在美上市最大A股ETF 卖空率降至6月来新低

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◎每个记者黄秀梅

国庆假期期间，全球股市大幅上涨，支撑了a股节后连续第三年上涨，国内外对中国市场的信心也有所增强。《国家商报》记者注意到，自6月中旬a股大幅调整以来，德意志银行x-trackers Harvest CSI 300中国a股etf: Ashr(美国上市的最大a股etf)的空股票发行量占总发行量的比例已降至6月中旬以来的新低

然而，投资a股的对冲基金北方环球资本(Northern Global Capital)创始人加布里埃尔瓦拉奇(Gabriel Varaci)并不认为，北方环球资本对中国市场的态度已经到了拐点，全球市场仍存在诸多约束。

出售空的比率下降到9.2%

截至美国东部时间10月9日，ashr的总市值为12.9亿美元，是美国股市最受欢迎、规模最大的交易所交易基金。在一定程度上，它代表了外部市场对a股走势的预测和反应。

根据彭博社的最新报道，金融信息公司markit的数据显示，本月9日，海外投资者通过做得更多、做得更空ashr.，表达了他们对中国市场未来趋势的看法自6月份的调整期以来，ashr出售空股票与总流通股票的比率(卖空利息:出售空股票的比率)已降至9.2%的最低点，与8月中旬25%的阶段高点相比下降了15.8个百分点，相当于每10股股票“美联储推迟加息缓解了市场的不确定性，中国人民银行已释放了推动信贷资产质押和再融资的水。 这些都成为海外市场情绪趋于平静的原因。”

国庆假期期间，从9月29日到10月5日，ashr也连续五天上涨。截至10月9日，该基金已连续第三周上涨，这是自6月以来最长的连续上涨，自9月28日以来累计上涨了5.46%。

行业:市场转折点尚未到来

a股市场在10月迎来了一个“好的开始”，市场情绪总体上是乐观的。国际投资银行怎么看？有趣的是，在a股国庆假期期间，许多外国声音开始响起。其中，高盛指出，在排除重大金融危机的前提下，到今年年底，a股将比8月底水平上涨36%；花旗集团发布报告称，在截至2016年底的未来五个季度，亚洲股市是世界上最有希望的，包括a股在内的亚洲新兴市场预计将上涨30%。

“在经历了前期的大幅下跌和9月份的市场波动之后，整个市场的杠杆率回到了年初以下的水平，市场情绪有可能恢复到一个阶段。但众所周知，国际投资银行经常谈论长期趋势，很少预测短期市场。”一些基金经理表示，从宏观角度看，包括巴菲特和吉姆·罗杰在内的许多投资大亨都对中国经济持乐观态度，在国内政策的指引下，a股市场对外国投资的相对吸引力正在增加。

从数据来看，qfii和rqfii的新投资额度都有所加快。根据国家外汇管理局的数据，截至2015年9月28日，合格境外机构投资者(qfii)和人民币合格境外机构投资者(rqfii)新增投资额度分别为55.27亿美元和66亿元人民币，分别比8月份增加34.18亿美元和11亿元人民币。

然而，波士顿对冲基金northgrovecapital的创始人加布里埃尔·瓦拉克(Gabriel Warach)并不认为外资对中国市场的态度已经到了拐点，全球市场仍存在许多制约因素。

此外，从在美国上市的几家知名a股交易所交易基金的资金流来看，海外市场对a股的态度尚未达到拐点。根据9月份的数据，海外投资者仍从另一只著名的ETFDIRXION CSI 300 long etf(chau)中提取了1500万美元，而流入首只etfdirxion CSI 300 reverse ETF(Chad)的空a股票资金达到4320万美元。自今年6月上市以来，乍得已使空的资金流入总额达到2 . 2亿美元，而拥有多头头寸的chau的总资产已达9800万美元。