汽车经销商仅三成盈利 车企放大假调整库存

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在官方降价(降低官方指导价)后，减少库存成为汽车企业稳定市场的又一重大举措。

《中国商报》记者了解到，自7月中旬以来，各大汽车公司普遍休了一个漫长的高温假期。除了媒体报道的一汽大众外，南方一些合资企业也实施了一个月的高温假期，其他大多数企业将每年的高温假期从3-5天延长至半个月。

漫长的高温假期只是汽车公司调整市场供应的一种手段，一些汽车公司早在今年上半年就开始重新规划产能。例如，宝马集团从第二季度开始宣布将降低生产能力，以维持经销商的合理库存，据报道，这一调整将在第三季度继续进行。同样，雷克萨斯和北京现代也宣布调整年度目标，以减轻终端经销商的库存压力。

一些证券分析师告诉记者，虽然延长假期会影响公司第三季度业绩，但有利于整个汽车市场的健康发展。“汽车公司延长假期意味着，整个市场的库存周期将受到强烈调整。市场高库存引发的价格战可能得到控制，有利于经销商盈利能力的快速恢复和汽车金融的快速布局，有利于汽车企业的长期稳定发展。"

经销商的利润只有30%

据中国汽车工业协会统计，7月份中国汽车销量为150.3万辆，同比下降7.1%，为2013年2月以来的最大降幅。汽车销量连续第四个月同比下降，这是至少五年来最长的连续下降记录。按乘用车销量计算，前十大汽车公司中有一半低于去年同期，尤其是前三大乘用车公司(上海大众、一汽大众和上海通用)出现明显滑坡，同比下降20%至30%，尤其是上半年仍略有增长的上海大众，也出现了高达24.8%的降幅。

在1-7月的整体数据中，销量排名前十的汽车集团是SAIC、东风、长安、一汽、BAIC、广汽、长城、华晨、江淮和吉利。与去年同期相比，SAIC、东风、一汽、BAIC销量均有所下降，上半年销量快速增长的长安集团7月份销量也下降了20%以上。

上述五大集团几乎聚集了中国汽车市场的几大畅销汽车企业:上海大众、上海通用、上汽通用五菱、一汽大众、北京现代、东风日产、长安福特、长安汽车(000625，库存栏)等。，销售额占中国总销售额的70%以上。

随着市场形势的变化，经销商的损失又增加了。中国汽车经销商协会副秘书长雷洛表示，目前中国只有30%的汽车经销商盈利，而据《中国商报》记者统计，2014年同期有40%的经销商盈利，而2010年有70%的经销商盈利。

作为中国汽车市场的主要零售商，汽车公司也在尽力维持经销商的生存。在增加对经销商补贴的同时，政府削减、减产和库存调整已成为重点。

上半年，为了实现销售目标，一些企业与经销商联手，以正式降价的形式进行促销，在一定程度上实现了销量的稳定，保证了该品牌经销商的利润。然而，这种直接牺牲汽车企业利润的方式不是一个好的市场药方，甚至会降低汽车企业的经营利润。以上海大众为例，上半年，公司对所有车型实施了官方指导价下调8000 ~ 10000元的措施。虽然销量在短时间内保持了小幅增长，但每辆车的平均利润超过了8000元，所以对于年销量超过170万辆的上海大众来说，年预计利润下降了120多亿元。

融资租赁能被打破吗

自2010年以来，中国汽车经销商进入了快速扩张时期。在过去的五年里，中国汽车经销商的规模增长了近两倍，总数超过了26000家。据统计，超过18，000名经销商正在赔钱。据本报记者此前报道，经销商的损失既包括扩张过快造成的财务损失，也包括误判市场形势造成的高额库存损失。

为了获得现金流的快速周转，经销商承受不起过高的库存，亏本销售汽车已经成为当前的市场常态。然而，当互联网公司提供传统4s店的售后服务时，如上门维修、保险、钣金喷漆等。几乎免费，经销商的生存压力进一步加剧。

“汽车公司整体利润的下降意味着整个汽车市场的过渡期即将到来。”一些业内人士告诉《中国商报》记者，这种转型必然会迅速向汽车融资租赁市场发展。“我预计未来三年。这将是汽车金融租赁快速布局的时机。”

上述人士表示，在过去很长一段时间里，中国没有发展汽车金融租赁的主要原因有三个。首先，市场处于发展阶段，消费者没有汽车使用成本预算；其次，新车供应短缺。汽车公司和经销商都习惯过好日子，尤其是汽车公司，他们保证高利润，所以他们没有动力发展汽车金融；第三，零售终端价格不稳定，导致二手车残值不稳定，市场风险高。

但是，资本准备和产品设计都决定了未来三年只是汽车金融产品快速进入市场的时期，金融租赁不可能成为支持汽车经销商乃至汽车公司在短期内维持市场发展的主要力量；然而，保持合理的供给，保证终端价格的稳定，不仅是稳定经销商发展的手段，也是保证汽车金融产品快速磨合和普及的必要途径。