股指期货配资宰客：惊现100倍杠杆

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《商业日报》(博客、微博)记者杨健很帅

在股票配置蓬勃发展之后，期货配置也在上演一出激动人心的戏剧。与股票配置相比，期货配置的杠杆率更大，有些甚至叠加后达到100倍的杠杆率。根据目前股指期货的规定，股指期货开户门槛至少50万元，真的有2万元吗？首都能扩大5到10倍吗？《国家商报》记者调查了这一现象，深刻揭示了股指期货配置的“屠宰”路径。

利润损失高达70%

根据网上广告提供的联系方式，记者联系了一家筹资公司。公司总部设在长沙，一位账户经理介绍说，按照这种运作模式，以1:5资金分配为例，投资者将2万元保证金存入公司指定账户，公司将另外10万元资金存入公司指定的已参与股指期货的账户，共计12万元，满足了目前一手股指期货的最低理论保证金门槛。

上述账户经理表示，交易操作由他自己进行，盈亏风险全部由投资者自己承担。该公司不参与投资者的买卖决策，只是充当资金出借人。扣除相应的资本支出后，利润归投资者所有。该公司与投资者签署了风险条款，并同意止损额度应为其自有资金的70%。当损失超过比例时，公司将强制清算。

如果保证金损失是60%，公司将要求客户减轻头寸；损失70%将迫使清算。如果客户不想打大平手，应增加保证金。通过这样做，该公司确保不会用自己的钱来冒险让客户冒险。“如果市场不好，我们不必等到70%时才强行平仓。如果下跌速度很快，我们可能会在60%以上的时候开始平仓。”

该公司还规定，筹资交易只能在几天内完成，所有品种不会在一夜之间完成。如果不按协议进行操作，损失将加倍计算。下午2点55分所有仓位都被持有后，公司有权平仓。从上述规定中不难看出，投资者肯定处于弱势地位，因为投资者的资金是由期货公司控制的。

期货融资平台的一位账户经理表示，期货融资的最大杠杆是10倍，期货本身的杠杆大约是10倍，相当于100倍的杠杆。他计算了账目。目前，股指期货的保证金比例约为13%。根据沪深300指数约3200点的数据，一手股指所需的保证金为3200×300×0.13，约为每手12.48万元。通过筹资公司的账户，50万元至少可以用于3个地块，这就是为什么一些没有多少本金但敢在满仓经营的投资者选择分配资金。

为客户设置最小交易次数

筹资公司有三种盈利模式:第一，对资金收取相应的利息，一般月利率为1.5%，年利率为18%；第二是收取手续费。筹资公司对客户每笔交易收取的手续费高于期货公司，从而赚取手续费差额；第三，手续费和利息一起收取。

记者了解到，公司的模式是按日计算利息。以客户当日10万元的资金配置为例，公司每天收取2‰的手续费，即每天除了交付给期货公司的手续费外，客户还要支付200元(2 ‰× 10万)的手续费，不计盈亏。即使没有交易，客户也需要支付这笔费用。公司将根据资金分配天数每天或每周结算一次。

此外，融资公司通常从期货公司获得非常低的手续费，然后向客户报告更高的手续费以赚取差价。为了赚取手续费，一些集资公司会为客户设定最低交易次数，否则会收取一定的利息费用。这给顾客造成了心理压力，他们将被迫交易。

此外，还会根据交易数量收取费用。其中一家筹资公司规定，如果一个月的交易次数少于600次，每笔交易将收取70元的管理费。如果一个月的交易手数超过660手，每手将收取65元的管理费。当一个月内达到880批以上时，每批收取60元的手续费。