易盛农产品指数放量下跌

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白糖上周关闭，创下新低。就国内而言，截至2015年7月底，该产糖期食糖累计销量为772.75万吨(去年同期为906.73万吨)，7月份平均销售价格为5139元/吨，销量同比下降31.68万吨。销售的糖量低于预期，使得刚刚有所好转的郑糖业面临压力。根据中国海关统计署7月21日提供的数据，2015年6月中国进口了23.97万吨糖(上月进口了52.29万吨)，比2014年6月增长了190.41%。从短期来看，现货销售能否扭转这一趋势，将是糖价能否继续上涨的关键。

棉花价格上周下跌，上周五略有反弹。虽然储备棉花的供应增加了，但由于棉花不佳，周转率很低。从长期来看，虽然新疆减产对供应有很大影响，但从短期来看，由于库存量大，国内储备棉价格较高，导致国外进口增加，市场供应充足。在需求方面，下游需求持续疲软，棉花的疲软态势一时难以改变。

上周，菜籽油和菜籽粕价格双双下跌。在供给方面，由于玉米种植的效益高于油菜籽，且油菜籽购买补贴有限，国内主要产区油菜籽种植面积减少5-10%。为了弥补缺口，油菜籽、菜籽油和菜籽粕的进口增加了。在需求方面，大豆和菜籽粕的低价差限制了菜籽粕在水产品和家禽原料中的使用比例，这有利于空菜籽粕，导致其价格下降。

农产品价格(000061，库存条)的下行压力主要来自需求方。白糖销售不佳，棉花周转率低，对菜籽粕的抑制和替代作用的需求趋于疲软。7月份白糖销售低于预期，应关注8月份白糖的销售数据和进口情况；棉花受到进口冲击和储备棉花销售的双重压力，国内纺织行业pmi显示行业处于繁荣和衰退的弱势，因此有必要等待服装出口需求增加的机会。