股市下跌后遗症：艺术品春拍款拖欠率大增

本篇文章3488字，读完约9分钟

《国家商报》(博客、微博)记者宋双实习记者王新田

李先生是一位收藏家，他最近有点恼火，从一天只抽三支烟变成了一天一包。原来，他在今年4月拍摄了一幅长长的风景画，这是自去年春天的拍卖会以来，李先生一直喜欢的。

原本，名人爱自己的家庭是一件乐事，但他没想到的是，一路走红的a股会在约定的拍卖付款期前突然大幅下跌。

此前，李先生曾认为，本轮牛市上证综指将达到6000点的高点，但现在账户资产已从浮动利润转为浮动亏损。当他不知所措时，拍卖公司开始一个接一个地要求付款。最后，李先生拿不定主意是要支付股票减持还是违约损失的预付款。

这一波股市暴跌已经抹去了数万亿元的财富，影响深远，艺术品市场难以逃脱；据国家商报(微信公众号:“霍山财富”霍山5188)财经部记者介绍，李先生的这种情况并非个案，很多拍卖公司都遇到过客户以股市下跌为由拖欠拍卖资金的情况，甚至一些大客户因为强行平仓而陷入艺术品所有权诉讼。

那么，这次暴跌给艺术品市场带来了什么样的连锁反应呢？这两个市场近年来的波动规律是什么？通过一系列的调查和采访，《国家商报》的记者们将它们一一呈现给投资者。

拍卖公司遇到催款问题

最近，国内很多拍卖公司的客服人员都很忙。没有忙于其他事情，而是忙着打电话催今年春天售出的艺术品。

中国一家知名拍卖公司市场部负责人对《商业日报》记者表示:“这段时间是催款的关键时期。客服部门的同事每天都在忙着通过电话、短信等方式催促买家尽快完成交易。买家都把股市下跌作为违约的借口。”

据记者了解，中国许多大型拍卖公司都声称，今年春季拍卖的大量交易已经逾期且拖欠。通常，拍卖行承诺给客户的最后期限是在30个工作日内付清交易款。然而，自6月份以来持续近一个月的股市崩盘，导致大量机构和个人投资者的资产缩水，许多基金无法立即撤出股市。

事实上，未能及时付款和交易金额违约，一直是拍卖行业的一大顽疾。股市下跌加剧了逾期付款，这使得拍卖行的运作更加困难。

今年的违约有多严重？一家拍卖公司的内部人士告诉记者，“股票市场和艺术品市场之间有某种联系。”低端拍卖市场受股市下跌的影响很大。违约和拖欠的比例约为20%~30%。各地地方拍卖行受流动性和投机性的影响更大，逾期拖欠现象也更为严重。比例可达50%左右；然而，高端拍卖市场受到股市下跌的限制，春季拍卖违约的比例约为5%~8%。”

应该说，这群因为股市下跌而无法付款的客户通常是年初进入牛市的新客户。之前的股市飙升确实让许多机构和个人投资者赚了很多钱，也有了更多的闲钱来投资。艺术市场；崩盘后，资金出现了问题，一些买家觉得自己一文不值，对之前的拍卖交易感到后悔，宁愿放弃定金，也不愿放弃全部。

据上述知情人士透露，更有甚者，“一批现代艺术家的十几件作品在北京拍卖市场被高价拍卖，并支付了佣金。”但是，由于总成交额超过1亿元，买方要求先付50%，其余的后来付清，卖方也同意了。然而，买方使用拍卖合同作为抵押品，通过资本市场的杠杆融资放大5倍，并投资于股票市场。但谁知道，当股市暴跌时，资金损失被严重要求平仓。该地段的所有权仍有争议，现已诉诸法律。”

艺术品与股市呈负相关

股票市场和艺术品市场之间的相互影响始于今年。纵观近年来股市的变化，业内人士发现，由于资产的替代效应和投资者的逐利心理，艺术品市场和股市之间会存在负相关关系，俗称“跷跷板”效应。当股市“繁忙”时，艺术品市场将相对冷清，反之亦然。

从2005年至今，这种效应在近10年的艺术品市场上相当明显。《全国商报》记者了解到，雅昌综合指数基本能反映中国绘画艺术行业的市场规模和变化趋势；据雅昌数据监测，2009年至2011年，股市处于熊市，艺术品市场在当前时期相对繁荣。从2005年到2007年，雅昌指数相对较低，而中国股市较好；从2012年到2015年，受股市由结构性牛市向全面牛市转变的影响，艺术品市场的整体下滑较往年明显。

根据《2013年中国艺术品拍卖市场调查报告》，该年艺术品市场呈现平稳发展态势，市场总量比上年略有增加。总体成交价格较为平稳，高价艺术品延期付款和拒付现象较前两年大幅减少，这是艺术品市场反腐和市场泡沫消除的结果。

