的基础设施需要新的配套体制改革。大多数新的基础设施项目属于新技术和新产业，需要不同于旧基础设施项目的金融、金融、工业和其他支持系统。在财政政策方面，扣除研发支出，高技术企业税率低；在货币和金融政策方面，在贷款、多层次资本市场、并购、首次公开募股和债券发行以及标准化购买力平价方面给予支持；工业政策被纳入国家战略和地方经济和社会发展计划。

第四，新课题。有必要进一步开放基础设施领域的市场准入，扩大投资主体，特别是对具有某些利益的项目，这些项目应平等对待私人资本。事实上，华为、腾讯、阿里等企业已经在新基础设施上大举投资。政府、市场和企业相互支持和合作，并区分基础设施和商业应用。前者政府和市场一起工作，而后者更依赖于市场和企业。市场可以尽可能地移交给市场，这样效率更高。政府提供税收和金融等基本支持。

第五，新内涵。我们认为，除了硬的“新基础设施”之外，还应该包括软的“新基础设施”:加强舆论监督和信息公开透明，弥补医疗保健的不足，改革医疗体制，开放汽车金融、电信和电力等基础产业，加强知识产权保护，改善商业环境，大幅度降低税费，特别是社会保障缴费率和企业所得税，实行竞争中立，发展多层次资本市场，建立新的激励机制，调动地方政府和企业家的积极性。

责任:吉爱玲