国企混改领域进一步放宽

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《关于国有企业发展混合所有制经济的意见》(以下简称《意见》)是国有企业改革顶层设计方案“1+n”细化方案的重要组成部分。股权多元化将在竞争领域中领先于国有企业；除了私人资本直接参与国有企业外，过去限制或门槛较高的大型国有项目将逐步向非国有资本开放。

市场化无疑是本轮混合改革的核心。《意见》明确，在分类的基础上，国有企业混合所有制改革领域将进一步放宽，大多数国有企业将实现股权多元化，包括石油、天然气、电力、铁路、电信、资源开发、公用事业等领域，并向非国有资本开放。符合产业政策、有利于转型升级的项目；国有资产不再要求“一股独大”，但可以根据需要实行绝对控股、相对控股和参股，并努力推进整体上市。同时，允许部分国有资产转换为优先股，可以在一些特定领域探索特殊的国家管理股份制度。

“许多门槛较高的行业将逐步向非国有资本开放，这是一个信号。”中国企业改革与发展研究会副会长李进表示，通过混合所有制，可以有效放大国有资本的驱动力和影响力，从而促进中国实体经济的健康发展。

对于混合层次，《意见》提出了分层混合的思想。在子公司层面，《意见》提出要引导子公司有序推进混合所有制改革。对于国有企业集团公司的二级及以下企业，以R&D创新和生产服务等实体为重点，引入非国有资本，加快技术创新、管理创新和经营模式创新，合理限制法人层级，有效压缩管理层级。明确股东的法律地位和股东在资本收益、企业重大决策、经理人选择等方面的权利。股东应当按照出资比例和公司章程行使权利，履行义务。

关于中央企业集团层面的改革，《意见》也明确指出，混合是可以实现的。《意见》提出要探索在集团公司层面推进混合所有制改革。坚持国有资本控股，在国家明确界定的特定领域形成合理的治理结构和市场化运行机制；在其他领域，鼓励通过整体上市、并购、发行可转换债券等方式逐步调整国有股比例，积极引进各类投资者，形成股权结构多元化、股东行为规范、内部约束有效、运行高效灵活的运行机制。

在李进看来，国家鼓励混合改革，加快国有企业推进整体上市的步伐。一方面，积极发展混合所有制经济，非公有制经济可以通过交叉持股来补充国有企业的优势；另一方面，国有投资项目允许非公有资本参股，非公有经济将分享发展红利。双方同意，根据不同行业的特点，如水、石油、天然气、电力、交通、电信等。，非公有制经济发展的空空间会更大，这有利于打破行政垄断，消除非公有制经济发展的“玻璃门”。

不可忽视的是，国有企业改革还存在许多问题。例如，一些大型企业母公司的公司制和股份制改革缓慢，董事会的运行机制不完善，国有资产监管机构、董事会和经理层之间的关系需要进一步理顺，经营管理体制不能适应市场经济的要求，企业经理层的行政管理色彩依然存在，一些企业内部的市场化选聘和激励约束机制尚未真正形成。