航空股暴跌：市场或反应过度

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人民币中间价报价机制的调整将导致人民币短期贬值，对未来a股市场各主要板块会产生什么影响？

8月11日，a股市场的反应是温和的，但不同行业之间存在很大差异。获利的空股票首当其冲，而金融股和“一带一路”概念股将受到影响。好的是一组以出口为主要收入的服装和纺织品

昨日，中国航空空公司股价大幅下跌，中国南方航空空公司(报价600029，咨询)h股股价甚至暴跌18%，而中国东方航空空公司(报价60029)则同时出现华富色织有限公司(报价002042，咨询)、方化有限公司(报价600448，咨询)、孚日有限公司(报价002083，咨询)、鲁泰a(报价00726，咨询)、罗徕家纺有限公司(报价00293，咨询)和

深圳的一位私募股权人士告诉《中国商报》记者，如果大宗商品价格即将触底，中国仍是大宗商品的主要进口国。在这种情况下，对于一些企业来说，成本会增加，消费品的进口价格也会增加，所以cpi和ppi会上升。在这种情况下，未来的货币政策将受到限制。一般来说，这对股票市场是有利的。然而，对于纺织股的炒作，这位私募股权投资者认为不会太久，军工后的几次热炒也没有持续太久，许多追逐高点的投资者陷入了困境。据估计，出口概念股的炒作也不例外。

上海一位公募基金经理认为，目前的政策支持方向，如自贸区、一带一路和国企改革，似乎已经提了一两年，但进展并不快，这使得相关的主题板块最终没有多少好处可实现。这也是对近期主题炒作的一种压制。据估计，出口概念股炒作空的空间也有限；然而，人民币贬值对空“一带一路”的相关概念股是一个部分的好处，因为相关基础设施建设的最终付款可能是人民币。

然而，事实上，许多行业将受益于人民币贬值。东方证券(Quote 600958，Consulting)分析师郭磊认为，货币贬值将释放一些行业的价格比较，并对出口价格弹性较高的传统出口行业产生影响，如纺织服装、五金、玩具、家电、仪器仪表等。

对于航空空股的疲软，一位运输行业分析师认为，航空空股的债务基本上是美元债务，收入主要是人民币收入。人民币贬值相对增加了债务负担，但事实上，油价对aviation/き的影响另一方面，美国的经济复苏也有利于航空业。几个航班的国际航线收入增长明显，国际货运利润相当乐观。

浙商证券(Zheshang Securities)分析师孙富认为，自5月份以来，美元兑人民币的即期汇率“基本固定”在6.21，但与欧元和日元(尤其是以资源为基础的货币)相比，人民币走强，抑制了出口。也可以看到导出数据；因此，人民币面临一定的贬值压力，这反映在远期市场上。8月11日，人民币与美元相比贬值幅度很大，未来进一步贬值的可能性仍然很大；人民币贬值可以适度缓解出口下降的压力，也是稳定增长的重要措施。但是，由于预期美国未来可能会继续加息和人民币贬值，可能会带来资本外流，因此中国人民银行需要持续关注和使用工具(准备金率等)。)在适当的时候对冲。