同时，随着国家推进文化创意产业政策的实施，企业藏品的规模和资本发展迅速，艺术品作为企业资产配置的特征越来越明显；2013年，除创业板指数外，上证综指收盘下跌，市场仍处于传统意义上的熊市，但创业板走出了结构性牛市。详情请登录微信公众账号:“火山财富”霍山5188。

长期从事拍卖工作的人士告诉记者，“2013年的春秋拍卖受到了反腐败的影响，之前的洗钱和艺术送礼现象得到了遏制。这部分资金的撤出给艺术品市场带来了一定的严重泡沫。影响；当年的部分交易额来自机构投资者，他们在2013年从创业板股票中获利，并将部分资金转移到艺术品市场。”

2014年下半年，当股市指数大幅上涨时，艺术品市场的秋季拍卖会冷清了许多。雅昌数据网提供的秋季拍卖数据显示，2014年中国艺术品拍卖市场秋季拍卖总成交额为287.2亿元，同比下降13.76%；拍卖成交346，581件，成交127，999件，同比下降13.19%。受征集难度和市场不断调整的影响，100万元以上的作品数量与2013年秋季相比也有不同程度的下降。

资深市场专家龚吉穗认为，2014年秋季拍卖市场整体萎缩的最重要因素是股市投资的利好消息和宏观背景下牛市的开始，这吸引了大量投资资金。股市的良好态势与投资驱动的艺术品市场基金形成了竞争关系，相当一部分艺术品投资者急于套利并转向股市；与此同时，隐藏的巨大的礼品市场在“反腐败”中急剧萎缩。由于投资股票市场可以套利并更快地赚钱，一些存放在礼品市场的收藏品也将被兑现用于股票市场投资。一位中低端市场拍卖公司的负责人告诉记者，“2014年整个拍卖市场的状况并不好。该公司的秋季拍卖不好，卖家不愿意拿出好东西，所以拍卖被迫改为几次小型拍卖，结果不尽如人意，交易明显不足。因为收集到的作品质量参差不齐，买家也多看少买，田里的标语牌也不活跃。只有名作在大晚上的价格相对稳定。”

根据2015年4月至6月的春季拍卖会数据，中国艺术品总成交额约为244亿元，为2011年以来的最低水平。这进一步表明，在5月份股市暴跌之前，艺术品市场持续低迷，部分人的投资偏好集中在牛市，艺术品投资的投资渠道因套利实现缓慢而被打入冷宫。

秋季拍卖市场目前难以预测

2015年的拍卖市场注定是不稳定的。虽然春季的一些拍卖仍在敦促付款，但秋季拍卖已经开始。《全国商报》财经部(微信公众号:《火山财富》霍山5188)记者从国内几家大型拍卖公司业务部门负责人处了解到，“由于秋季拍卖作品仍在征集中，征集工作要到10月份才会结束。”因此，在此之前很难预测股市的稳定将如何影响秋季拍卖作品的征集和拍卖。然而，就目前情况而言，与去年同期相比，艺术品市场不能说是明显的。

对于之前的预测，如果股市稳定，将会出现很多人“卖画补仓”的现象。业内人士告诉记者，“艺术品市场早就有内部市场分流的现象。”以现代书画为例，高端市场受到大经济的影响。环境影响，但明显具有较强的抗风险能力；同时，与其他具有金融属性的投资对象相比，艺术品流动性差，国内艺术品抵押融资市场非常小，没有权威机构可以提供背书。一般很难用艺术品通过公开渠道完成短期的大规模融资，所以艺术品一般都是长期持有的，卖画补仓也很难。”

艺术品市场上最值得注意的两次拍卖，春季拍卖和秋季拍卖，分别在每年的4-6月和10-12月举行。中国各拍卖行春秋拍卖的时间各不相同，但大致是在这段时间内完成的。

7月27日，在2015年秋季拍卖会的招聘会期间，股市再次创下新纪录，创下八年来单日最大跌幅，大家都在猜测市场前景的走势？艺术品秋季拍卖市场将受到怎样的影响？

中央财经大学拍卖研究中心的研究员冀涛告诉记者:“这一天的暴跌应该只是短期的技术调整，不能完全解释市场前景的整体趋势；股市和艺术品市场的跷跷板效应是基于年度的长期趋势判断，短期行为无法用这种效应来解释。”

冀涛还说:“如果有一个深度的股票市场和资金周转的问题，将不会有问题，卖方希望收藏及时兑现，因为艺术品拍卖有一个长期的周期，从收藏到销售，它不能解决资金短缺的及时和有效的方式。”问题。”对于2015年秋季拍卖的预测，目前由于机构仍处于拍卖征集期，缺乏更多的辅助指标来判断，股市的中期走势也比较混乱。我们需要在10月中旬左右才有足够的条件看到今年秋季拍卖的低迷或春季拍卖的延续，或者由于下半年股市的影响，情况会有所好转。