中国铝业扭亏心切连做“减法” 一年五度叫卖焦作万方股份

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中铝在2014年遭受了162亿元人民币的巨额亏损，如果今年继续亏损，它将不可避免地戴上“st”的帽子。进入第四季度，急于化亏为盈的铝巨头开始做减法。12月29日，中铝再次宣布减持焦作万方股份。

◎每个记者彭飞

中铝(601600，sh)在2014年遭受了162亿元人民币的巨额亏损，如果今年继续亏损，它将不可避免地戴上st的帽子。进入第四季度，急于化亏为盈的铝巨头开始做减法。

12月29日，中铝再次宣布减持焦作万方股份(000612，sz)。据《国家商报》记者报道，2015年，中铝五次减持焦作万方股份。受此影响，中铝2015年上半年投资收益为11.79亿元，较2014年同期的4.32亿元大幅增长7.47亿元。

对此，中铝的一位人士告诉记者，根据此前确定的2015年不亏损的目标，经过第四季度的一系列运营，中铝今年很可能扭亏为盈。

年内，焦作万方减少了五次

就中铝而言，它对焦作万方的爱已经持续了近10年，现在随着持股的减少，这种爱正在消散。

12月29日，中铝披露，12月23日至12月25日，公司减持焦作万方股份1386.5万股，占焦作万方总股本的1.15%，平均减持价格约为7.95元。

值得注意的是，这是中铝自去年12月以来第二次减持焦作万方股份。12月24日，中铝还宣布减持焦作万方股份。根据公告，12月18日、21日和22日，中铝减持焦作万方股份1669.51万股，占焦作万方总股本的1.39%，平均减持价格为7.99元。

中铝的一位人士向《中国商报》表示，焦作万方减持股份是基于中国证监会关于解决上市公司横向竞争、减少上市公司关联交易的相关规定。

记者注意到，自2006年焦作万方被收购以来，两家公司并未摆脱同行业的竞争，中铝长期保持着焦作万方最大股东的地位。

截至2011年8月，中铝和焦作万方同时宣布，鉴于两家公司均从事电解铝业务，中铝承诺将通过适当手段，力争在5年内消除与焦作万方在电解铝业务上的横向竞争。

在此背景下，中铝公司于2015年1月6日宣布，拟将公司持有的焦作万方2.07亿股无限制股份转让给非关联方，占焦作万方总股本的17.25%。此后，在1月22日和23日，中铝通过证券交易系统减持了焦作万方股份475.89万股，并表示不排除在未来12个月内继续减持焦作万方股份的可能性。

2015年3月，中铝通过协议转让将焦作万方1亿股股份转让给洲际油气有限公司。2015年6月25日，焦作万方42，550，900股以大宗交易方式转让。

需要注意的是，受焦作万方股份处置的影响，中铝2015年上半年的投资收益为11.79亿元，较去年同期的4.32亿元增加了7.47亿元，增幅为172.92%。

《国家商报》记者注意到，经过12月份的两次减持，中铝在焦作万方的股份减少到2958.2万股，在两次减持中，中铝套现约2.23亿元。

在中铝人看来，自去年12月以来，中铝再次不断减持焦作万方股份，这也是基于之前设定的退出策略，同时也有助于在2015年扭亏为盈。

经常减少法力以避免圣险

根据中铝的半年度报告，2015年上半年，氧化铝产品销售价格的上涨和焦作万方部分股份的处置收益，使中铝扭亏为盈。然而，进入第三季度后，中铝再次陷入亏损泥潭。10月30日，中铝发布的第三季度报告显示，上市公司前三季度股东应占净利润为-9.31亿元。

如今，仅仅通过减持焦作万方股票显然不可能填补前三个季度的亏损。中铝急于扭转2015年的亏损局面，在第四季度推出了一项重大举措。

11月14日，中铝通过公告宣布拟转让中铝南海合金有限公司(以下简称南海合金)100%的股权。这一决定是由时任中铝董事长的罗建川主持的一次特别会议做出的。

《国家商报》记者注意到，在10月26日罗建川主持的特别会议上，中铝除了同意交易南海合金100%的股权外，还有其他销售产品的业务。当日会议原则同意中铝国茂通过股权交易所出售中铝国茂佛山投资有限公司100%股权，中铝资产管理公司将参与交易所竞价。

此外，会议还同意中铝香港有限公司将香港地产出售给中铝海外控股有限公司，并同意中铝将部分物流资产出售给中铝。

根据中铝的要求，中铝必须确保在12月29日召开的股东特别大会之前，将所有扭亏为盈的措施落实到位，为资产重组交易创造必要的条件。

在这方面，一位来自中铝的人士告诉《国家商报》，如果中铝今年再次亏损，它将不可避免地戴上第一顶帽子，按照之前的目标，中铝在2015年不会亏损。

为了扭亏为盈，早在2015年度工作会议上，中铝董事长葛红林就将2015年的结构调整方案归纳为加减乘除和除运算法则。其中有减法，包括消除落后、处置不良资产、止血和减少出血量。

中铝已下定决心，消除并放弃那些没有扭亏希望的资产。放弃这些亏损资产后，公司2015年扭亏的希望更大，这也是葛红林做减法的重要一步。作为扭亏为盈的重要一步，自2015年10月10日起，中国铝业抚顺铝业公司开始实施柔性生产，并于10月24日完成了电解铝产能的临时关停。

自去年12月以来，中铝已多次发布股权转让进展公告。《全国商报》记者注意到，除了中铝物流股份的上市转让外，已上市的山西华兴铝业股份有限公司50%的股份和南海合金100%的股份都找到了下一个家。

一位不愿透露姓名的人士认为，结合中铝此前出售股份和扭亏的经历，第四季度对股票和股权的密集处置无疑增加了中铝在2015年扭亏中的份量。