转战新三板 南京证券启动增资扩股

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南京新百(报价600682，咨询)(600682.sh)最近的一份公告披露了南京证券主板在借壳上市失败后的命运。

南京新百8月7日宣布，计划增资以每股6元的价格认购南京证券744.61万股，总投资4467.66万元。同时，公告称，南京证券增资扩股的主要目的是为了顺利与上市的新三板上市衔接，落实监管部门对证券公司增资扩股的相关监管要求。

此前，南京证券曾将登陆资本市场的希望寄托在借壳主板公司上。南方股份有限公司(报价600250，咨询)(600250.sh)于2014年11月停牌，并于12月初进入重大资产重组流程。今年1月，南方公司正式宣布，南京证券是这一重大重组的目标。今年2月，南方股份有限公司还与南京紫金集团等南京证券五大股东签署了发行股份购买资产意向协议，南京紫金集团持有南京证券43.38%的股份。

根据目前全国企业信用信息公示系统的信息，南京证券的注册资本为19亿元。有30多个股东，涉及许多国有企业。凤凰房地产有限公司，凤凰的子公司(报价600716，咨询)(600716.sh)，南京高科技(报价600064，咨询)(600064.sh)，中央购物中心(报价600280，咨询)(600280.sh)，南京新百，南京化纤。根据前述南京新百公告披露的南京证券19亿股总股本，这五位股东的持股比例依次为10.53%、1.3%、1.24%、1.96%和0.05%。

南京证券借壳上市的消息曾刺激许多上市股东的股价大幅上涨。但5月，南方突然宣布终止重大资产重组。公告称，此次重组涉及交易对象和资产范围广，程序复杂，与相关部门和交易对手沟通谈判时间长，目前尚未取得明确结果。综合考虑此次重大资产重组的情况和面临的风险因素，如果继续推进，我们将面临不确定因素，然后决定终止此次重大资产重组。

此后，南京证券的去向一度成为市场关注的焦点。从南京新百此次发布的公告来看，南京证券可能正在为冲击新三板做最后的准备。

南京证券增资扩股不超过6亿股。增资后，南京证券总股本由19亿股变更为不超过25亿股，注册资本由19亿元变更为不超过25亿元。除原股东外，增资目标还针对符合监管要求的原股东以外的国有机构投资者。

根据截至去年底的资产评估报告，南京证券全体股东权益的评估值为100.7亿元，相当于每股5.3元的评估值。参照国有资产管理主管部门备案的评估结果，本次增资价格确定为6元/股。增资后，南京新百将持有南京证券4467.66万股；根据南京证券25亿股的最高估值，其持股比例至少为1.79%。截至目前，除南京新百外，其余四家上市公司尚未宣布参与本次增资扩股。

根据南京证券2014年年报，全年共推荐20家企业在新三板上市，截至去年年底，累计推荐上市企业31家，同期行业排名第17位。如果南京证券此次成功上市，不仅将完成从参与者到上市的转变，还将扩大新三板市场的经纪阵容。截至目前，蔡襄证券、东海证券、联讯证券和开源证券已在新三板上市。