假如全面二孩落地 能为经济带来多大“孩动力”？

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王玲

《纽约时报》专栏作家罗斯说:“请再来点儿宝贝儿吧？罗斯杜那曾写过一篇关于这个主题的文章，呼吁提高生育率，为美国经济提供更多足够的动力。

毫无疑问，如果中国实行全面的二胎政策，在某个阶段每年将增加数百万婴儿，这将给中国的经济发展带来巨大的“儿童力量”。值得注意的是，受益的不仅仅是实体经济，如孕妇和婴儿，还有备受关注的股市。

美国婴儿潮引发经济繁荣

经济学家已经发现，出生率与股票市场、房地产市场和经济繁荣密切相关。耶鲁大学教授陈志武在20世纪90年代初首次将储蓄生命周期理论与婴儿潮联系起来，并推导出在婴儿潮达到49岁之前股市将会牛市的理论。历史数据显示，美国、日本和其他国家的几个婴儿潮一代的出生率与该国股市之间的关系证实了49年前的婴儿潮理论。

富国证券(Wells Fargo Securities)分析师亚当斯(Adams)在2009年写了一份报告，称人口结构与美国股市的实际表现密切相关。与此同时，她预测，2019年后，新一代婴儿潮一代将开启美国股市上涨的新市场。然而，标准普尔500指数的10年回报率几乎与美国的出生高峰一致，这让许多研究人员感到惊讶。

除了股市，美国是由婴儿潮引发的经济繁荣的经典案例。二战后，从1946年到1964年，18年间出生的美国人有7800万，占当时美国总人口的25%。正是这场巨大的婴儿潮创造了一个又一个经济奇迹——在20世纪60年代和70年代，婴儿潮导致了玩具、卡通和流行音乐的增长。在20世纪70年代和80年代，进入婚姻活跃期的“婴儿潮一代”推动了房地产和汽车行业的增长。从20世纪80年代到90年代，进入消费黄金时期的“婴儿潮”导致了个人电脑和互联网的发展。在此期间，“婴儿潮”人口也创造了美国历史上最大的股市增长、住房需求、对国际航空公司、个人电脑、计算机网络以及体育和休闲工具的需求。

这就是为什么罗斯？多萨特认为，美国未来取胜的法宝在于“比竞争对手拥有更多的新生儿。”今天的婴儿不仅是有不同需求的消费者，也是未来的纳税人、劳动者、创新者和企业家。

刺激内需

在中国过去几十年的快速经济发展中，人口因素发挥了重要作用。蔡，经济学家，中国社会科学院副院长？研究发现，在过去30年的中国经济繁荣中，人口红利的贡献高达27%。蔡？人们认为，中国经济的新常态也与人口结构的变化密切相关。总生育率持续下降、出生率下降和老龄化降低了中国经济的潜在增长率。解决这一问题的必要对策之一是提高中国的经济增长势头，迅速调整生育政策，增加未来人口的新鲜血液。

《大国空巢》一书的作者、威斯康星大学的研究员易福贤是一位人口统计学家，他早些时候就提出并呼吁提倡“儿童动机”。他认为，限制生育后的生育高峰是超级内需，而推动经济的是“儿童力量”飞行的空母船。婴儿潮驱动的庞大产业链对国内需求的拉动作用大于房地产和汽车。

事实上，近年来，许多城市已经计算出抚养孩子的成本，从几十万元到几百万元不等。按照人均50万元的筹资成本，全面二孩政策放开带来的内需每年将达到数千亿元。更重要的是，这种拉动效应不是一次性的，而是可持续的。这不仅可以改善消费结构，缓解就业压力，还可以通过增加未来劳动力供给，缓解老龄化压力和劳动力短缺，从而为中国经济注入新的活力。

婴儿潮一代可能是有限的

问题是，当中国全面放开二胎政策时，会带来多大的生育高峰？这场婴儿潮将给中国的经济繁荣和股市发展带来多大的推动力？这一系列问题对于中国生育政策的不断调整和未来的经济社会发展至关重要。因为答案与我们对此次生育政策调整的态度有关。你是否担心会有太多的婴儿出生，这将导致资源短缺和沉重的抚养负担？还是说，你认为两个孩子的完全自由化会提高已经处于超低水平的总生育率，为中国未来的发展准备更多的人力资源和智力，并为中国经济注入更多的活力？

在我看来，应该是后者。尽管中国的总生育率有多低仍有很大争议，各方都有自己的看法，但仍有客观数据可用于仲裁。根据全国人口普查和抽样调查，总生育率在2010年仅为1.18，2011年为1.04，2012年为1.26，2013年为1.24，所有这些国家的超低生育率都低于1.3。

笔者就此问题咨询了十多位人口学家，他们的态度基本一致:虽然这些统计数据可能存在漏报甚至误报等因素，但它们仍然是我们目前所能获得的最权威的数据，值得决策部门的重视。

如果以如此低的水平计算生育率，即使两个孩子都完全放开，放开后的头两年新增出生人口可能只有三四百万，政策调整导致的总人口增长可能达不到三千万，远远低于以前每年增加几千万的预期。

这样，两个孩子完全自由化带来的生育高峰可能非常有限。新增人口对经济发展的“儿童力量”也将受到限制。作者观察到，在许多人口统计学家看来，他们并不担心两个孩子完全自由化后激增的生育高峰，相反，他们担心预期的生育积累和反弹没有发生。

对于正在步入经济衰退的中国来说，“儿童力量”是有价值的。我们能在多大程度上实现这种“儿童权力”，将决定预期中的婴儿潮能否让中国经济在未来享受真正的红利。

我希望婴儿潮一代不要违背他们的承诺。